大眾持有國軒高科26.47%股權 成第一大股東

　　國軒高科正朝著“成為世界前三的電池制造商之一”的目標火速前進。

　　12月12日晚間，國軒高科披露定增情況報告書，公司向大眾中國定向發(fā)行股票事項順利完成，募資總額為73.03億元。據(jù)悉，截至目前，大眾中國合計耗資87億持有國軒高科26.47%股權，系公司第一大股東。

　　值得一提的是，大眾中國承諾，至少在36個月內(nèi)放棄部分表決權，讓李縝及其一致行動人仍為持有國軒高科第一大表決權的股東，國軒高科公告稱，本次非公開發(fā)行及股份轉(zhuǎn)讓完成后，李縝仍為公司實際控制人，本次發(fā)行不會導致公司的控制權發(fā)生變化。

　　國軒高科成功深度綁定大眾

　　根據(jù)公告，國軒高科已向大眾中國非公開發(fā)行A股股票384,163,346股，上述股份已于12月3日完成新增股份預登記，并將于2021年12月15日上市。

　　本次交易的完成，將進一步推動公司與大眾中國戰(zhàn)略合作關系的建立，有利于各自在技術和資源方面實現(xiàn)優(yōu)勢互補。換句話說，國軒高科與大眾已經(jīng)深度綁定。

　　事實上，關于大眾汽車入股國軒高科的傳聞由來已久。

　　2019年8月，有報道稱，大眾集團為在中國汽車市場獲得關鍵技術，正探索對中國零部件供應商進行潛在投資，并考慮入股或者同中國電池企業(yè)建立合資公司。據(jù)了解，大眾汽車考慮可能合作的目標之一便包括國軒高科。

　　2020年1月，報道傳出大眾汽車將收購國軒高科20%股份等消息，國軒高科公布澄清申明，承認他與大眾汽車方面正在進行合作研討，不過還沒有達成一致的建議。

　　2020年5月，國軒高科正式發(fā)布公告，大眾中國將以11億歐元（約合人民幣87.2億元）受讓國軒實際控制人5%股權及認購總股本30%的增發(fā)，并在未來3年內(nèi)進一步成為公司的控股股東。

　　2021年7月，國軒高科與大眾汽車集團簽署諒解備忘錄，雙方在產(chǎn)品開發(fā)、產(chǎn)業(yè)化落地、供應鏈、人力資源等方面達成全方位合作。國軒高科為大眾集團開發(fā)第一代標準電芯，成為首個獲得標準電芯的研發(fā)定點開發(fā)商。

　　也是2021年7月，國軒高科即與合肥高新區(qū)簽署合作協(xié)議，計劃在高新區(qū)建設20GWh動力電池生產(chǎn)基地，專注大眾汽車標準電芯的生產(chǎn)制造。

　　2021年12月，國軒高科50GWh動力電池項目在合肥高新區(qū)正式開工。該項目與前述項目在位置、占地面積、投產(chǎn)規(guī)劃等多項因素一致。

　　可以看出，大眾和國軒已開啟全方位合作。

　　助力經(jīng)營仍承壓的國軒高科走出虧損困境

　　企查查顯示，國軒高科成立于1995年，是一家鋰電池正極材料研發(fā)商，旗下主要產(chǎn)品包括鋰離子電池濕法隔膜、鋰電池正極材料、動力電池正極材料、磷酸鐵鋰電池組、BMS管理系統(tǒng)等，廣泛應用于純電動乘用車、純電動商用車、微電網(wǎng)儲能系統(tǒng)等領域。

　　在新能源快速發(fā)展的時代，國軒高科的主營業(yè)務是站在了當下最熱的大風口，但第一電動觀察到近幾年國軒高科的業(yè)績并不是很理想。

　　2019年，國軒高科實現(xiàn)營業(yè)收入49.59億元，同比下降3.28%，歸屬于上市公司股東的凈利潤（簡稱凈利潤）為0.51億元，同比降幅高達91.17%，扣非凈利潤為-3.45億元，首次出現(xiàn)虧損。

　　2020年，國軒高科實現(xiàn)的營業(yè)收入為67.24億元、凈利潤1.50億元，同比分別增長35.60%、192.02%，但扣非凈利潤為-2.36億元，仍然為虧損。

　　今年前三季度，營業(yè)收入大增40.40%達到57.25億元，創(chuàng)同期歷史新高；凈利潤0.68億元，同比下降20.45%，扣非凈利潤依然為虧損，虧損金額為1.73億元。

　　此次大眾的控股，或許就代表著國軒高科的業(yè)績拐點已現(xiàn)。

　　業(yè)內(nèi)認為，大眾入主國軒高科后，將給公司帶來國際國內(nèi)領先的核心技術、人員管理、采購渠道、市場、品牌等戰(zhàn)略性資源，將對公司在產(chǎn)品制造、品質(zhì)管控、采購以及財務管理等多個方面產(chǎn)生積極影響，顯著提升公司行業(yè)競爭力。

　　12月14日，光大證券也發(fā)布研報稱，給予國軒高科買入評級，并上調(diào)其22-23年凈利潤預測至8.94/12.36億元（變化幅度+2%/+17%），光大證券認為大眾入股后有望帶來先進的制造技術和生產(chǎn)管控經(jīng)驗，國軒高科的盈利能力和高端整車客戶占比有望提升，具備業(yè)績超預期的空間。

　　開拓全球市場 成為世界前三

　　對于未來走向，大眾和國軒高科都在公眾場合談過自己的愿景。大眾集團表示目標是成為世界前三的電池制造商之一。國軒高科工研總院常務副院長徐興無則在第三屆全球新能源與智能汽車供應鏈創(chuàng)新大會上說過：“我們的定位是以技術為核心驅(qū)動力，依靠磷酸鐵鋰優(yōu)勢，攜手大眾做全球的‘鋰電大王’。

　　根據(jù)國軒高科公告，本次戰(zhàn)投完成后，大眾中國還會提名首席財務官、采購負責人和首席合規(guī)官，并通過參與公司的治理，幫助上市公司進一步提升財務管理水平以及深化戰(zhàn)略性采購。目前首席財務官、首席合規(guī)官已陸續(xù)就任。

　　資料顯示，根據(jù)大眾的計劃，大眾將在歐洲建造產(chǎn)能240GWH的工廠，部分工廠國軒高科也會參與建設。同時，國軒高科收購了德國博世哥廷根工廠，預計產(chǎn)能3.5GWh。標準電池方面，統(tǒng)一了電池尺寸，使得80%的渠道、平臺都能搭載。此外，標準電芯也已通過研發(fā)定點，將強強聯(lián)手大眾參與國際競爭。

　　據(jù)彭博社預計，2040年，全世界電動車銷量將達到5600萬輛，美國要達到17%；2025年，全球電池產(chǎn)能預計達到2.49TWH，中國的鋰電池產(chǎn)量將達到1.8TWH。

　　除了大眾外，國軒高科也在持續(xù)開拓新客戶。無論在國內(nèi)還是全球市場，公司的市場份額均有所提升。從行業(yè)統(tǒng)計的裝機量來看，國內(nèi)市場，國軒高科裝機量占比和排名均持續(xù)提升，8、9、10月單月裝機量連續(xù)三個月排名行業(yè)前三，累計裝機量排名第四。從全球區(qū)域來看，截至今年10月，國軒高科全球市場裝機份額，從去年同期的1.6％升至2.6％。

　　如今，國軒高科正朝著“成為世界前三的電池制造商之一”的目標火速前進。

　　據(jù)了解，本次非公開發(fā)行募集的資金將主要用于新建國軒電池年產(chǎn)16GWh高比能動力鋰電池產(chǎn)業(yè)化項目、新建國軒材料年產(chǎn)30,000噸高鎳三元正極材料項目，助力國軒2025年300GWh的產(chǎn)能規(guī)劃。