四川波鴻鯨吞全球最大零部件巨頭

    如同浙江吉利汽車收購(gòu)沃爾沃震驚世界汽車業(yè)一樣，四川民營(yíng)企業(yè)波鴻集團(tuán)最近的闊綽收購(gòu)，成為汽車零部件制造業(yè)關(guān)注的重點(diǎn)。近日，波鴻集團(tuán)斥資1.95億美元，成功收購(gòu)加拿大汽車零部件制造商威斯卡特工業(yè)公司（Wescast Industries Inc）100%股權(quán)，后者為全球最大的汽車零部件鑄造巨頭，擁有110年歷史，在多倫多上市。這次收購(gòu)，正是中國(guó)企業(yè)加速“走出去”的一個(gè)范本。

    1.95億美元收購(gòu)100%股權(quán)

    昨日，記者致電波鴻位于成都市高新國(guó)際廣場(chǎng)運(yùn)營(yíng)總部，該運(yùn)營(yíng)部相關(guān)人士表示公司目前正在籌備并購(gòu)成功的慶祝會(huì)，至于更具體的細(xì)節(jié)，其拒絕透露。據(jù)了解，從綿陽(yáng)走出去的四川波鴻在全國(guó)設(shè)有四個(gè)“總部”，分別為北京戰(zhàn)略總部、上海營(yíng)銷總部、成都運(yùn)營(yíng)總部以及綿陽(yáng)區(qū)域總部。

    四川省汽車流通協(xié)會(huì)有關(guān)人士向南都透露，雙方的談判始于去年，兩邊的負(fù)責(zé)人也親自考察過(guò)對(duì)方工廠。記者在四川波鴻的網(wǎng)站內(nèi)看到，去年10月19日和今年5月，加拿大威斯卡特工業(yè)公司總裁兼首席執(zhí)行官埃迪·弗蘭克維亞克帶領(lǐng)的團(tuán)隊(duì)來(lái)到綿陽(yáng)、成都考察四川波鴻集團(tuán)，5月16日與波鴻集團(tuán)總裁董平簽署了要約收購(gòu)案。

    作為上市公司的威斯卡特，其官方網(wǎng)站已宣布，已經(jīng)和四川波鴻達(dá)成協(xié)議。協(xié)議規(guī)定，根據(jù)商業(yè)公司法，波鴻通過(guò)其全資子公司泰興國(guó)際投資有限公司，將獲得威斯卡特100%的發(fā)行股本。此次股本的獲得，加上波鴻對(duì)威斯卡特的債務(wù)償還，以及對(duì)運(yùn)營(yíng)資本的投資，價(jià)值達(dá)1.95億美元。根據(jù)協(xié)議，波鴻給予威斯卡特200萬(wàn)美元保證金，如果交易順利完成，將退還保證金。

    威斯卡特的金融顧問(wèn)C an accordG enuity公司介紹，威斯卡特公司已經(jīng)決定將在2012年末或2013年初舉行的董事會(huì)上建議股東們贊成此協(xié)議。這意味著，此次收購(gòu)交易的完成時(shí)間大約在今年下半年或明年上半年。

    不過(guò)，記者致電威斯卡特在上海的營(yíng)銷總部，相關(guān)負(fù)責(zé)人表示目前總部還未下發(fā)任何通知。

    威斯卡特業(yè)績(jī)下滑改嫁中國(guó)

    威斯卡特在汽車業(yè)鼎鼎有名，以標(biāo)記W C S.A上市，其主要客戶包括福特汽車、通用汽車和大眾汽車。那么，威斯卡特為何“遠(yuǎn)嫁四川”？

    汽車行業(yè)會(huì)析師賈新光認(rèn)為，威斯卡特在全球強(qiáng)大的研發(fā)實(shí)力可以與波鴻旗下的零部件制造企業(yè)實(shí)現(xiàn)互補(bǔ)。四川省汽車流通協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)人也表示，除了價(jià)格因素外，更重要的是波鴻擁有諸如四川綿陽(yáng)好圣汽車零部件制造有限公司等從事汽車零部件鑄造和機(jī)械加工的工廠。

    與吉利收購(gòu)沃爾沃、三一重工迎娶普茨邁斯特“異曲同工”的是，威斯卡特在被收購(gòu)前，業(yè)績(jī)也遭遇“滑鐵盧”。公開(kāi)資料顯示，2011年第一季度，該公司凈利潤(rùn)從前年同期的831萬(wàn)美元下降到140萬(wàn)美元；到了2011年第二季度，威斯卡特的業(yè)績(jī)更是出現(xiàn)了123萬(wàn)美元的虧損；2011年第三季度不僅營(yíng)收下降到6745萬(wàn)美元，而且虧損擴(kuò)大到700萬(wàn)美元。整個(gè)2011年，威斯卡特凈利潤(rùn)為-450萬(wàn)美元，而2010年凈利潤(rùn)高達(dá)1875萬(wàn)美元。

    業(yè)績(jī)不斷下滑的威斯卡特，與正在尋求海外并購(gòu)的四川波鴻很快一拍即合。據(jù)雙方協(xié)義，四川波鴻集團(tuán)方面承諾，如果并購(gòu)成功，在至少五年的時(shí)間內(nèi)不改組威斯卡特公司的經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)，不解聘一名員工，同時(shí)要在亞太市場(chǎng)有一番更大的作為。而威斯卡特在接受國(guó)外媒體采訪時(shí)表示，和四川波鴻的收購(gòu)有助于擴(kuò)大中國(guó)市場(chǎng)。

    記者觀察 

    走出去，更需大智慧

    這幾年來(lái)，去海外“抄底”、并購(gòu)，成了一些中國(guó)企業(yè)“走出去”的一種選擇。然而，隨著中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的步伐不斷加快，失敗的案例也在不斷增加。首先是2004年，作為國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)海外并購(gòu)第一案，上汽與韓國(guó)雙龍達(dá)成收購(gòu)協(xié)議，但之后上汽就陷入了無(wú)休止的勞資糾紛當(dāng)中，最終這場(chǎng)“聯(lián)姻”走到了盡頭。2008年，名不見(jiàn)經(jīng)傳的騰中重工高調(diào)登臺(tái)，以收購(gòu)?fù)ㄓ煤否R在汽車界一鳴驚人，但最后卻以鬧劇告終。

    分析這些無(wú)疾而終的案例，可以看到，海外并購(gòu)不僅需要大筆資金，更需大智慧。正如經(jīng)濟(jì)學(xué)博士、資深并購(gòu)研究專家馬光遠(yuǎn)說(shuō)，“中國(guó)汽車業(yè)的機(jī)會(huì)絕不在于去收購(gòu)美國(guó)的落后產(chǎn)能，而在于最新的領(lǐng)域”。而民營(yíng)企業(yè)明晰的產(chǎn)權(quán)、靈活的機(jī)制、快速的反應(yīng)能力，都是支持其“走出去”的重要優(yōu)勢(shì)力量。

    無(wú)論并購(gòu)的結(jié)果如何，與國(guó)外企業(yè)洽談并購(gòu)的過(guò)程對(duì)于民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，也算是獲得了寶貴的經(jīng)驗(yàn)。收購(gòu)不是“買入就是成功，賣出就是失敗”這樣簡(jiǎn)單的命題，因此，在中國(guó)汽車業(yè)成為全球第一消費(fèi)力的節(jié)骨眼，民企如何“走出去”，選什么企業(yè)作為合作對(duì)象，非常重要。

    揭秘

    年收入近40億的波鴻

    四川波鴻集團(tuán)在汽車經(jīng)銷商界名聲顯赫，旗下波鴻汽車事業(yè)部雖然只有99年，歷經(jīng)十三年的發(fā)展史，卻已成為西南地區(qū)汽車銷售服務(wù)領(lǐng)域的知名品牌企業(yè)。 

    公開(kāi)的資料顯示，波鴻集團(tuán)主業(yè)涉及汽車4S店運(yùn)營(yíng)、零部件制造、房地產(chǎn)及新能源等行業(yè)，旗下?lián)碛杏?0家全資或控股子公司，目前資產(chǎn)58.3億元，員工2800余人，年銷售收入近40億元。

    目前波鴻汽車旗下?lián)碛猩虾４蟊?、一汽大眾、上海大眾斯柯達(dá)、北京現(xiàn)代、通用別克、東風(fēng)日產(chǎn)、一汽馬自達(dá)、長(zhǎng)安馬自達(dá)、長(zhǎng)安福特、東風(fēng)標(biāo)致、長(zhǎng)安鈴木、東風(fēng)悅達(dá)起亞、東南三菱、廣汽本田、帝豪等十五個(gè)品牌，建立起30多家4S店。