深度觀察 中國市場或成日系豪強(qiáng)的解藥

    自古以來，日本人就對春天有特殊的好感，不僅學(xué)生開學(xué)、新人入職等等都選在了這個季節(jié)，日本新的財政年度也選擇在櫻花盛開的4月1日開始。在一個財政年度結(jié)束后，企業(yè)會發(fā)布年度財務(wù)報告來對過去的一年成績進(jìn)行總結(jié)。在財務(wù)報告中，豐田、本田、日產(chǎn)和馬自達(dá)的財報卻呈現(xiàn)了不一樣的觀感，有公司率先眾多日本公司首度營收突破30萬億日元，也有公司連續(xù)數(shù)年面對營收下滑。但相同的是，這四家企業(yè)在報告中都把中國市場放在了一個相當(dāng)重要的位置上。本期深度觀察就來看看，中國市場能否成為日系豪強(qiáng)的“解藥”。

    豐田：日本首家營收破30萬億日元的公司

    在2019財年（2018年4月至2019年3月）中，豐田在全球范圍內(nèi)銷售了897.7萬輛新車。憑借這出色的銷量，其營業(yè)收入達(dá)到30.23萬億日元（約合人民幣1.87萬億），成為了日本首家營收突破30萬億日元的公司。

    回顧2019財年的市場情況，豐田表示發(fā)達(dá)國家的汽車市場保持穩(wěn)定。但在持續(xù)擴(kuò)張后，中國及一些國家汽車市場的增速已經(jīng)放緩。在這些條件下，豐田2019財年全球銷量同比微增0.1%，達(dá)到897.7萬輛。

    在日本市場，豐田和雷克薩斯品牌市場份額（不含微型車）的市場份額為45.9%；包括微型車在內(nèi)的市場份額（包括大發(fā)和日野品牌）為43.6％，均與2018財年的表現(xiàn)保持一致。由于亞洲和歐洲的銷量的增長，海外汽車（日本市場外）的銷量相比2018財年增加了0.6％，達(dá)到675.1萬輛。

    憑借銷量的微增，豐田汽車本財年營收同比增長2.9%達(dá)到30.23萬億日元（約合人民幣1.87萬億元），藉此成為日本首家營收突破30萬億的公司；由于受到公司所持股票價值下降等因素影響，公司純利潤僅1.88萬億日元（約合人民幣1164.02億元），同比降低24.5%。

    在日本市場，豐田營收增長3.7%達(dá)到16.63萬億日元；在北美市場，豐田當(dāng)年營收增長2.3%達(dá)到10.82萬億日元，但售銷售融資附屬公司的影響，營業(yè)利潤下降17.6%為1145億日元；在歐洲市場，豐田營收微增1.7%至3.25萬億日元，但營業(yè)利潤大增66.4%至1248億日元；亞洲市場的營收同比增長7.1%，達(dá)到5.51萬億日元；其他市場的營收2.33萬億日元，同比下降4.9%。

    在電氣化、智能化、共享化等趨勢以及環(huán)境問題和其他社會挑戰(zhàn)的影響下，汽車行業(yè)進(jìn)入了百年一遇的轉(zhuǎn)型期。受新興國家的汽車市場增長影響，豐田認(rèn)為全球汽車市場短期內(nèi)將有所增長。對此，豐田預(yù)計在2020財年其營收將微降0.7%至30.00萬億日元，凈利潤將增加19.5%至2.25萬億日元（假設(shè)整個財政年度的平均匯率為每1美元110日元和每1歐元125日元）。

    至于中國市場，豐田在今年前幾個月已經(jīng)推出了亞洲龍、雷凌PHEV版、卡羅拉PHEV版等一系列車型，而換代的雷凌將于5月20日正式上市，隨后豐田還將在華推出全新一代卡羅拉、全新一代RAV4等車型，北美熱銷的MPV Senia也將在隨后進(jìn)入國產(chǎn)序列。這些舉措也促進(jìn)了豐田在華實現(xiàn)逆勢銷量增長。

    本田：摩托車賣了2000萬輛

    本田：買車送發(fā)動機(jī)了昂

    作為一家“買發(fā)動機(jī)送車”的企業(yè)，財報中本田甚至單拎出來一項“動力產(chǎn)品”。而作為“贈品”的汽車，本田實現(xiàn)銷量提升至532.3萬輛。至于總營收達(dá)到了15.89萬億日元（約合人民幣9955.2億元），歸屬母公司的年度利潤為6103億日元（約合人民幣382.4億元）。

    在2019財年本田全球銷量同比增長2.4%達(dá)到532.3萬輛，其中日本市場銷量為71.9萬輛，同比增長3.3%；北美市場銷量195.4萬輛，同比增長2.7%；歐洲市場銷量16.9萬輛，同比下滑7.7%；其他市場銷量為24.8萬輛，同比下滑1.6%。

    除去日本的亞洲銷量為223.3萬輛，同比增長3.1%；在中國市場，盡管整體市場銷量有所下滑，不過本田認(rèn)為思域、新凌派和全新Inspire的推出促使其在華銷量創(chuàng)下歷史新高達(dá)到146.7萬輛，同比增長1.1%，整體跑贏大盤。

    本田認(rèn)為，受銷量提升的影響，2019財年的營業(yè)收入得以實現(xiàn)增長，較上一財年同比增長3.4%達(dá)到15.89萬億日元（約合人民幣9955.2億元）。不過受外匯、集體訴訟和美國減稅及就業(yè)法案的影響，歸母凈利潤相較上一財年大幅減少42.4%，為6013億日元（約合人民幣382.4億元）。

    對于2020財年，本田持有謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度，他們預(yù)計其2020財年汽車銷量為516萬輛。盡管本田計劃通過推出新車型在中國取得強(qiáng)勁的銷售勢頭，但由于日本的消費稅上調(diào)以及美國市場走勢疲軟影響，本田的營收會下降至15.70萬億日元。不過，本田計劃通過進(jìn)一步降低成本的努力，不斷改進(jìn)業(yè)務(wù)構(gòu)成，努力實現(xiàn)2020財年的實際盈利與2019財年相同，其2020財年預(yù)計歸母凈利潤增長9%達(dá)到6650億日元。

    在中國汽車市場整體下滑的背景下，本田在中國依然提交了一份出色的答卷，1-4月本田在華銷量總計46.05萬輛，同比增長14.6%。接下來，本田將進(jìn)一步加大在華推新產(chǎn)品的力度。在享域、新款奧德賽已經(jīng)上市后，本田將繼續(xù)推出新款思域、艾力紳混動、新款XR-V、全新思銘X-NV和全新中型SUV等一系列車型，努力實現(xiàn)更高的銷量。

    日產(chǎn)：壓力巨大

    日產(chǎn)：業(yè)績壓力山大

    在豐田、本田、馬自達(dá)相繼發(fā)布上一財年財報一周后，日產(chǎn)還是沒有發(fā)布年度報告，只有對2018財年的修正預(yù)測。日產(chǎn)預(yù)計2018財年營業(yè)收入為11.57萬億日元（約合人民幣7262.3億元），相比2017財年11.95萬億日元的營收，同比下滑約3.1%。另據(jù)英國汽車雜志報道，日產(chǎn)2018財年全球銷量約為552萬輛，同比下降4.6%。

    英國汽車雜志的報道顯示，日產(chǎn)2018財年北美市場銷量約為190萬(其中美國市場銷量占北美市場銷量的76%)，同比下降9.3%；俄羅斯市場約為11萬，同比增長2.6%；中國市場銷量約為157萬（占全球銷量的28.4%），同比微增2%；日產(chǎn)表示，公司在日本的銷量超出預(yù)期，達(dá)到約59.6萬(占其全球銷量的10%)，同比微增2.1%，其中，乘用車銷量增長2.2%，商用車增長12.2%。出口方面，日產(chǎn)2018財年全球出口量約為50萬，同比下降14%。

    按日產(chǎn)的修正預(yù)測來看，下調(diào)后的營業(yè)收入為11.57億日元（約合人民幣7262.3億元），相比2017財年下降3.1%；修正營業(yè)利潤預(yù)測為3180億日元（約合人民幣199.5億元）；預(yù)測凈利潤為3190億日元（約合人民幣200.2億元），相比2017財年的7468億日元同比下滑57.3%。

    相對于全球的表現(xiàn)而言，日產(chǎn)在華表現(xiàn)要亮眼很多，在整體下滑的市場中保持逆勢增長更是難得可貴了。作為日產(chǎn)在華最重要的合作伙伴，今年一季度（2018財年第四季度）東風(fēng)日產(chǎn)累計終端銷量達(dá)25.09萬輛，同比增長3.4%。轎車軒逸一季度累計銷量達(dá)到105,693輛，同比增長27.9%。SUV奇駿一季度累計銷量達(dá)到48,962輛；逍客一季度累計銷售38035臺，同比增長15.7%。

    更為難得可貴的是，在汽車經(jīng)銷商庫存指數(shù)已經(jīng)連續(xù)一年多超出警戒線的大背景下，東風(fēng)日產(chǎn)一季度累計批發(fā)量（交付經(jīng)銷商的數(shù)量）占終端零售量（消費者實際購車數(shù)量）總額的95%，進(jìn)一步降低經(jīng)銷商的庫存成本，這也有助于經(jīng)銷商提升利潤率。

    在2018年底第七代天籟上市，在今年將逐步承載起銷量壓力；今年4月上市的全新逍客在產(chǎn)品力提升的同時，也將進(jìn)一步提升消費者的購買欲望。除此以外，第14帶軒逸已經(jīng)在上海車展上完成亮相，年內(nèi)上市后將于軒逸·經(jīng)典一同征戰(zhàn)市場。除此以外，樓蘭、西瑪也將在今年完成中期改款以提升產(chǎn)品競爭力，在全球范圍內(nèi)廣受好評的聆風(fēng)也有望引進(jìn)市場，新車型的加入有助于促進(jìn)日產(chǎn)在華的銷量增長。

    馬自達(dá)：“小”車企也出彩

    馬自達(dá)：受中國市場影響巨大

    馬自達(dá)日前公布的2019財年（2018年4月1日-2019年3月31日）財報顯示，馬自達(dá)在中國銷量下滑23.3%，全球銷量為156.1萬輛，可以說如果中國市場銷量沒有下滑，其全年銷量甚至還會微增；其營業(yè)收入為3.56萬億日元（2216.5億人民幣），凈利潤為634.8億日元（約合39.6億人民幣）。

    馬自達(dá)雖然在雖然在日本市場和東盟市場的銷量有所增長，但中國、美國和澳大利亞銷量有所下滑，本財年全球銷量下滑4.2%，為156.1萬輛。不過CX-5等熱門車型依然在全球保持了暢銷。

    在日本市場，馬自達(dá)憑借CX-5，CX-8和馬自達(dá)6（阿特茲海外版）的熱銷，銷量同比增長2.0％至21.5萬輛。在這一市場，CX-8持續(xù)蟬聯(lián)三排SUV市場中的銷量冠軍；受美國購車需求持續(xù)減少和競爭日益激烈影響，馬自達(dá)轎車銷量有所下降。北美市場本財年銷量下降3.2%，財年內(nèi)銷量為42.1萬輛；在歐洲，德國銷量有所下滑，不過西班牙等國的銷量增長，配合馬自達(dá)2和CX-5等車型的熱銷，歐洲市場銷量為27萬輛，與之前銷量相仿；而受需求下降和競爭加劇的影響，中國市場銷量為24.7萬輛，同比下降23.3%；在其他國家和地區(qū)，澳大利亞銷量下滑，不過泰國和越南等市場銷量增長，整體銷量達(dá)40.9萬輛。

    盡管全球銷量有所下滑，但馬自達(dá)營業(yè)收入增長2.6%達(dá)到3.56萬億日元（2216.5億人民幣）；不過凈利潤受到的影響更大，為634.8億日元（約合39.6億人民幣），同比下滑43.4%；營業(yè)利潤率從2017財年的4.2%下滑至2.3%。具體來看，馬自達(dá)在日本、歐洲和其他市場的營業(yè)收入有所上升，在北美的營業(yè)收入略有下滑。

    馬自達(dá)對于未來業(yè)績規(guī)劃還是很有信心的。財報預(yù)測，營收有望同比增長4%至3.7萬億日元（約合人民幣2311.5億元）、凈利潤增長26%至800億日元（約合人民幣50.0億元）。這意味著本財年馬自達(dá)需要銷售161.1萬輛新車，其中中國市場的銷量需要增長7.1%至26.5萬輛。為了達(dá)到這一目標(biāo)，馬自達(dá)將通過新車效應(yīng)和控制銷售費用來改善盈利。馬自達(dá)新的中期商業(yè)計劃目標(biāo)是，在截至2025財年之前，讓全球銷量達(dá)到180萬輛，公司營業(yè)利潤率提升至5%。

    至于中國市場，馬自達(dá)官方公布的數(shù)據(jù)顯示，昂克賽拉是馬自達(dá)產(chǎn)品線中最受消費者認(rèn)可的產(chǎn)品，連續(xù)三年銷量突破10萬輛。在今年，這款重磅產(chǎn)品將迎來換代。隨著第二代魂動產(chǎn)品的推出，馬自達(dá)也將進(jìn)入全新的產(chǎn)品周期，其在華銷量有望再上一個臺階。除此以外，阿特茲和CX-4也將在今年迎來改款。除此以外，馬自達(dá)將引進(jìn)第二代“Skyactiv-X”發(fā)動機(jī)，長安馬自達(dá)還將在2020年推出以長安新能源車型為基礎(chǔ)、懸掛馬自達(dá)Logo的純電動產(chǎn)品，這些措施都有助于提升馬自達(dá)在華影響力。

    編輯點評：日產(chǎn)、本田在華銷量占比分別為27.6%和28.4%，馬自達(dá)在華銷量占比為15.8%，中國市場對日系車企的重要性自是不言而喻。包括豐田在內(nèi)，日系車企也在紛紛加大對中國市場的投入，不斷把新產(chǎn)品帶進(jìn)中國市場。除此以外，各家車企也在嘗試推出更符合國內(nèi)市場特色的新能源產(chǎn)品。至于這些動作效果如何、中國市場能否成為他們的“解藥”，我們拭目以待。