當(dāng)前，越來(lái)越多汽車企業(yè)化身資本，進(jìn)入VC（風(fēng)險(xiǎn)投資）/PE（私募股權(quán)投資）行業(yè)。為了讓投資更加專業(yè)和精準(zhǔn)，成立產(chǎn)業(yè)投資基金成為相關(guān)車企的重要選擇，這也有助于吸引專業(yè)的投資人才。
近段時(shí)間，汽車圈又新增了幾家汽車產(chǎn)業(yè)投資基金。華域汽車發(fā)布公告稱，全資子公司已于4月29日與寧德時(shí)代、上海臨港經(jīng)濟(jì)發(fā)展集團(tuán)投資管理有限公司等企業(yè)簽署合伙協(xié)議，擬共同參與投資上海國(guó)策綠色科技制造私募投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“國(guó)策綠色基金”），將認(rèn)繳出資合計(jì)13.01億元。
該公告發(fā)布的第二天，廣汽集團(tuán)宣布，旗下子公司廣汽資本與越秀產(chǎn)業(yè)基金共同發(fā)起設(shè)立廣祺越秀新能源產(chǎn)業(yè)投資基金（暫定名）。為此，廣汽集團(tuán)將向廣汽資本增資3億元。該基金規(guī)模不超過(guò)15億元，未來(lái)將引入政府引導(dǎo)基金及市場(chǎng)化機(jī)構(gòu)。
公開(kāi)資料顯示，這都不是寧德時(shí)代、廣汽集團(tuán)第一次參與成立相關(guān)汽車產(chǎn)業(yè)基金。自2015年起，廣汽集團(tuán)已成立的相關(guān)汽車產(chǎn)業(yè)基金超過(guò)6家。寧德時(shí)代僅2021年就參與投資或設(shè)立了至少6家私募股權(quán)投資基金，今年1月還與嗶哩嗶哩等合作，共同成立上海孚騰私募基金管理有限公司。
事實(shí)上，幾乎所有頭部車企都參與到了VC/PE行業(yè)，包括吉利汽車、長(zhǎng)安汽車、北汽集團(tuán)等。而且蓋世汽車發(fā)現(xiàn)，與單純追求財(cái)務(wù)回報(bào)不同，車企投資更偏重與汽車業(yè)務(wù)的協(xié)同。
有證券分析師表示，頭部車企做VC/PE投資，主要是為扶持汽車產(chǎn)業(yè)鏈，整合上下游資源，“打造以自身為核心的汽車生態(tài)圈”。不過(guò)隔行如隔山，加上投資新業(yè)務(wù)的金額動(dòng)輒上億，非一家車企可承受。為分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)，“非專業(yè)選手”出身的汽車行業(yè)，通常會(huì)選擇與基金或其他企業(yè)合作，共同設(shè)立汽車產(chǎn)業(yè)基金。
與新能源、智能化、網(wǎng)聯(lián)化等技術(shù)相關(guān)的領(lǐng)域，成為汽車產(chǎn)業(yè)基金重點(diǎn)投資對(duì)象。
以廣汽集團(tuán)為例，廣祺越秀新能源產(chǎn)業(yè)投資基金明顯將專注新能源汽車產(chǎn)業(yè)。寧德時(shí)代參與投資的部分產(chǎn)業(yè)基金，圍繞智能駕駛、泛半導(dǎo)體、新能源、新材料等與其自身業(yè)務(wù)發(fā)展相關(guān)的領(lǐng)域。
成立汽車產(chǎn)業(yè)基金，是車企多元化投資的一種手段，通過(guò)引入戰(zhàn)略投資加強(qiáng)實(shí)力，但代價(jià)可能是失去部分話語(yǔ)權(quán)。所以如吉利汽車這類營(yíng)收銷量穩(wěn)定的車企，會(huì)選擇成立科技公司，負(fù)責(zé)對(duì)外投資業(yè)務(wù)。吉利旗下的吉利科技集團(tuán)就主要聚焦于出行服務(wù)、新能源、飛行汽車、衛(wèi)星通信等前瞻板塊的投資。
長(zhǎng)城汽車雖然尚未公開(kāi)透露成立相關(guān)產(chǎn)業(yè)基金的計(jì)劃，但其一直以來(lái)都在投資汽車上下游零部件企業(yè)，涉及自動(dòng)駕駛、氫能源、電池、底盤等領(lǐng)域。目前，長(zhǎng)城汽車孵化出了毫末智行、蜂巢易創(chuàng)、諾博汽車、未勢(shì)能源等零部件企業(yè)，上述企業(yè)在各自領(lǐng)域已嶄露頭角。
在上述分析師看來(lái)，如果投資的產(chǎn)業(yè)鏈上下公司做大做強(qiáng)，未來(lái)也會(huì)給企業(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)，“比如上汽、長(zhǎng)安都在寧德時(shí)代的投資上有比較好的收益?！彼€認(rèn)為，投資新能源領(lǐng)域還有利于提升企業(yè)估值。
相比傳統(tǒng)燃油車企業(yè)，資本市場(chǎng)一直對(duì)新能源、智能化等相關(guān)企業(yè)更為青睞，因?yàn)楹笳叽淼氖俏磥?lái)汽車發(fā)展趨勢(shì)。因此，特斯拉銷量雖然比不上通用、福特等傳統(tǒng)燃油車巨頭，市值卻高一大截。截至2022年5月6日，特斯拉市值約為8968.22億美元，是通用汽車（約577.17億美元）和福特汽車（約571.21億美元）之和的8倍。
國(guó)內(nèi)，比亞迪、寧德時(shí)代為代表的新能源汽車企業(yè)，市值也遠(yuǎn)高于上汽、吉利等。寧德時(shí)代市值曾破萬(wàn)億，現(xiàn)在雖然回落至8764億元（2022年5月7日），但仍是上汽集團(tuán)的4倍（1909億元）。
顯而易見(jiàn)，成立子公司負(fù)責(zé)前瞻技術(shù)投資，或是與其他企業(yè)共同設(shè)立汽車產(chǎn)業(yè)基金，都只是汽車企業(yè)進(jìn)入VC/PE行業(yè)的手段。如果車企參與投資的汽車上下游企業(yè)持續(xù)向好的話，不僅有利于構(gòu)建以自身為核心的汽車生態(tài)圈，降低采購(gòu)成本，還可帶來(lái)盈利，提升公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力。這也是為何，車企投資成為趨勢(shì)。
