前三季度車企業(yè)績(jī)分化明顯 SUV成翻身希望

    隨著三季度財(cái)報(bào)發(fā)布截止日期臨近，國(guó)內(nèi)各個(gè)上市整車企業(yè)相繼曬出成績(jī)單。七家同比增長(zhǎng)、七家同比下跌，自主品牌分化趨勢(shì)愈加明顯。

　　不過(guò)，雖然看似增長(zhǎng)和下跌的企業(yè)個(gè)數(shù)打平，然而，與去年相比，今年上市公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)普遍低于預(yù)期。

　　在轎車市場(chǎng)戰(zhàn)績(jī)不佳的情況下，SUV成為自主品牌翻身的希望所在。然而，即使是這一市場(chǎng)，留給自主品牌的時(shí)間也已經(jīng)不多了。

　　自主車企遇冷

　　截至10月31日，在統(tǒng)計(jì)的14家主流車企中，安凱客車(000868,股吧)（000868.SZ）、江鈴汽車(000550,股吧)（000550.SZ）、上汽集團(tuán)(600104,股吧)（600104.SH）東風(fēng)汽車(600006,股吧)（600006.SH）、宇通客車(600066,股吧)（600066.SH）、中通客車(000957,股吧)（000957.SZ）以及長(zhǎng)安汽車(000625,股吧)（000625.SZ）業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)；而長(zhǎng)城汽車(601633,股吧)（601633.SH）、海馬汽車(000572,股吧)（000572.SZ）、比亞迪（002594.SZ）、江淮汽車(600418,股吧)（600418.SH）、一汽轎車(000800,股吧)（000800.SZ）、一汽夏利(000927,股吧)（000927.SZ）以及金杯汽車(600609,股吧)（600609.SH）業(yè)績(jī)同比下滑。

　　在上述公布業(yè)績(jī)的企業(yè)中，有兩個(gè)值得注意的方面，一是安凱客車，從同比增幅上看，安凱客車今年前三季度的業(yè)績(jī)雖然同比增長(zhǎng)近五成，但實(shí)際上，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)營(yíng)性損益的凈利潤(rùn)依然是負(fù)數(shù)，為-2400萬(wàn)，而計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)貼也高達(dá)2700萬(wàn)，這也意味著，所謂的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，其實(shí)只是虧損收窄。而另一方面值得注意的則是包括長(zhǎng)城、海馬、比亞迪和江淮汽車等幾家自主品牌的虧損，數(shù)據(jù)顯示，長(zhǎng)城汽車第三季度實(shí)現(xiàn)歸屬利潤(rùn)16.31億元，同比下降21.7%，前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬利潤(rùn)55.86億元，同比下降9.5%。而海馬汽車發(fā)布的業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，今年第三季度，海馬汽車凈利潤(rùn)同比下降約58%，僅為2576.5萬(wàn)元，前三季度凈利潤(rùn)下降3%，僅為1.44億元。而比亞迪汽車前三季度凈利潤(rùn)為3.89億元，同比減少16.38%。扣除非經(jīng)常性損益后，該公司前三季虧損3.9億元。江淮方面，第三季度歸屬于母公司的凈利潤(rùn)為-0.39億元。前三季度歸屬母公司凈利潤(rùn)4.2億元，同比下滑43.63%。這是江淮汽車過(guò)去5年以來(lái)首次出現(xiàn)單季度虧損。

　　從去年的業(yè)績(jī)報(bào)表看，去年同期，上述包括長(zhǎng)城、江淮和海馬的業(yè)績(jī)同比呈正增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2013年前三季度，江淮汽車的凈利潤(rùn)達(dá)到7.4億元，比上年同期增長(zhǎng)81.2%。而海馬汽車前三季度的凈利潤(rùn)也達(dá)到1.99億元，同比增長(zhǎng)223.34%，長(zhǎng)城2013年前三季度凈利潤(rùn)達(dá)到82.24億元，同比增長(zhǎng)約44.5%。

　　除此之外，一汽轎車今年前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)2.46億元,同比下降68.73%,一汽夏利前三季度，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)-6.95億元，同比下降599.87%，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司凈利潤(rùn)同比下降142.6%；金杯汽車扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司凈利潤(rùn)同比下降455.35%，為-2364萬(wàn)元。

　　SUV成反轉(zhuǎn)希望

　　造成車企業(yè)績(jī)下滑的直接原因不外車企銷量的下降，乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，今年前9月，比亞迪汽車的銷量?jī)H為29.8萬(wàn)輛，同比下降20%；海馬汽車中，前9月一汽海馬銷量下降27.4%，不足6萬(wàn)輛；江淮汽車銷量下降17.7%，為12.36萬(wàn)輛；而銷量表現(xiàn)一直堅(jiān)挺的長(zhǎng)城汽車前9月銷量也下降了8.8%，僅為41.7萬(wàn)輛。

　　上述自主乘用車企業(yè)的銷量下降體現(xiàn)在細(xì)分市場(chǎng)上，便是轎車市場(chǎng)的失落，這已經(jīng)是不爭(zhēng)的事實(shí)。今年9月，自主品牌在轎車市場(chǎng)銷量繼續(xù)同比下跌，由去年同期的27.44萬(wàn)輛降至22.89萬(wàn)輛，同比下跌了16.6%。前三季度來(lái)看，自主轎車由去年的229.45萬(wàn)輛同比下滑14.7%至195.74萬(wàn)輛，市場(chǎng)份額下降5個(gè)百分點(diǎn)，至21.7%。在券商以及汽車行業(yè)分析人士看來(lái)，自主品牌要收復(fù)失地，已經(jīng)極為艱難，甚至從某種意義上說(shuō)，已經(jīng)幾乎成為“不可完成的任務(wù)”。由此，自主上市公司便將業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)押寶在了新能源汽車和SUV身上，不過(guò)，從目前來(lái)看，由于新能源汽車市場(chǎng)規(guī)模尚小，加之前期車企在新能源汽車上的投入，依靠新能源汽車在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)，也不太現(xiàn)實(shí)。最為明顯的佐證就是比亞迪汽車，據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年前9月，比亞迪新能源車秦銷量累計(jì)達(dá)到9473輛，純電動(dòng)E6銷量達(dá)到2004輛。與此同時(shí)，光今年上半年，比亞迪在新能源汽車上的收入就已經(jīng)達(dá)到27億元，但有汽車分析師指出，雖然比亞迪前三季新能源車業(yè)務(wù)增長(zhǎng)快速，但凈利潤(rùn)同比減少，說(shuō)明該公司新能源汽車的發(fā)展目前并未轉(zhuǎn)化為盈利能力。

　　鑒于此，更多的分析師將自主上市公司業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)的希望寄托在SUV銷量的提升上，一來(lái)在目前車市增速放緩至個(gè)位數(shù)的大背景下，SUV市場(chǎng)前9月依然保持了超過(guò)30%以上的增速，此外，相對(duì)轎車,SUV不僅單車?yán)麧?rùn)率更高，在價(jià)格上也更具備溢價(jià)，因此，對(duì)車企的利潤(rùn)貢獻(xiàn)也更為明顯。查閱券商對(duì)車企的研報(bào)可見(jiàn)，絕大多數(shù)的券商都對(duì)江淮的小型SUV瑞風(fēng)S3以及長(zhǎng)城即將上市的兩款SUV抱有十足的希望。

　　時(shí)不我待

　　雖然如此，但從目前來(lái)看，僅僅依靠SUV來(lái)打“翻身仗”，對(duì)自主品牌來(lái)說(shuō)，時(shí)間也并不多。在此之前，奇瑞汽車股份有限公司(下稱“奇瑞”)總經(jīng)理助理、營(yíng)銷公司總經(jīng)理黃華瓊在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)曾表示，自主品牌在SUV市場(chǎng)的紅利，主要源于“時(shí)間差”，在這一市場(chǎng)，合資和外資車企尚未完全進(jìn)入，市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)也并不如轎車市場(chǎng)那么充分。而全國(guó)乘聯(lián)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)也認(rèn)為，隨著合資品牌的密集布陣，自主品牌在SUV領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)將逐漸喪失。

　　而這樣的預(yù)測(cè)正在逐漸成為現(xiàn)實(shí)，蓋世汽車網(wǎng)整理的數(shù)據(jù)顯示，在2009年，SUV市場(chǎng)基本是自主、日系和韓系的天下，其在整體市場(chǎng)中占比分別為45%、40%和12.7%。彼時(shí)，美系和德系SUV并未大舉全面進(jìn)入，2012年，隨著上海大眾途觀的推出，SUV市場(chǎng)的新軍急劇擴(kuò)容，各派系細(xì)分市場(chǎng)份額也呈現(xiàn)出大幅變化，乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2013年，美系SUV銷量達(dá)到25.47萬(wàn)輛，在SUV市場(chǎng)的份額飆升至8.5%，同比增長(zhǎng)7個(gè)百分點(diǎn)；而日系份額下降至21.3%。德系SUV僅途觀一款SUV，便占據(jù)了6.66%的市場(chǎng)份額；而在韓系幾代同堂戰(zhàn)略的推動(dòng)下，2013年韓系SUV市場(chǎng)份額達(dá)到13.9%。而此時(shí)，包括北京現(xiàn)代ix25以及雪佛蘭創(chuàng)酷以及本田的系列SUV尚未大規(guī)模進(jìn)入。而作為在華銷量排名前列的車企上海通用，在此之前，雖然其已經(jīng)推出兩款小型SUV，但在主流的中級(jí)SUV領(lǐng)域，其一直處于空缺狀態(tài)。而就在上個(gè)月，別克昂科威的上市，意味著上海通用將正式發(fā)力，分食市場(chǎng)蛋糕。從對(duì)標(biāo)車型上看，昂科威尚未上市，便已經(jīng)放出風(fēng)聲，將目標(biāo)瞄準(zhǔn)在市場(chǎng)上舉足輕重的上海大眾途觀，而從其已經(jīng)發(fā)布的價(jià)格和推出的車型看，昂科威將奉行上下通吃的策略，一方面利用2.0T的車型和途觀進(jìn)行正面競(jìng)爭(zhēng)，而此后將推出的1.5T車型將進(jìn)一步下壓，給日系和韓系帶來(lái)壓力。德系上下通吃，而正準(zhǔn)備通過(guò)SUV的投放實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇的日系也沒(méi)閑著，在此之前，廣本推出其首款SUV車型繽智，并將其瞄準(zhǔn)緊湊型SUV市場(chǎng)。對(duì)此，有觀點(diǎn)認(rèn)為，緊湊型SUV市場(chǎng)一直是自主品牌的天下，而包括美系、韓系以及日系的進(jìn)入，是否會(huì)引發(fā)如轎車市場(chǎng)般的合資下壓，最終對(duì)自主SUV市場(chǎng)造成擠壓。答案是顯然的，隨著上述系列車型的入市，國(guó)內(nèi)SUV市場(chǎng)的“百家爭(zhēng)鳴”時(shí)代已經(jīng)正式到來(lái)。

　　因此，面對(duì)合資的下探，自主SUV也試圖尋求破局，打破價(jià)格天花板，在此之前，廣汽傳祺推出了定價(jià)在16.38萬(wàn)~23.18萬(wàn)元區(qū)間的GS5速博，雖然在業(yè)界看來(lái)，其價(jià)格已經(jīng)為自主新高，但廣汽乘用車總經(jīng)理吳松毫不諱言，傳祺GS5速博就是要打破自主價(jià)格的天花板，對(duì)標(biāo)日韓。雖然如此，但由于自主品牌在品牌影響力和溢價(jià)上的弱勢(shì)，因此傳祺GS5速博在定價(jià)上依然比配置與其同等的SUV更低。其實(shí)，從某種意義上說(shuō)，這也體現(xiàn)出自主品牌在往上走時(shí)，所面臨的困難狀態(tài)和遭遇的悖論。不過(guò)，在黃華瓊看來(lái)，自主品牌要最終實(shí)現(xiàn)突破，這一高質(zhì)低價(jià)的狀態(tài)就必然會(huì)存在，只有先試水高質(zhì)低價(jià)的策略，最終才能走向高質(zhì)高價(jià)。而汽車分析師張志勇也認(rèn)為，自主品牌要走向高端，最終還是必須依靠性價(jià)比優(yōu)勢(shì)取勝。不過(guò)，即便是自主品牌試圖通過(guò)這一方式在SUV市場(chǎng)上有更大的突破，進(jìn)而在整個(gè)市場(chǎng)上占有一席之地，留給它們的時(shí)間也已經(jīng)不多了。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年自主品牌SUV市場(chǎng)份額同比下滑1.7個(gè)百分點(diǎn)至40.3%，今年前8月同比僅增長(zhǎng)0.3個(gè)百分點(diǎn)，自主SUV的市場(chǎng)也正在被搶食。