汽車之家啟動私有化謎團(tuán)重重

　以16億美元將所持汽車之家47.7%股份轉(zhuǎn)讓給中國平安保險(xiǎn)集團(tuán)（以下簡稱“中國平安”）后不足24小時(shí)，汽車之家CEO秦致及管理層 突然牽頭提起私有化，而買方財(cái)團(tuán)中未見新晉大股東中國平安的名字，是巧合還是蹊蹺？對此，業(yè)界認(rèn)為，汽車之家忽然啟動私有化或使股東變更發(fā)生變局，而私有化的進(jìn)展將直接影響到汽車之家未來的戰(zhàn)略走向。

　　大股東出售股份

　　雖然澳洲電訊在2014年8月曾正式否認(rèn)“準(zhǔn)備出售所持汽車之家股份”傳聞，但是上周五上述傳聞成為事實(shí)。

　　作為汽車之家的控股股東，澳洲電訊在上周五宣布將向中國平安出售所持汽車之家47.7%的股權(quán)，交易規(guī)模為16億美元，此番交易后，中國平安將成為汽車之家的最大股東，而澳洲電訊的持股比例將縮小至6.5%。

　　據(jù)了解，澳洲電訊在2008年入主汽車之家，當(dāng)時(shí)持有汽車之家55%的股份。在針對此次交易的聲明中，澳洲電訊CEO Andrew Penn 稱，2008年以來汽車之家一直增長迅速，是時(shí)候變現(xiàn)股東的投資價(jià)值了。在他看來，“入股汽車之家是我們非常成功的一筆投資。對于下一階段，汽車之家逐漸 從純線上向線下銷售平臺轉(zhuǎn)變，它會從中國平安的戰(zhàn)略投資中獲利，后者是汽車保險(xiǎn)和融資市場的從業(yè)者”。

　　有意思的是，在澳洲電訊出讓股份后，已離開汽車之家管理團(tuán)隊(duì)10個(gè)月的汽車之家創(chuàng)始人李想發(fā)布了一條內(nèi)涵微博：“走了一只樹袋熊，來了一只大黑熊”，并附有一個(gè)“可憐”表情。

　　管理層突發(fā)私有化

　　然而，澳洲電訊倒手股份并不是三方故事的結(jié)束。就在澳洲電訊宣布上述交易后不久，以秦致為代表的買家財(cái)團(tuán)突然提出對后者擬以每股31.5美元的價(jià)格 將公司私有化，這一價(jià)格較過去30天的平均價(jià)格有大概12.1%的溢價(jià)，較過去60天的平均價(jià)要溢價(jià)20.7%。買家財(cái)團(tuán)則包括秦致、博裕資本、高瓴資本 和紅杉中國。

　　不過，中國平安未被列入買方財(cái)團(tuán)之中，對此易觀智庫汽車行業(yè)研究總監(jiān)錢文穎告訴北京商報(bào)記者，“汽車之家在大股東變更后提出私有化肯定不是巧合”。 澳洲電訊與中國平安的股權(quán)交易是否已經(jīng)完成？汽車之家私有化一事是否獲得中國平安或澳洲電訊的支持？對此，汽車之家方面表示不予置評。而錢文穎則直言： “這次私有化大概率是秦致在中國平安不知情的情況下啟動的。有會發(fā)生變局的概率，但要發(fā)生變局代價(jià)會很大?！?

　　根據(jù)汽車之家年報(bào)，汽車之家創(chuàng)始人、董事李想截至2016年2月29日持有汽車之家2.6%投票權(quán)，秦致持有2.9%投票權(quán)，管理層整體持有 5.7%投票權(quán)，澳洲電訊持有54.6%投票權(quán)。若中國平安主導(dǎo)汽車之家私有化，只需再回收剩下的50%左右的股權(quán)，再聯(lián)合澳洲電訊、博裕、紅杉等機(jī)構(gòu)就 會容易很多，若以秦致為代表的買方財(cái)團(tuán)要私有化，則需要回購至少90%以上股權(quán)。

　　未來戰(zhàn)略或受影響

　　事實(shí)上，汽車之家與中國平安的交集也并不是僅限于近日，今年3月在中國平安旗下的電商業(yè)務(wù)平安好車調(diào)整之時(shí)，針對是否接盤平安好車的傳聞，秦致向媒體回答，“我最近3個(gè)月都沒見過他們的人”。


　　近幾年中國平安對于互聯(lián)網(wǎng)+汽車市場一直在持續(xù)布局，包括新車、二手車、后市場電商各領(lǐng)域投資基本都有所涉及?！捌桨残枰粋€(gè)大的、有用戶、有流量 的電商平臺將當(dāng)前它們在車生活產(chǎn)業(yè)鏈的資源，包括車險(xiǎn)、金融等進(jìn)行整合，平安好車顯然沒有達(dá)到中國平安最先的預(yù)期，汽車之家是最好的選擇。”錢文穎如是 說，“不過這次私有化買方名單中沒有中國平安，這會對汽車之家的私有化進(jìn)程產(chǎn)生影響，未來主要看這幾方后續(xù)博弈的實(shí)際情況，而由誰來提出私有化將會影響到 汽車之家未來的戰(zhàn)略走向和業(yè)務(wù)發(fā)展。”  

　　根據(jù)汽車之家財(cái)報(bào)，公司主要營收來自核心廣告和經(jīng)銷商黃頁服務(wù)，其中交易類業(yè)務(wù)的營收占比在增加。錢文穎表示，中概股私有化很常見，特別是在當(dāng)前國內(nèi)A股估值遠(yuǎn)高于中概股的情況下，互聯(lián)網(wǎng)+汽車概念回到國內(nèi)更利于汽車之家發(fā)展。