理想邁入千億收入俱樂部 利潤或超50億元

　　在位于順義的理想汽車總部，穿著一身藍色襯衣和吸水牛仔褲的李想，用最平淡的語氣向臺下近50家媒體宣布了兩個最為激動人心的消息。

　　按照今年30萬汽車目標的銷售量，理想今年收入或將達到上千億，如果不出意外的話，理想將是所有造車新勢力企業(yè)中第一家收入邁入千億俱樂部的企業(yè)，今年理想汽車經(jīng)營利潤或將超50億元。

　　對于理想的部分AD MAX 早鳥用戶來說，可以在今年第四季度率先體驗開放城市輔助駕駛NOA，此外在2024年底，理想將實現(xiàn)不基于高精地圖的所有城市的無差別NOA落地。

　　新能源汽車已悄然進入軟件定義未來的時代，新勢力汽車品牌都鉚足了勁，希望拿下這場汽車智能化戰(zhàn)役的第一局，看上去李想信心十足。

　　明年實現(xiàn)城市NOA全面覆蓋

　　“我們做自動駕駛研發(fā)其實是小心翼翼的，”關于理想自動駕駛的研發(fā)，李想直言并不是一開始就All IN ，而是等到特斯拉把這個模型基本跑通后才開始的。實際上，特斯拉一直是理想學習對標的對象，無論從20%毛利率還是從技術路線發(fā)展而言，理想都學到骨子里。

　　視覺方案相對于基于高精地圖路線的多感知方案的好處在于，后者是個白盒子，是人類寫的透明規(guī)則的算法，算法無法解決規(guī)則之外的問題，此外多感知方案是基于人工標注，標注數(shù)量多少決定了有多少智能，具有一定局限性?！?/P>

　　“這時候自動駕駛發(fā)生了本質(zhì)的變化。”李想認為，只要這種端到端的訓練樣本足夠的多，整個的價值鏈及其安全性就會變得越來越好。

　　那么何時才是智能電動車真正的智能化時代，李想認為2024年即可實現(xiàn)基于大模型、BA技術來實現(xiàn)城市NOA向所有城市覆蓋。

　　在其看來，2024年國內(nèi)新能源汽車能達到2022年底特斯拉北美地區(qū)的水平。

　　目前理想高速場景下的NOA用戶使用率已經(jīng)超過了50%，未來用戶在城市道路的駕駛有60%以上時間都是通過城市NOA，“這相當于樓房和電梯房的區(qū)別?！崩钕敕Q，未來至少對于中高端車來說，其是否具備城市NOA功能將影響用戶的購車決策。

　　據(jù)了解，目前城市NOA功能僅適用于搭載AD MAX的車型。

　　實際上3月1日，工信部負責人稱將啟動智能網(wǎng)聯(lián)汽車準入和上路通行試點，加快5G車路協(xié)同的技術應用，促進電動化與智能網(wǎng)聯(lián)化的協(xié)同發(fā)展。去年7月，工信部發(fā)布了《關于加強智能網(wǎng)聯(lián)汽車生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品準入管理的意見》，對準入標準、網(wǎng)絡安全、OTA、自動駕駛數(shù)據(jù)安全的政策制定提供了指南。從管理意見到加快試點，或許城市開放道路的自動駕駛已近在眼前。

　　邁入千億俱樂部

　　對于成立了7年，賣出了29萬臺車，市值過千億的理想汽車來說，他們的下一個目標是邁向千億收入企業(yè)。

　　在李想看來，一家要邁向千億收入的企業(yè)，其需要具備幾種特質(zhì)：保持20%以上的毛利率，同時NON-GAAP經(jīng)營利潤率做到5%。

　　“今年是理想持續(xù)盈利的開始。”理想汽車CFO李鐵介紹稱。

　　而在2023年理想汽車財報發(fā)布會上，理想汽車稱今年希望搶占30-50萬區(qū)間SUV 20%的市場份額，相比去年市場占有率翻了近一倍。按照其預測的這部分市場在140萬輛到150萬輛之間，理想預計今年銷售目標為30萬輛。

　　若按照理想汽車目前L7、L8、L9平均售價在35萬元以上，理想汽車今年收入或將達到上千億元。

　　這是留在這場新能源汽車牌桌上的最低門檻。“你要想成為一個留在牌桌上的汽車企業(yè)，其實基本上要有幾千億的收入，你要想成為一個世界的頭部的企業(yè)，一定是上萬億的收入的企業(yè)?！痹诶钕肟磥?，當企業(yè)做大后，不可能全靠外部融資，要靠自己造血，這也是為什么李想一直堅持要保持20%以上毛利率的原因。“20%毛利率是企業(yè)能夠長期健康發(fā)展的最低毛利率。”李想強調(diào)。

　　在其看來，只有保持毛利率健康，才能有資金投入研發(fā)，比如做平臺化、做自動駕駛，另一方面，穩(wěn)定的現(xiàn)金流才能在資本市場不好的時候，可以兼并去投資，“絕不停下。”

　　據(jù)悉理想在2022年第四季度實現(xiàn)銷售收入172.7億元，同比增長66.4%，實現(xiàn)毛利率20.2%，歸母凈利潤為2.65億元，這是理想在2021年第四季度實現(xiàn)單季度盈利后再次實現(xiàn)季度盈利，這或許與去年 8 月底理想 L9 開始交付和 11 月理想 L8 開始交付有關，兩者提升了第四季度車輛的平均售價和數(shù)量。

　　此外，理想在研發(fā)費用和銷售費用率上進行了有效控制，2022年第四季度研發(fā)費用率為11.7%，銷售費用率控制在了12%，環(huán)比均有所下降。

　　去年第四季度理想汽車共交付4.63萬輛，同比增長近三成，全年交付數(shù)量達到133,246輛，相比2021 年的 90,491 輛增長近47%。

　　去年全年理想汽車實現(xiàn)收入452.9億元，較去年增長67.7%，實現(xiàn)凈虧損20.1億元。

　　不過去年這位財務上的好學生的全年毛利率卻僅為19.4%，這主要受理想one去庫存減值損失的拖累。

　　此前為了讓理想L8提前2個月上市，狙擊競爭對手，理想加快了理想ONE下架時間，導致虧損去庫存。這部分的庫存減值損失體現(xiàn)在報表上為112萬元，此外因為去庫存的影響，理想去年第三季度毛利率僅為12%。

　　新老款換代對于新勢力品牌來說都是完全陌生的，李想為此也交了不少學費。為了讓之后的新老換代更加系統(tǒng)化，此后李想開始學習華為的產(chǎn)品體系和供應鏈管理體系。

　　不過在如此內(nèi)卷的新能源汽車市場，當特斯拉降價到20-30萬區(qū)間，其他企業(yè)喊出降價求生存的時候，理想?yún)s既要高毛利，又想要獲得更大的市場份額。

　　要知道蔚小理的其他兩兄弟目前活得并不算好。小鵬在特斯拉降價后跟著降價超過3萬元，但是1月銷售量僅為5218輛，蔚來的銷量也受到了一定沖擊，交付量也未到1萬臺，而今年1月，理想汽車交付量為1.51萬臺，2月共計交付新車16,620輛，同比增長97.5%。

　　理想憑什么能在這里隔山觀虎斗，不受外界環(huán)境影響呢？

　　“壓力的確很大，頭部企業(yè)打價格戰(zhàn)，這在手機等其他行業(yè)都是很難看到的，”李想直言，但理想不會降價的原因在于差異化競爭。

　　當特斯拉降價到20-30萬價格區(qū)間后，對于蔚來汽車ET5、小鵬P7形成直接沖擊，但另一方面卻遠離了理想定位的30-40萬價格區(qū)間，同時對于一款中大型SUV而言30-40萬是消費者認同的價格區(qū)間?！昂芏鄷r候車不是賣的越便宜越好，車也不是賣的越貴越好，其實你是可以在每個級別里很清楚的畫出來一個曲線?！睙o論是理想、特斯拉、比亞迪也都是遵從這樣一個行業(yè)價格錨。

　　對于當前的環(huán)境，李想也承認市場競爭環(huán)境在變化，開始從增量市場走向存量市場。過去理想one定位家庭場景的六座SUV，開辟了一個新的細分領域，用一款產(chǎn)品收獲了很多訂單，不過當理想產(chǎn)品矩陣開始涉及多款產(chǎn)品，特別是價格帶在30-40萬區(qū)間時，就一定會去搶BBA的市場。李想直言，理想L7的推出就是搶存量市場，在其看來L7增長，奧迪A6一定會下跌，“跑不掉的。因為這個市場本身沒有增長?！?/P>

　　值得一提的是，為了成為零和博弈的贏家，理想調(diào)整了過去的運營決策體系，從原來的經(jīng)營全國一盤棋到將運營中心下放到各個省份，要求每個城市網(wǎng)點至少要達到20%的現(xiàn)貨，更低線的城市存貨比例要更高，為的就是適應過去BBA購買用戶喜歡提現(xiàn)貨的特點。

　　對于每一個新勢力品牌來說，即使走過了從0到1的商業(yè)模式確認期，從1到100的擴張期的道路上仍然布滿險灘，但只要一直在牌桌上，就有勝的機會，今年邁向千億收入的理想，接下來該如何出牌？