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前3季車企吃肉經(jīng)銷商喝湯都難 冰火兩重天

來源:證券日報 作者:佚名 日期:2015年11月06日 字體大?。骸?a href="javascript:void(0)" onclick="doZoomFont(1)">大
    隨著2015年三季報披露完畢,上市的整車企業(yè)和經(jīng)銷商三季度業(yè)績變動成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。據(jù)同花順iFind統(tǒng)計,今年前三季度,25家上市的整車車企業(yè)績喜人,近九成企業(yè)實現(xiàn)凈利潤增加。上汽集團(tuán)一騎絕塵,凈利潤為212.6億元,居全行業(yè)之首;而另一端,已被“披星戴帽”的*ST夏利難改 頹勢,虧損8.5億元,列行業(yè)倒數(shù)第一。

  與之形成鮮明對比,上市經(jīng)銷商的日子依然不好過。盡管部分企業(yè)斷臂求生,凈利潤下滑幅度有所減緩,但總體仍呈現(xiàn)下滑趨勢。在統(tǒng)計的7家經(jīng)銷商企業(yè)中,廣匯汽車凈利潤為12.4億元名列第一位,但相比上年同期的13.7億元,仍然回落近十個百分點(diǎn)。

  同時記者注意到,除了物產(chǎn)中大、中國中期和申華控股實現(xiàn)增長外,其余4家全部出現(xiàn)下滑。一系列數(shù)據(jù)反映出,今年以來上市經(jīng)銷商利潤不斷探底,整體盈利能力堪憂。

  全國工商聯(lián)汽車經(jīng)銷商商會秘書長助理王冀稱,廠家賣車是賺錢的,而經(jīng)銷商賣車是虧錢的。一冷一熱恰恰反映出在汽車產(chǎn)業(yè)和汽車生產(chǎn)服務(wù)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的上下游,也就是汽車生產(chǎn)端和銷售端利益分配的不均等性和不公平性。

  生產(chǎn)廠商銷售回暖

  憑借上汽集團(tuán)212.6億元的貢獻(xiàn),25家整車上市公司歸屬母公司股東凈利潤總和達(dá)到了519.6億元。排在第二位的是長安汽車,凈利潤為67.4 億 元。此外前三季度盈利排名靠前的公司還包括長城汽車、廣汽集團(tuán)、比亞迪和江淮汽車,歸屬于母公司凈利潤分別為62.1億元、27億元、19.6億元和 6.5億元,較上年同期分別增長約11.1%、18.9%、404.3%和100.6%。

  虧損較為嚴(yán)重的公司包括*ST夏利、亞星客車和曙光股份,虧損額分別為8.5億元、7696萬元萬元和5983萬元。

  值得注意的是,從上汽集團(tuán)和比亞迪發(fā)布的三季報來看,整車企業(yè)整體盈利能力正在逐步回暖。

  10月29日晚間,上汽集團(tuán)發(fā)布了2015年三季度報告。報告稱今年1月份-9月份,上汽集團(tuán)實現(xiàn)營業(yè)收入4698億元,同比增長0.28%,實現(xiàn) 歸屬 于上市公司股東凈利潤212.6億元,同比增長4.18%。報告同時顯示,證金公司和中央?yún)R金分別持有公司2.99%和0.91%的股份。2015年前三 季度公司實現(xiàn)整車銷售413.38萬輛,同比下降1.28%。

  目前,上汽集團(tuán)已經(jīng)因籌劃非公開發(fā)行股票事項而停牌。公司10月29日晚間公告顯示,上汽集團(tuán)本次非公開發(fā)行股票的發(fā)行方式初步確定為向不超過10名特定對象發(fā)行股份,認(rèn)購方式為現(xiàn)金認(rèn)購,本次非公開發(fā)行募集資金主要用于公司創(chuàng)新轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略相關(guān)的業(yè)務(wù)。

  對此,上汽集團(tuán)表示集團(tuán)正力推新能源汽車戰(zhàn)略。公司計劃未來五年在新能源領(lǐng)域投資超過200億元,投放30款以上具有國際先進(jìn)水平的全新產(chǎn)品,到2020年力爭達(dá)到60萬輛的銷量目標(biāo)。

  而比亞迪方面,因前三季度400%業(yè)績增幅的而備受人們關(guān)注。據(jù)同花順iFind數(shù)據(jù)顯示,比亞迪前三季度凈利潤總額達(dá)到19.6億元,較上年同期增長了404.32%,位居行業(yè)凈利潤增幅榜首位。

  全國乘用車市場信息聯(lián)席會秘書長崔東樹對《證券日報》記者表示,“比亞迪、江淮的前三季度利潤的大幅增長,除了借助于SUV銷量的走俏,更多的是趕上了新能源汽車的政策東風(fēng)”。

  根據(jù)比亞迪公布的三季報顯示,前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入484.94億元,歸屬于上市公司股東的凈利潤19.61億元,同比增404%,其中三季度 凈利 潤14.95億元,同比增5196.97%。公司預(yù)計2015年度凈利潤為23.2億元至25.2億元,同比增長435%-481%。

  經(jīng)銷商冰凍三尺

  與整車企業(yè)賣的火熱形成鮮明對比,上市經(jīng)銷商的日子依然寒意刺骨。盡管部分企業(yè)斷臂求生,凈利潤下滑幅度有所減緩,但總體仍呈現(xiàn)下滑趨勢。

  根據(jù)中國汽車流通協(xié)會發(fā)布的“中國汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)調(diào)查”VIA顯示,2015年10月份庫存預(yù)警指數(shù)為54.1%,比上月下降了1.6個百分點(diǎn),但仍處于警戒線以上。

  進(jìn)入10月份,汽車市場進(jìn)入銷售旺季,同時受1.6L排量以下車輛購置稅減半優(yōu)惠政策拉動,汽車市場銷量有所增加。但冰凍三尺非一日之寒,擺在汽車 經(jīng)銷 商面前的滯銷車型庫存壓力大、資金斷鏈無法購入暢銷車型、庫存結(jié)構(gòu)不合理等問題依然存在,因此經(jīng)銷商整體庫存水平依然較大,經(jīng)營狀況未得到明顯改善。

  在《證券日報》記者統(tǒng)計的7家經(jīng)銷商企業(yè)中,廣匯汽車凈利潤為12.4億元名列第一位,但相比上年同期的13.7億元,仍然降了近十個百分點(diǎn)。同時記者注意到,除了物產(chǎn)中大、中國中期和申華控股實現(xiàn)增長外,其余4家全部出現(xiàn)下滑。

  記者注意到,在上半年出現(xiàn)短暫增長的國機(jī)汽車三季度后勁不足,業(yè)績較上年同期下滑11.57%;而在中報期就盈利不濟(jì)的龐大集團(tuán),業(yè)績同比降幅也是 從 6.32%跌落至38.69%,盈利能力再度下降。一系列數(shù)據(jù)反映出,今年以來上市經(jīng)銷商利潤不斷探底,整體盈利能力堪憂。

  就整車企業(yè)銷售火爆而經(jīng)銷商業(yè)績承壓這一問題,王冀給出了自己的答案。“一冷一熱恰恰反映出在汽車產(chǎn)業(yè)和汽車生產(chǎn)服務(wù)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的上下游,也就是汽車生產(chǎn)端和銷售端利益分配的不均等性和不公平性”。

  王冀稱,廠家在賣車時是賺錢的,而經(jīng)銷商在賣車時是虧錢的。廠家籍借著國家《品牌銷售管理辦法》的支持,主導(dǎo)著整個利益鏈的分配,將利益留給自己,而將虧損轉(zhuǎn)嫁給經(jīng)銷商,這是一種常見的不公平現(xiàn)象。

  展望第四季度銷量,“根據(jù)從各地調(diào)研采集到的經(jīng)銷商的反饋來看,大家第四季度提車的積極性并不是很高,因為前期的虧損乃至全年的計劃,使他們對于第 四季 度是否繼續(xù)提車持一個懷疑的態(tài)度。”王冀表示,“但通常來說廠家為了壓庫,為了完成全年指標(biāo),四季度尤其是12月份通常會是全年僅次于3月份銷量最高的, 所以說如果四季度出現(xiàn)‘翹尾’,出現(xiàn)了銷量異常增加的情況,我也不會覺得奇怪”。

  “第四季度經(jīng)銷商業(yè)績應(yīng)該會有明顯改善,樂觀估計零售增加10%,批發(fā)增加10%至15%都是有可能的”。崔東樹如是說。

  同時,王冀表示,今年四季度比去年同期以及三季度有個根本性的變量變化,就是購置稅減免政策對于車市的刺激。不管它是不是能夠達(dá)到2009年和 2010 年的狀態(tài),也不管他是不是能夠符合人們的預(yù)期,這個意外變量的加入一定會帶來汽車銷量短時間的變化,同比值和環(huán)比值的增加是較大概率事件。
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