據(jù)英國金融時報(bào)報(bào)道，標(biāo)準(zhǔn)普爾全球評級（s&pglobalratings）將福特信用評級從bbb-下調(diào)至bb ，也就是所謂的“垃圾級”。
標(biāo)準(zhǔn)普爾表示，由于福特在全球各地的工廠關(guān)閉，包括所有北美工廠，而且沒有決定何時恢復(fù)生產(chǎn)，該公司面臨巨大的財(cái)務(wù)壓力。
標(biāo)準(zhǔn)普爾還稱，一家公司關(guān)閉所有工廠的壓力，與傳統(tǒng)的意義上的衰退不同，關(guān)閉工廠意味著福特?zé)o法產(chǎn)生收入來彌補(bǔ)成本。“燒錢的速度，即使是幾個月，也可能比一般的衰退期間的燒錢速度快。”
標(biāo)普全球評級表示，甚至在新型冠狀病毒大流行之前，福特就已經(jīng)處于投資級評級的“邊緣”。
去年9月，穆迪投資者服務(wù)公司（moody ‘s investors service）已經(jīng)將福特的信用評級從最低投資級baa3下調(diào)一級至垃圾級的最高級ba1，理由是福特正在進(jìn)行的重組代價高昂，其盈利和現(xiàn)金創(chuàng)造能力都比較弱。這是自2012年以來該公司債務(wù)首次降至垃圾級。
周三，穆迪將福特的評級再降一級，這是六個月來第二次下調(diào)評級，也意味著該公司四次公開評級的平均水平目前低于投資級。
福特的債務(wù)負(fù)擔(dān)是近期所有“倒下的天使”（指失去令人垂涎的投資級信用評級的公司）中最大的，這是自2005年福特被降為垃圾級以來最大的降級。
分析師警告稱，規(guī)模達(dá)1.2萬億美元的垃圾債券市場將很難消化福特的債務(wù)。投資級公司債券的市場規(guī)模要大得多，為6.7萬億美元。
在標(biāo)準(zhǔn)普爾這次將福特評級下調(diào)至垃圾級之前，今年還發(fā)生了一系列其它備受矚目的降級事件，包括卡夫亨氏（kraft heinz）、梅西百貨（macy ‘s）和西方石油（occidental petroleum）均被降級。
美國銀行（bank of america）信貸策略師漢斯.米克爾森（hans mikkelsen）表示：“我們正處于衰退之中，你應(yīng)該會看到大量投資級債券被降級為高收益?zhèn)?。”他預(yù)計(jì)將有2000億美元的天使債券被降級?！暗€有許多像福特汽車這樣規(guī)模的發(fā)行商會被降級嗎？答案是沒有?！?/p>
甚至在新型冠狀病毒疫情大流行引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退之前，福特就已經(jīng)在苦苦掙扎了。該公司首席執(zhí)行官韓愷特（joe hackett）發(fā)起的一項(xiàng)全球業(yè)務(wù)重組，并沒有像投資者希望的那樣迅速見效。
自2017年5月上任以來，韓愷特一直被華爾街寄托于重新改革福特，提高利潤和提振股價。2018年7月份，哈克特宣布福特未來三到五年計(jì)劃耗資110億美元對公司進(jìn)行徹底的重組，以此希望能夠扭轉(zhuǎn)公司走下坡路的勢頭、更加靈活地應(yīng)對競爭壓力。
但由于在削減成本和重組業(yè)務(wù)方面行動過于遲緩，福特受到了華爾街一些分析師的抨擊。2019年，福特全年凈利潤為4700萬美元，遠(yuǎn)低于2018年的37億美元，降幅達(dá)到了98.7%，在2019年最后三個月虧損16.72億美元，是去年同期虧損的13倍。
福特全球業(yè)務(wù)重組遠(yuǎn)未完成。該公司在去年年底已計(jì)入37億美元進(jìn)行重組，今年預(yù)計(jì)還將計(jì)入9億至14億美元。
疫情對福特的沖擊可謂雪上加霜。在美國汽車工人聯(lián)合會（uaw）的壓力下，福特與通用以及菲亞特克萊斯勒從3月18日開始關(guān)閉美國、加拿大和墨西哥的工廠，直到3月30日。
福特汽車周二在一份聲明中表示，北美制造工廠在3月30日之后將繼續(xù)關(guān)閉，同時沒有提供工廠重新開工的時間表。
為應(yīng)對新型冠狀病毒疫情造成的工廠關(guān)閉、銷量下滑沖擊，福特汽車上周宣布正采取一系列舉措，進(jìn)一步確保公司的現(xiàn)金流穩(wěn)定。
福特將完全使用兩筆高達(dá)154億美元的信貸額度，包括134億美元的企業(yè)信貸安排以及20億美元的補(bǔ)充信貸安排，同時暫停派發(fā)股息，以在短期內(nèi)提升財(cái)務(wù)靈活度。暫停派發(fā)股息能每年省下約24億美元，而截止去年年底，福特用于擁有220億美元現(xiàn)金。
因此，福特將擁有370多億美元現(xiàn)金，幾乎與該公司去年第四季度公布的收入持平。但這讓該公司約180億美元的市值相形見絀。
福特還撤回了2月初發(fā)布的2020財(cái)年業(yè)績展望。當(dāng)時，福特預(yù)期2020年?duì)I運(yùn)利潤將在每股94美分至1.20美元之間；息稅前利潤（ebit）為56億至66億美元；全年經(jīng)調(diào)整后自由現(xiàn)金流為24億至34億美元；而得益于公司降本計(jì)劃的積極影響，資本支出預(yù)計(jì)在68億美元至73億美元之間。
韓愷特表示：“就像我們在上次金融危機(jī)中所做的那樣，福特汽車正在采取一系列積極措施來應(yīng)對新冠病毒疫情所帶來的影響，從而在這個特別的時期更好地保障我們的業(yè)務(wù)、員工、客戶和經(jīng)銷商。作為美國市場上最大的汽車生產(chǎn)商和最大的汽車工人雇主，我們有信心度過這場危機(jī)，從而發(fā)展成一家更加強(qiáng)大的公司，為未來經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇提供動力?！?/p>
通用汽車面臨降級
福特是眾多面臨穆迪所說的前所未有的“信貸受沖擊”的汽車公司之一，但疫情的爆發(fā)也對包括通用汽車和大眾集團(tuán)在內(nèi)的同行的評級構(gòu)成了重大威脅。
周三，穆迪將包括戴姆勒、大眾和雷諾等在內(nèi)的七家歐洲汽車制造商列入降級觀察名單，同時將寶馬的債務(wù)評級從a2下調(diào)至a1。
穆迪在報(bào)告中稱：“鑒于汽車行業(yè)對消費(fèi)者需求和情緒的敏感性，它一直是受沖擊影響最嚴(yán)重的行業(yè)之一。這些公司仍然容易受到疫情繼續(xù)蔓延的影響?！?/p>
同時，標(biāo)準(zhǔn)普爾周三晚些時候也將通用汽車列入信用觀察名單。該機(jī)構(gòu)表示，如果通用汽車的工廠“閑置的時間比我們預(yù)期的要長，導(dǎo)致其產(chǎn)生的現(xiàn)金流變?yōu)樨?fù)值，侵蝕其流動性，并在沒有立即改善跡象的情況下增加其債務(wù)杠桿，那么至少有50%的幾率會降低通用的信用評級下調(diào)一個級。
標(biāo)準(zhǔn)普爾預(yù)計(jì)，由于新型冠狀病毒疫情的蔓延導(dǎo)致工廠停工、大規(guī)模裁員，并抑制了全球范圍內(nèi)的大宗采購需求，今年輕型汽車在美國和歐洲的銷量將下降15- 20%，在中國將下降8- 10%。
而穆迪警告稱，由于需求大幅下降，該公司正考慮將通用汽車降至垃圾級?！耙咔閷?dǎo)致汽車需求嚴(yán)重中斷，再加上可能出現(xiàn)的后續(xù)經(jīng)濟(jì)衰退，將給通用汽車的現(xiàn)金流和信貸指標(biāo)帶來相當(dāng)大的壓力?！?/p>
為進(jìn)一步確保公司的現(xiàn)金流穩(wěn)定，以應(yīng)對新型冠狀病毒疫情造成的工廠關(guān)閉、銷量下滑沖擊，通用汽車周二表示，該公司將撤回此前發(fā)布的2020年財(cái)務(wù)業(yè)績目標(biāo)，并通過從現(xiàn)有信用額度中借款160億美元，將現(xiàn)金儲備增加一倍，以應(yīng)對新型冠狀病毒疫情的沖擊。
此舉將改善通用汽車的現(xiàn)金狀況，并在不確定的全球市場中保持財(cái)務(wù)靈活性。通用汽車原本預(yù)計(jì)3月底現(xiàn)金儲備約為160億美元。因此，在啟用160億美元信用額度后，通用汽車將擁有320億美元左右的現(xiàn)金應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)。
加拿大皇家銀行資本市場（rbc capital markets）分析師喬·斯帕克（joe spak）在一份給客戶的報(bào)告中估計(jì)，通用汽車持有320億美元現(xiàn)金將足以維持長達(dá)21周的停產(chǎn)。
通用汽車的股價在過去一個月里下跌了將近一半。截至周一收盤，該股今年累計(jì)下跌了52%。
