汽車相關企業(yè)大搞產(chǎn)業(yè)基金 不務正業(yè)？

　　當前，越來越多汽車企業(yè)化身資本，進入VC（風險投資）/PE（私募股權投資）行業(yè)。為了讓投資更加專業(yè)和精準，成立產(chǎn)業(yè)投資基金成為相關車企的重要選擇，這也有助于吸引專業(yè)的投資人才。

　　近段時間，汽車圈又新增了幾家汽車產(chǎn)業(yè)投資基金。華域汽車發(fā)布公告稱，全資子公司已于4月29日與寧德時代、上海臨港經(jīng)濟發(fā)展集團投資管理有限公司等企業(yè)簽署合伙協(xié)議，擬共同參與投資上海國策綠色科技制造私募投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“國策綠色基金”），將認繳出資合計13.01億元。

　　該公告發(fā)布的第二天，廣汽集團宣布，旗下子公司廣汽資本與越秀產(chǎn)業(yè)基金共同發(fā)起設立廣祺越秀新能源產(chǎn)業(yè)投資基金（暫定名）。為此，廣汽集團將向廣汽資本增資3億元。該基金規(guī)模不超過15億元，未來將引入政府引導基金及市場化機構。

　　公開資料顯示，這都不是寧德時代、廣汽集團第一次參與成立相關汽車產(chǎn)業(yè)基金。自2015年起，廣汽集團已成立的相關汽車產(chǎn)業(yè)基金超過6家。寧德時代僅2021年就參與投資或設立了至少6家私募股權投資基金，今年1月還與嗶哩嗶哩等合作，共同成立上海孚騰私募基金管理有限公司。

　　事實上，幾乎所有頭部車企都參與到了VC/PE行業(yè)，包括吉利汽車、長安汽車、北汽集團等。而且蓋世汽車發(fā)現(xiàn)，與單純追求財務回報不同，車企投資更偏重與汽車業(yè)務的協(xié)同。

　　有證券分析師表示，頭部車企做VC/PE投資，主要是為扶持汽車產(chǎn)業(yè)鏈，整合上下游資源，“打造以自身為核心的汽車生態(tài)圈”。不過隔行如隔山，加上投資新業(yè)務的金額動輒上億，非一家車企可承受。為分攤風險，“非專業(yè)選手”出身的汽車行業(yè)，通常會選擇與基金或其他企業(yè)合作，共同設立汽車產(chǎn)業(yè)基金。

　　與新能源、智能化、網(wǎng)聯(lián)化等技術相關的領域，成為汽車產(chǎn)業(yè)基金重點投資對象。

　　以廣汽集團為例，廣祺越秀新能源產(chǎn)業(yè)投資基金明顯將專注新能源汽車產(chǎn)業(yè)。寧德時代參與投資的部分產(chǎn)業(yè)基金，圍繞智能駕駛、泛半導體、新能源、新材料等與其自身業(yè)務發(fā)展相關的領域。

　　成立汽車產(chǎn)業(yè)基金，是車企多元化投資的一種手段，通過引入戰(zhàn)略投資加強實力，但代價可能是失去部分話語權。所以如吉利汽車這類營收銷量穩(wěn)定的車企，會選擇成立科技公司，負責對外投資業(yè)務。吉利旗下的吉利科技集團就主要聚焦于出行服務、新能源、飛行汽車、衛(wèi)星通信等前瞻板塊的投資。

　　長城汽車雖然尚未公開透露成立相關產(chǎn)業(yè)基金的計劃，但其一直以來都在投資汽車上下游零部件企業(yè)，涉及自動駕駛、氫能源、電池、底盤等領域。目前，長城汽車孵化出了毫末智行、蜂巢易創(chuàng)、諾博汽車、未勢能源等零部件企業(yè)，上述企業(yè)在各自領域已嶄露頭角。

　　在上述分析師看來，如果投資的產(chǎn)業(yè)鏈上下公司做大做強，未來也會給企業(yè)創(chuàng)造利潤，“比如上汽、長安都在寧德時代的投資上有比較好的收益?！彼€認為，投資新能源領域還有利于提升企業(yè)估值。

　　相比傳統(tǒng)燃油車企業(yè)，資本市場一直對新能源、智能化等相關企業(yè)更為青睞，因為后者代表的是未來汽車發(fā)展趨勢。因此，特斯拉銷量雖然比不上通用、福特等傳統(tǒng)燃油車巨頭，市值卻高一大截。截至2022年5月6日，特斯拉市值約為8968.22億美元，是通用汽車（約577.17億美元）和福特汽車（約571.21億美元）之和的8倍。

　　國內(nèi)，比亞迪、寧德時代為代表的新能源汽車企業(yè)，市值也遠高于上汽、吉利等。寧德時代市值曾破萬億，現(xiàn)在雖然回落至8764億元（2022年5月7日），但仍是上汽集團的4倍（1909億元）。

　　顯而易見，成立子公司負責前瞻技術投資，或是與其他企業(yè)共同設立汽車產(chǎn)業(yè)基金，都只是汽車企業(yè)進入VC/PE行業(yè)的手段。如果車企參與投資的汽車上下游企業(yè)持續(xù)向好的話，不僅有利于構建以自身為核心的汽車生態(tài)圈，降低采購成本，還可帶來盈利，提升公司抗風險能力。這也是為何，車企投資成為趨勢。