戴姆勒北汽謀交叉持股 北奔股權(quán)或生變

    戴姆勒集團(tuán)正在中國市場醞釀一個“驚天大行動”。在此前傳出戴姆勒可能吸引中投作為其股東之后，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獨(dú)家獲悉，戴姆勒正在和北汽集團(tuán)就如何合作進(jìn)行談判。

　　在這場博弈中，眾多方案都在備選。其中戴姆勒集團(tuán)和北汽集團(tuán)實(shí)現(xiàn)交叉持股是方案的一種，這表示雙方的合資公司北京奔馳的股比結(jié)構(gòu)也將發(fā)生變化。

　　此外，戴姆勒正在各個層面加速其在華擴(kuò)張步伐，其中包括南北奔馳在零部件領(lǐng)域的共享，以及奔馳新銷售公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的推進(jìn)。同時(shí)，戴姆勒在與北汽集團(tuán)的談判中，奔馳銷售公司股權(quán)占比、利星行、福建戴姆勒、北京奔馳等都將成為雙方利益博弈的焦點(diǎn)。

　　交叉持股和北奔股比變化

　　據(jù)消息人士透露，在北汽集團(tuán)和戴姆勒的交叉持股方案中，戴姆勒希望和北汽集團(tuán)互相持股，但鑒于北汽集團(tuán)的國企身份，所以互持股份似乎很難完成。對此，北汽集團(tuán)提供的解決方案是，將旗下子公司北汽股份推向前臺。也就是由北汽集團(tuán)入股戴姆勒，成為戴姆勒的中方股東；與此同時(shí)，戴姆勒在北汽股份層面參股，從而達(dá)到雙方戰(zhàn)略合作的目的。但是，這一方案還沒有得到戴姆勒同意，戴姆勒仍然希望持股北汽股份的母公司——北汽集團(tuán)。

　　戴姆勒方案的難點(diǎn)在于，一旦外資介入，北京奔馳中方股比就將小于

　　50%(北京奔馳中北汽股份與戴姆勒各占50%股份)，這與現(xiàn)行的相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策并不符。為適應(yīng)現(xiàn)行產(chǎn)業(yè)政策，北汽集團(tuán)必須調(diào)高在北京奔馳中的股權(quán)占比。

　　據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，北京奔馳的股權(quán)占比調(diào)整與北京奔馳中方資產(chǎn)納入北汽股份的進(jìn)程已經(jīng)同步。北京奔馳中方資產(chǎn)裝入北汽股份將在本年度內(nèi)完成，從而保證2013年北汽股份IPO的時(shí)間規(guī)劃。

　　北汽集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者證實(shí)，北汽集團(tuán)與戴姆勒雙方就互相持股方案進(jìn)行了討論，如果方案確定，北京奔馳中中方股權(quán)占比調(diào)高將是自然而然的事。

　　由于操作難度高，這只是雙方構(gòu)想的方案之一。據(jù)接近北汽集團(tuán)的相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，這一方案需要得到國家相關(guān)部門的審批通過?！坝捎谀壳皩ζ図?xiàng)目的嚴(yán)格管控，并不屬于政策鼓勵范疇，所以審批難度較大，周期較長是必然的?！?

　　上述北汽集團(tuán)的相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，北汽集團(tuán)與戴姆勒的關(guān)系無疑愈發(fā) “親密”；同時(shí)，參考通用汽車助力上汽集團(tuán)整體上市的范本，北汽集團(tuán)和戴姆勒或?qū)⒛７逻@一路徑。

　　2010年11月18日，破產(chǎn)重組后的通用汽車正式啟動IPO，上汽參股0.97%成為通用汽車股東，成為中國第一家國際化汽車公司。

　　同樣，交叉持股使戴姆勒在中國市場更加靈活的開展戰(zhàn)略同樣很有幫助。去年11月初，戴姆勒與北汽集團(tuán)簽署全面戰(zhàn)略合作意向書，雙方的關(guān)系從“合資伙伴”升級為“全方面的戰(zhàn)略合作伙伴”。

　　蔡澈推進(jìn)南北奔馳共享發(fā)動機(jī)

　　按照戴姆勒CEO蔡澈(Di-eterZetsche)的規(guī)劃，戴姆勒在2015年之前將在中國投資30億歐元，用于提高合資公司的年產(chǎn)能，擴(kuò)大奔馳的銷售網(wǎng)絡(luò)，并建設(shè)戴姆勒首個海外發(fā)動機(jī)工廠。

　　2015年前，中國將是戴姆勒最大的海外市場，也將是奔馳品牌最大的市場。北京奔馳將這一銷量的重要載體，依托北京奔馳整合福建奔馳是蔡澈愿望，而整合之路將從共享零部件資源開始。

　　“北京奔馳已經(jīng)確定為福建奔馳提供發(fā)動機(jī)，產(chǎn)地在正在籌建的北京奔馳發(fā)動機(jī)工廠。”上述北汽集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示。“一定不會是收購的方式。因?yàn)槭召彽母黜?xiàng)成本都比較高，北汽沒有能力、也沒有必要收購福汽，雙方會采取合作、共享的方式，才能達(dá)到利潤最大化?！彼@樣分析北汽與福汽的合作方式。

　　這場由戴姆勒掀起、福建奔馳積極運(yùn)作的交易，知情人士表示，北汽集團(tuán)已經(jīng)成為戴姆勒在中國的戰(zhàn)略基地，戴姆勒早已有意讓北汽集團(tuán)主導(dǎo)奔馳在華發(fā)展，以實(shí)現(xiàn)其在華合資布局的全面梳理。在戴姆勒主導(dǎo)下，北京奔馳和福建奔馳共享零部件后，勢必帶來成本降低、市場政策靈活的優(yōu)勢。

　　北汽或讓步渠道整合

　　此外，渠道問題的解決也是北汽集團(tuán)和戴姆勒的博弈點(diǎn)，北汽集團(tuán)或在此進(jìn)行妥協(xié)讓步。

　　由于在利潤層面，銷售公司的控制權(quán)顯得格外重要。目前，有消息稱，在北京奔馳銷售渠道整合中，利星行再次發(fā)力，窺視銷售公司10%股比。

　　奔馳的銷售公司是北汽集團(tuán)與戴姆勒注定要在今年內(nèi)要解決的問題。去年，北汽集團(tuán)董事長向媒體表示，利星行將不參與持股新組建的銷售公司。作為對出局者的補(bǔ)償，奔馳將保證利星行在華東和華南區(qū)域的利益。但是這一計(jì)劃遭到了利星行的抵制，目前談判正在進(jìn)行中。

　　“實(shí)際上，利星行退出銷售層面是早晚的事情，目前只是三方在探討一個合理的價(jià)格?！北逼瘓F(tuán)上述相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

　　據(jù)記者了解，北京奔馳銷售渠道整合遲遲不能完成的根本原因是利星行的強(qiáng)烈反對。然而，利星行對于奔馳在中國市場的銷售起著至關(guān)重要的作用。據(jù)悉，目前奔馳在華銷售的產(chǎn)品中，七成產(chǎn)品和九成利潤來源于奔馳進(jìn)口車，而作為奔馳中國最大的股東，利星行持有其49%的股權(quán)，如果利星行出局，受益最大的當(dāng)屬北汽集團(tuán)。

　　然而，為了保證奔馳在華市場的銷售盡快步入正軌，有消息稱，北京奔馳和奔馳中國共同組建的新合資銷售公司框架談判基本完成，最后的股權(quán)結(jié)構(gòu)應(yīng)該是奔馳中國占股50%，北汽集團(tuán)、利星行分別持股40%和10%。

　　對此，上述北汽集團(tuán)上述負(fù)責(zé)人告訴記者，原則上北汽集團(tuán)不會同意利星行持股北京奔馳銷售公司，目前雙方博弈的重點(diǎn)仍在于價(jià)格。作為第三方的利星行方面在記者采訪時(shí)表示不愿回應(yīng)此事。