每逢車企年報發(fā)布，總有鋪天蓋地的數(shù)據(jù)。忽略會計準(zhǔn)則的差異，一家企業(yè)的生存狀況和發(fā)展方向都在這些數(shù)字有所展示。而在中國汽車市場風(fēng)云變幻的當(dāng)下，留意這些數(shù)據(jù)尤其有價值。
上汽：自主品牌成長迅速
上汽集團(tuán)2018年銷量相比去年同期增長1.75%，其中SUV車型銷量逆勢上揚，同比增長4.21%。乘用車部分表現(xiàn)最搶眼的是自主品牌，上汽乘用車分公司全年銷量71.11萬輛，同比增長34.45%。
上汽集團(tuán)對今年的市場形勢并不樂觀，財報中提到預(yù)計2019年中國乘用車市場銷量將在2230-2370萬輛，同比下滑在5.9%-0%。不過與此同時，產(chǎn)能擴(kuò)張計劃正在推進(jìn)當(dāng)中。財報信息顯示，目前在建的工廠包括上汽大眾MEB工廠、上汽集團(tuán)乘用車鄭州基地二期、上汽集團(tuán)乘用車寧德基地、名爵印度工廠等。這些基地大多計劃在今年投產(chǎn)。
需要注意的是，上汽集團(tuán)在2018年度研發(fā)投入方面稍顯保守，即便算上資本化研發(fā)投入，研發(fā)投入總額占營業(yè)收入比例1.79%。這樣的數(shù)字與上汽集團(tuán)的銷量和營收排名并不匹配。
比亞迪：以規(guī)?；窖a(bǔ)貼圍欄
算上2018年，比亞迪已經(jīng)連續(xù)四年成為全球新能源汽車銷量冠軍。然而，這個盛名之下，更多的實惠來自政府而非市場。
近期，工信部對歷年新能源汽車補(bǔ)貼情況進(jìn)行了梳理。此次梳理涵蓋了2015年-2018年以及2015年之前的新能源汽車推廣應(yīng)用補(bǔ)助資金信息。有媒體統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)，總計310億元的補(bǔ)貼當(dāng)中，比亞迪一家獨得88.3億元。
財報信息顯示，2018年，比亞迪計入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助約為20.73億元，約等于同期凈利潤的75%來自政府補(bǔ)貼。港股財報直接將母公司權(quán)益持有人應(yīng)占溢利較去年同期下降31.63%的原因與新能源汽車產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼退坡掛鉤。
不過，伴隨補(bǔ)貼退坡，包括比亞迪在內(nèi)的眾多新能源汽車制造商將面臨更加市場化的競爭環(huán)境。財報中提到，面對補(bǔ)貼政策逐漸退出，集團(tuán)將通過成本控制和品牌溢價等多種方式，抵減補(bǔ)貼退坡對盈利帶來的影響。然而，近來在面對補(bǔ)貼退坡政策時，比亞迪明確表態(tài)不漲價。這極有可能使得明年比亞迪的盈利進(jìn)一步壓縮。
研發(fā)和車型迭代有望幫助比亞迪翻越這道關(guān)卡。2018年比亞迪研發(fā)投入金額高達(dá)85.35億元，占到同期營收的6.56%。這個比例直逼奔馳、奧迪等豪華品牌。
年內(nèi)，新一輪王朝系列車型將會上市，設(shè)計新一代元EV、全新一代唐EV及宋Max DM等。如果研發(fā)投入和新品上市能夠順利轉(zhuǎn)化成產(chǎn)品競爭力，幫助比亞迪進(jìn)一步夸大市場份額，則有望以規(guī)模化效益對抗補(bǔ)貼退坡造成的壓力。
長城汽車：SUV示弱，新能源領(lǐng)域發(fā)力
長城銷量連續(xù)三年超百萬輛，規(guī)模化效應(yīng)初步顯現(xiàn)。但2018年長城汽車總銷量中貢獻(xiàn)率接近85%的SUV車型與去年同期相比銷量下滑4.3個百分點，直接導(dǎo)致長城汽車全年銷量下滑，營業(yè)收入也隨之跌出千億俱樂部。
長城的機(jī)遇藏于新能源汽車和海外市場，盡管目前長城汽車新能源汽車的貢獻(xiàn)率相當(dāng)有限，但新品牌歐拉的框架已經(jīng)初步成型，與寶馬的合作也是新能源汽車領(lǐng)域發(fā)力。目前，長城汽車同步在EV、HEV以及PHEV三種技術(shù)路線上探索。
長城汽車在氫燃料電池汽車領(lǐng)域的投入獲得了政策支持。從新能源汽車補(bǔ)貼新政來看，只有對氫燃料電池車補(bǔ)貼力度維持不變。
海外市場方面，去年被俄羅斯經(jīng)銷商詐騙近3億元人民幣的遭遇，顯然并沒有妨礙長城汽車拓展海外市場的決心。集團(tuán)在俄羅斯圖拉州的工廠預(yù)計今年二季度建成投產(chǎn)，將主要生產(chǎn)H9和F7車型。對長城而言，該工廠的落成不僅是布局俄羅斯市場，更是期待借此強(qiáng)化對東歐市場的覆蓋。
廣汽集團(tuán)：罕見的樂觀預(yù)期
2018年，廣汽集團(tuán)乘用車銷量213.9萬輛，其中，廣汽乘用車銷量53.5萬輛，同比增長5.23%。車型方面，MPV細(xì)分市場呈現(xiàn)上升勢頭，年銷量7.8萬輛，相比去年同期大漲108.02%。另外，新能源汽車2018年銷售突破2萬輛，為集團(tuán)帶來6.4億元補(bǔ)貼進(jìn)賬。
廣汽集團(tuán)展現(xiàn)出銷售渠道拓展的潛力，2018年通過互聯(lián)網(wǎng)渠道銷售的汽車占到全年總銷量的7.99%。
盡管財報中的分析認(rèn)定2019年中國汽車市場銷量大概率出現(xiàn)零增長甚至負(fù)增長，但廣汽集團(tuán)制定了銷量增長8%的銷售目標(biāo)。這是今年行業(yè)內(nèi)罕見的大幅增長的銷量預(yù)期。這樣的底氣與合資品牌的卓越表現(xiàn)不無關(guān)系。2018年，廣汽本田銷售74.14萬輛，同比增長5.16%；廣汽豐田銷量超過58萬輛，同比增長31.11%。
品牌市場表現(xiàn)突出，廣汽也趁熱打鐵，今年規(guī)劃中的全新及改款車型包括6款自主品牌產(chǎn)品——廣汽傳祺GM6、GA6換代、GS8中改款、GS4換代，廣汽新能源Aion S、純電專屬B級SUV；以及7款合資產(chǎn)品——廣汽本田繽智中改款、奧德賽混動版，廣汽豐田雷凌（含HEV）換代、雷凌PHEV、全新EV，廣汽菲克大指揮官PHEV、自由俠中改款。
吉利：盈利能力穩(wěn)步提升
2018年，吉利汽車的總銷量150萬輛，同比大漲20.3%；其營業(yè)總收入也水漲船高，同比增長15%，首次邁過千億大關(guān)（1065.95億元）。財報信息顯示，今年吉利毛利率20.2%，已經(jīng)連續(xù)5年實現(xiàn)增長。數(shù)據(jù)直觀反映出吉利盈利能力逐年上升，值得注意的是，售價較高的領(lǐng)克品牌并未計入吉利年報。即便如此，吉利2018年的現(xiàn)金流也進(jìn)一步增加17%，達(dá)到157.6億元。
今年，吉利將有大量新品投放——吉利品牌將推出兩款SUV車型、博越系列的一款新的中型SUV、一款純電動轎車、一款次緊湊級SUV車型、現(xiàn)有主要車型的升級版和新能源版本；領(lǐng)克也將推出02、03車型的新能源版本，另外還有一款全新車型。
去年，吉利并沒有實現(xiàn)在年初制定的銷量目標(biāo)，又考慮到中國汽車市場下行的預(yù)期，吉利今年的銷量目標(biāo)僅比去年多出1萬輛。
不論各家車企2018年表現(xiàn)如何，財報中無一例外均提及了中國汽車市場銷量下滑的事實。越是在這樣的市場環(huán)境下，馬太效應(yīng)越是明顯。對強(qiáng)勢車企而言，這是收割市場份額的大好時機(jī)。然而真正迫使車企使出渾身解數(shù)的，是所謂的“黑暗森林法則”。任何潛在的競爭對手都有可能釋放致命的威脅，車企不得不以決絕的態(tài)度爭奪市場席位。正是這種競爭的壓迫，未來可能會有更多企業(yè)尋求抱團(tuán)、組隊。隨著政策和市場的雙重推動，2019年汽車產(chǎn)業(yè)可能會見證更多風(fēng)云變幻。
