前三季度車企業(yè)績分化明顯 SUV成翻身希望

    隨著三季度財報發(fā)布截止日期臨近，國內(nèi)各個上市整車企業(yè)相繼曬出成績單。七家同比增長、七家同比下跌，自主品牌分化趨勢愈加明顯。

　　不過，雖然看似增長和下跌的企業(yè)個數(shù)打平，然而，與去年相比，今年上市公司的業(yè)績表現(xiàn)普遍低于預期。

　　在轎車市場戰(zhàn)績不佳的情況下，SUV成為自主品牌翻身的希望所在。然而，即使是這一市場，留給自主品牌的時間也已經(jīng)不多了。

　　自主車企遇冷

　　截至10月31日，在統(tǒng)計的14家主流車企中，安凱客車(000868,股吧)（000868.SZ）、江鈴汽車(000550,股吧)（000550.SZ）、上汽集團(600104,股吧)（600104.SH）東風汽車(600006,股吧)（600006.SH）、宇通客車(600066,股吧)（600066.SH）、中通客車(000957,股吧)（000957.SZ）以及長安汽車(000625,股吧)（000625.SZ）業(yè)績同比增長；而長城汽車(601633,股吧)（601633.SH）、海馬汽車(000572,股吧)（000572.SZ）、比亞迪（002594.SZ）、江淮汽車(600418,股吧)（600418.SH）、一汽轎車(000800,股吧)（000800.SZ）、一汽夏利(000927,股吧)（000927.SZ）以及金杯汽車(600609,股吧)（600609.SH）業(yè)績同比下滑。

　　在上述公布業(yè)績的企業(yè)中，有兩個值得注意的方面，一是安凱客車，從同比增幅上看，安凱客車今年前三季度的業(yè)績雖然同比增長近五成，但實際上，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)營性損益的凈利潤依然是負數(shù)，為-2400萬，而計入當期損益的政府補貼也高達2700萬，這也意味著，所謂的業(yè)績增長，其實只是虧損收窄。而另一方面值得注意的則是包括長城、海馬、比亞迪和江淮汽車等幾家自主品牌的虧損，數(shù)據(jù)顯示，長城汽車第三季度實現(xiàn)歸屬利潤16.31億元，同比下降21.7%，前三季度實現(xiàn)歸屬利潤55.86億元，同比下降9.5%。而海馬汽車發(fā)布的業(yè)績報告顯示，今年第三季度，海馬汽車凈利潤同比下降約58%，僅為2576.5萬元，前三季度凈利潤下降3%，僅為1.44億元。而比亞迪汽車前三季度凈利潤為3.89億元，同比減少16.38%?？鄢墙?jīng)常性損益后，該公司前三季虧損3.9億元。江淮方面，第三季度歸屬于母公司的凈利潤為-0.39億元。前三季度歸屬母公司凈利潤4.2億元，同比下滑43.63%。這是江淮汽車過去5年以來首次出現(xiàn)單季度虧損。

　　從去年的業(yè)績報表看，去年同期，上述包括長城、江淮和海馬的業(yè)績同比呈正增長。數(shù)據(jù)顯示，2013年前三季度，江淮汽車的凈利潤達到7.4億元，比上年同期增長81.2%。而海馬汽車前三季度的凈利潤也達到1.99億元，同比增長223.34%，長城2013年前三季度凈利潤達到82.24億元，同比增長約44.5%。

　　除此之外，一汽轎車今年前三季度實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤2.46億元,同比下降68.73%,一汽夏利前三季度，實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤-6.95億元，同比下降599.87%，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司凈利潤同比下降142.6%；金杯汽車扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司凈利潤同比下降455.35%，為-2364萬元。

　　SUV成反轉(zhuǎn)希望

　　造成車企業(yè)績下滑的直接原因不外車企銷量的下降，乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，今年前9月，比亞迪汽車的銷量僅為29.8萬輛，同比下降20%；海馬汽車中，前9月一汽海馬銷量下降27.4%，不足6萬輛；江淮汽車銷量下降17.7%，為12.36萬輛；而銷量表現(xiàn)一直堅挺的長城汽車前9月銷量也下降了8.8%，僅為41.7萬輛。

　　上述自主乘用車企業(yè)的銷量下降體現(xiàn)在細分市場上，便是轎車市場的失落，這已經(jīng)是不爭的事實。今年9月，自主品牌在轎車市場銷量繼續(xù)同比下跌，由去年同期的27.44萬輛降至22.89萬輛，同比下跌了16.6%。前三季度來看，自主轎車由去年的229.45萬輛同比下滑14.7%至195.74萬輛，市場份額下降5個百分點，至21.7%。在券商以及汽車行業(yè)分析人士看來，自主品牌要收復失地，已經(jīng)極為艱難，甚至從某種意義上說，已經(jīng)幾乎成為“不可完成的任務”。由此，自主上市公司便將業(yè)績增長押寶在了新能源汽車和SUV身上，不過，從目前來看，由于新能源汽車市場規(guī)模尚小，加之前期車企在新能源汽車上的投入，依靠新能源汽車在短期內(nèi)實現(xiàn)業(yè)績反轉(zhuǎn)，也不太現(xiàn)實。最為明顯的佐證就是比亞迪汽車，據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，今年前9月，比亞迪新能源車秦銷量累計達到9473輛，純電動E6銷量達到2004輛。與此同時，光今年上半年，比亞迪在新能源汽車上的收入就已經(jīng)達到27億元，但有汽車分析師指出，雖然比亞迪前三季新能源車業(yè)務增長快速，但凈利潤同比減少，說明該公司新能源汽車的發(fā)展目前并未轉(zhuǎn)化為盈利能力。

　　鑒于此，更多的分析師將自主上市公司業(yè)績反轉(zhuǎn)的希望寄托在SUV銷量的提升上，一來在目前車市增速放緩至個位數(shù)的大背景下，SUV市場前9月依然保持了超過30%以上的增速，此外，相對轎車,SUV不僅單車利潤率更高，在價格上也更具備溢價，因此，對車企的利潤貢獻也更為明顯。查閱券商對車企的研報可見，絕大多數(shù)的券商都對江淮的小型SUV瑞風S3以及長城即將上市的兩款SUV抱有十足的希望。

　　時不我待

　　雖然如此，但從目前來看，僅僅依靠SUV來打“翻身仗”，對自主品牌來說，時間也并不多。在此之前，奇瑞汽車股份有限公司(下稱“奇瑞”)總經(jīng)理助理、營銷公司總經(jīng)理黃華瓊在接受《第一財經(jīng)日報》記者采訪時曾表示，自主品牌在SUV市場的紅利，主要源于“時間差”，在這一市場，合資和外資車企尚未完全進入，市場的競爭也并不如轎車市場那么充分。而全國乘聯(lián)會副秘書長崔東樹也認為，隨著合資品牌的密集布陣，自主品牌在SUV領域的優(yōu)勢將逐漸喪失。

　　而這樣的預測正在逐漸成為現(xiàn)實，蓋世汽車網(wǎng)整理的數(shù)據(jù)顯示，在2009年，SUV市場基本是自主、日系和韓系的天下，其在整體市場中占比分別為45%、40%和12.7%。彼時，美系和德系SUV并未大舉全面進入，2012年，隨著上海大眾途觀的推出，SUV市場的新軍急劇擴容，各派系細分市場份額也呈現(xiàn)出大幅變化，乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，2013年，美系SUV銷量達到25.47萬輛，在SUV市場的份額飆升至8.5%，同比增長7個百分點；而日系份額下降至21.3%。德系SUV僅途觀一款SUV，便占據(jù)了6.66%的市場份額；而在韓系幾代同堂戰(zhàn)略的推動下，2013年韓系SUV市場份額達到13.9%。而此時，包括北京現(xiàn)代ix25以及雪佛蘭創(chuàng)酷以及本田的系列SUV尚未大規(guī)模進入。而作為在華銷量排名前列的車企上海通用，在此之前，雖然其已經(jīng)推出兩款小型SUV，但在主流的中級SUV領域，其一直處于空缺狀態(tài)。而就在上個月，別克昂科威的上市，意味著上海通用將正式發(fā)力，分食市場蛋糕。從對標車型上看，昂科威尚未上市，便已經(jīng)放出風聲，將目標瞄準在市場上舉足輕重的上海大眾途觀，而從其已經(jīng)發(fā)布的價格和推出的車型看，昂科威將奉行上下通吃的策略，一方面利用2.0T的車型和途觀進行正面競爭，而此后將推出的1.5T車型將進一步下壓，給日系和韓系帶來壓力。德系上下通吃，而正準備通過SUV的投放實現(xiàn)復蘇的日系也沒閑著，在此之前，廣本推出其首款SUV車型繽智，并將其瞄準緊湊型SUV市場。對此，有觀點認為，緊湊型SUV市場一直是自主品牌的天下，而包括美系、韓系以及日系的進入，是否會引發(fā)如轎車市場般的合資下壓，最終對自主SUV市場造成擠壓。答案是顯然的，隨著上述系列車型的入市，國內(nèi)SUV市場的“百家爭鳴”時代已經(jīng)正式到來。

　　因此，面對合資的下探，自主SUV也試圖尋求破局，打破價格天花板，在此之前，廣汽傳祺推出了定價在16.38萬~23.18萬元區(qū)間的GS5速博，雖然在業(yè)界看來，其價格已經(jīng)為自主新高，但廣汽乘用車總經(jīng)理吳松毫不諱言，傳祺GS5速博就是要打破自主價格的天花板，對標日韓。雖然如此，但由于自主品牌在品牌影響力和溢價上的弱勢，因此傳祺GS5速博在定價上依然比配置與其同等的SUV更低。其實，從某種意義上說，這也體現(xiàn)出自主品牌在往上走時，所面臨的困難狀態(tài)和遭遇的悖論。不過，在黃華瓊看來，自主品牌要最終實現(xiàn)突破，這一高質(zhì)低價的狀態(tài)就必然會存在，只有先試水高質(zhì)低價的策略，最終才能走向高質(zhì)高價。而汽車分析師張志勇也認為，自主品牌要走向高端，最終還是必須依靠性價比優(yōu)勢取勝。不過，即便是自主品牌試圖通過這一方式在SUV市場上有更大的突破，進而在整個市場上占有一席之地，留給它們的時間也已經(jīng)不多了。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年上半年自主品牌SUV市場份額同比下滑1.7個百分點至40.3%，今年前8月同比僅增長0.3個百分點，自主SUV的市場也正在被搶食。