上半年我國(guó)汽車市場(chǎng)回暖趨勢(shì)明顯，不過不同類型汽車上市公司業(yè)績(jī)并不相同。根據(jù)近40家汽車行業(yè)上市公司發(fā)布的上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，大多數(shù)整車企業(yè)業(yè)績(jī)均大幅預(yù)增，其中7家預(yù)增60%以上；相比主機(jī)廠整體飄紅的業(yè)績(jī)，零部件類和經(jīng)銷商類上市公司則并不出彩。這些數(shù)據(jù)表明，汽車行業(yè)似乎是話語權(quán)決定業(yè)績(jī)，向來在汽車行業(yè)占主導(dǎo)的整車廠，其業(yè)績(jī)明顯更有確定性。
比亞迪凈利潤(rùn)增幅高達(dá)10倍以上
今年上半年，汽車市場(chǎng)需求回暖。中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，上半年汽車產(chǎn)銷量分別達(dá)到10 75 .17萬輛和10 78 .22萬輛，同比分別增長(zhǎng)12.83%和12.34%，增幅分別高于上年同期8.75個(gè)百分點(diǎn)和9.41個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)預(yù)計(jì)，全年汽車產(chǎn)銷量將超過2000萬輛。
受益于產(chǎn)品銷售增長(zhǎng)，整車類汽車上市公司業(yè)績(jī)普遍不錯(cuò)。數(shù)據(jù)顯示，比亞迪、一汽轎車凈利潤(rùn)同比增幅均超過10倍；中國(guó)重汽、長(zhǎng)安汽車、海馬汽車的凈利潤(rùn)同比增幅超過1倍；中通客車、長(zhǎng)城汽車、江淮汽車等公司的凈利潤(rùn)同比增幅超過50%。這些公司表示，業(yè)績(jī)預(yù)增的主要原因是上半年產(chǎn)品銷量增長(zhǎng)及毛利率提升。
總體看來，整車類上市公司凈利潤(rùn)增速都快于銷量增速。江淮汽車上半年銷售增長(zhǎng)21%，而凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)將大增60%左右。長(zhǎng)城汽車上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入264.17億元，同比增長(zhǎng)44.45%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)將同比增長(zhǎng)73 .70%，達(dá)到40 .88億元。長(zhǎng)安汽車上半年銷量增幅為22.5%，而利潤(rùn)增幅則預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)121.04%-138.58%。
不過，也有少量上市車企上半年業(yè)績(jī)預(yù)減。福田汽車表示，去年同期，公司與戴姆勒成立合資公司，帶來較大利潤(rùn)，預(yù)計(jì)今年上半年凈利潤(rùn)將同比大幅下滑。一汽夏利由于參股的一汽豐田產(chǎn)銷量下滑，以及公司進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整關(guān)停部分老夏利產(chǎn)品，導(dǎo)致上半年業(yè)績(jī)預(yù)減78%-100%。東風(fēng)汽車則表示，上半年產(chǎn)品銷量下滑，凈利潤(rùn)預(yù)減50%以上。
零部件及經(jīng)銷商表現(xiàn)一般
整車廠上半年業(yè)績(jī)主流是大幅預(yù)增，相比之下，零部件類和經(jīng)銷商類上市公司則表現(xiàn)一般，整體來看，其業(yè)績(jī)雖有增長(zhǎng)，但增幅較小。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，在已發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告的47家汽車零部件企業(yè)中，業(yè)績(jī)預(yù)增的有27家，占比57.45%。僅有少數(shù)企業(yè)業(yè)績(jī)大幅預(yù)增，不過這些增長(zhǎng)多系非經(jīng)常性因素所致。以模塑科技和云內(nèi)動(dòng)力為例，他們上半年業(yè)績(jī)分別預(yù)增400%-450%和83.83%-95.62%，不過利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)都是通過出售旗下企業(yè)獲得。賽輪股份上半年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利有較大幅度增長(zhǎng)，得益于公司還新增合并范圍及聯(lián)營(yíng)企業(yè)投資收益。
此外，部分公司由于產(chǎn)品銷售不暢導(dǎo)致業(yè)績(jī)不佳。東安動(dòng)力表示，盡管上半年參股公司利潤(rùn)增長(zhǎng)帶來收益，但公司微車發(fā)動(dòng)機(jī)銷量較上年同期下降50%，使得公司總體業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損。京威股份表示，由于公司部分產(chǎn)品未達(dá)到銷售預(yù)期，公司銷售額增長(zhǎng)放緩，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)將同比增長(zhǎng)-19%至-10%。
上半年經(jīng)銷商類上市公司同樣表現(xiàn)不好：亞夏汽車表示，預(yù)計(jì)上半年盈利4 2 8 1 .6 8萬元-5352 .10萬元，比上年同期下降20%-0%；交銀國(guó)際日前發(fā)布報(bào)告指出，永達(dá)汽車上半年銷量增長(zhǎng)26%符合預(yù)期，不過由于去年同期的均價(jià)和毛利率水平較高，該行預(yù)計(jì)中報(bào)凈利潤(rùn)將同比下降約0 .9%。目前僅有國(guó)機(jī)汽車業(yè)績(jī)有大幅增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)上半年同比增長(zhǎng)70%。交銀國(guó)際認(rèn)為，經(jīng)銷商正面對(duì)高庫(kù)存、網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張過快和車企產(chǎn)能過剩等問題，經(jīng)營(yíng)環(huán)境愈來愈艱難。
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庫(kù)存重壓經(jīng)銷商下半年車市難言樂觀
近日，中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)發(fā)布報(bào)告顯示，6月份經(jīng)銷商綜合庫(kù)存系數(shù)下降至1.53，環(huán)比下降0.05，同比下降0.45。該系數(shù)雖略有下滑，但仍高于警戒線。
中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，今年年上半年整體市場(chǎng)汽車庫(kù)存系數(shù)為1.83。根據(jù)國(guó)際通行慣例，庫(kù)存系數(shù)介于0.8至1.2之間屬于合理范圍；若大于1.5，已達(dá)到警戒水平。
除了因?yàn)榻?jīng)濟(jì)放慢，導(dǎo)致需求下降，汽車經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張過快，是造成高庫(kù)存的重要原因。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2012年中國(guó)汽車特許經(jīng)營(yíng)店總數(shù)達(dá)到了21140家，同比增長(zhǎng)約17%，增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于汽車市場(chǎng)的增速(去年中國(guó)汽車銷量?jī)H增長(zhǎng)4.3%)，令行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更趨白熱化，不僅不同品牌經(jīng)銷商之間競(jìng)爭(zhēng)，連同品牌的經(jīng)銷商之間也存在競(jìng)爭(zhēng)。
中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)羅磊認(rèn)為，零售市場(chǎng)狀況不如批發(fā)數(shù)據(jù)好，預(yù)計(jì)下半年經(jīng)銷商庫(kù)存壓力會(huì)更大。多數(shù)經(jīng)銷商也看低下半年汽車市場(chǎng)走勢(shì)，其中有40%的經(jīng)銷商認(rèn)為今年車市增長(zhǎng)率在5%以內(nèi)，認(rèn)為在5%-10%的經(jīng)銷商占比為43%，另有11%的經(jīng)銷商認(rèn)為會(huì)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，僅有6%的經(jīng)銷商認(rèn)為車市會(huì)出現(xiàn)10%以上的增長(zhǎng)。
