小鵬/廣汽領(lǐng)漲 汽車整車板塊觸底反彈了？

　　美東時間1月11日，小鵬、理想、蔚來三家新能源汽車中概股集體拉升，分別以7.34%、8.24%、3.84%的漲幅收盤，至12日收盤又分別上漲了5.73%、3.15%、5.53%。在大盤利好的帶動下，甚至連法拉第未來的盤中漲幅都一度超過了10%。

　　而在地球的這一端，A股與港股的整車板塊在12日、13日兩個交易日內(nèi)同樣表現(xiàn)強勢，小鵬、理想、比亞迪、廣汽集團等新能源優(yōu)勢企業(yè)漲幅明顯。

　　在經(jīng)歷了此前近一周的持續(xù)走低之后，此次整車板塊集體走高是觸底反彈，還是短期回升，亦或是市場情緒要回暖了？

　　招銀國際證券有限公司研究部經(jīng)理白毅陽向鳳凰網(wǎng)汽車表示，整車板塊集體拉升的主要原因有兩個：一、乘聯(lián)會在1月11日公布了2021年的銷量數(shù)據(jù)，并上調(diào)了2022年的新能源乘用車目標，利好整個市場；二、廣汽集團在同一天發(fā)布了2021年度業(yè)績預(yù)告，其第四季度超出市場預(yù)期，整個板塊都有反應(yīng)。

　　新能源汽車將繼續(xù)保持高速增長

　　乘聯(lián)會公布的數(shù)據(jù)顯示，2021年我國乘用車市場累計零售量達到2014.6萬輛，同比攀升4.4%，其中，新能源乘用車累計零售量為298.9萬輛，同比大幅增長169.1％，滲透率達到了14.8%。

　　1月11日，公安部發(fā)布權(quán)威數(shù)據(jù)，截至2021年底，全國新能源汽車保有量達到784萬輛，占汽車總量的比重為2.60%。其中，全國新注冊登記新能源汽車295萬輛，占新注冊登記汽車總量的比重達到11.25%，呈現(xiàn)高速增長的態(tài)勢。

　　進入2022年后，雖然新能源汽車補貼在去年的基礎(chǔ)上再度退坡30%，且小鵬、哪吒、埃安等企業(yè)紛紛上調(diào)了產(chǎn)品價格，但乘聯(lián)會方面認為，購置補貼技術(shù)指標體系框架及門檻要求不變，政策依然利好市場會繼續(xù)保持大幅增長。

　　乘聯(lián)會秘書長崔東樹表示，往年補貼政策在退坡的同時，技術(shù)指標門檻也會不斷提升，而2022年的技術(shù)指標則完全沒變，非常有利于低端車型實現(xiàn)增長。

　　汽車分析師、北方工業(yè)大學汽車產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新研究中心研究員張翔指出，政府對于新能源汽車的支持是多方面的，比如免購置稅、送牌照等等，補貼只是其中之一，“總體來看，多重利好因素疊加，完全可以抵消補貼退坡這一不利因素?！?/P>

　　對于2022年的市場預(yù)期，乘聯(lián)會將新能源乘用車的銷量目標，由此前預(yù)期的480萬輛調(diào)整到550萬輛以上，這意味著新能源乘用車的滲透率將達到25%左右。中汽協(xié)相對保守一些，預(yù)計新能源汽車銷量將達到500萬輛，同比增長47%。

　　安信證券認為，新能源車規(guī)模擴張和技術(shù)進步將帶來降本能力的持續(xù)提升。所以，即便隨著補貼退坡的實施和原材料價格上漲，部分車型價格迎來上調(diào)，但仍不減消費需求，2022年新能源車產(chǎn)銷有望持續(xù)增長。

　　在政策利好以及積極情緒的帶動下，二級市場看好新能源汽車企業(yè)在今年的發(fā)展勢頭，也在情理之中。

　　新能源分支助推傳統(tǒng)車企反攻

　　從國內(nèi)股市的表現(xiàn)來看，小鵬、理想、廣汽集團、比亞迪、長城、吉利在12日開盤之后一路走高。其中，廣汽集團尤為值得一提，其港股盤中漲幅一度達到9.2%。有分析指出，11日發(fā)布的2021年度業(yè)績預(yù)告，帶動了其股價的大幅攀升。

　　經(jīng)財務(wù)部門初步測算，廣汽集團預(yù)計2021年年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約為66-76億元，同比增長約11%-27%；歸屬于上市公司股東扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤約為56-67億元，同比增長約16%-39%。

　　數(shù)據(jù)顯示，廣汽集團2021年累計銷量為2,144,387輛，同比增長4.92%。其中，新能源汽車累計售出142,853輛，同比增長77.35%；廣汽埃安拿到了120,155輛的銷量成績，同比激增101.80%，不但超額完成了年初頂下的目標，還超過了“蔚小理”等新造車企業(yè)。

　　不久前，廣汽集團董事會審議并通過了面向2022年的經(jīng)營計劃議案：全力挑戰(zhàn)2022年全年汽車產(chǎn)銷量同比增長15%的目標。從該集團目前的銷量結(jié)構(gòu)來看，在約32萬的增量中，廣汽埃安勢必要承擔大部分的重任。

　　12日，民生證券、東吳證券、中信證券都給廣汽集團維持了“買入”評級，東興證券則給出了“強烈推薦”評級。中信證券研究部首席汽車及零部件分析師尹欣馳指出，2022年廣汽集團各業(yè)務(wù)邊際向好，自主新車型周期開啟，埃安新能源分拆提上日程，未來有充足盈利彈性。

　　廣汽集團股價飆升的背后，一方面，可以看出相關(guān)機構(gòu)紛紛看好新能源汽車在2022年的發(fā)展勢頭；另一方面，新能源汽車的持續(xù)增長，或?qū)幼灾髌放七M一步提高市場份額，而此前一直被新造車企業(yè)壓制的傳統(tǒng)車企，也有望在今年迎來反攻。