廠商重金押寶 悄然發(fā)力汽車金融

    幾乎所有跨國公司以及大多數(shù)自主品牌車企都早早布局中國的汽車金融市場，但始終收效甚微。日前，最早進(jìn)入中國汽車金融市場的“元老”以及一批“新兵”悄然發(fā)力，這距2004年國內(nèi)第一家汽車金融公司的成立長達(dá)七年時(shí)間。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，車市理性回落導(dǎo)致競爭加劇成為汽車金融公司這一輪發(fā)力的誘因，但前景仍難以捉摸。

　　重金押寶

　　在成熟的汽車市場，汽車金融是汽車廠商重要的利潤來源。在國際市場上，汽車金融公司的利潤收益可占據(jù)整車?yán)麧櫟?0%~50%，但在中國卻始終未見起色。

　　從2004年至今，汽車貸款滲透率僅從5%上升到10%，不僅與七年來車市增速相差甚遠(yuǎn)，甚至汽車金融公司的勢頭正在被迅速膨脹的商業(yè)銀行消費(fèi)信貸所蓋過。

　　汽車金融這個(gè)發(fā)達(dá)國家汽車市場的“主角”不得不在中國甘當(dāng)“配角”。而正是因?yàn)橹型馐袌龅木薮蟛町?，深耕中國市場的車企們始終在尋找突破口。

　　最早進(jìn)入中國汽車金融市場的“元老”突然發(fā)力。近日，大眾汽車金融（中國）宣布，計(jì)劃在2018年凈資產(chǎn)收益率達(dá)到20%，同時(shí)，計(jì)劃每兩輛大眾汽車集團(tuán)旗下品牌的汽車中至少有一輛是通過車貸等其他金融服務(wù)產(chǎn)生，并計(jì)劃成為二手車市場的主導(dǎo)者。

　　為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，不久之后，大眾汽車金融（中國）會再增資8億元，明年下半年，還會再增加12億元投資。

　　同樣是在近期，兩家新成立的汽車金融公司進(jìn)入公眾視線。江淮汽車(600418,股吧)（600418.SH）發(fā)布公告稱，公司要與桑坦德消費(fèi)金融有限公司合資設(shè)立汽車金融公司。

　　而西部第一家汽車金融公司重慶汽車金融公司則剛剛獲得重慶銀監(jiān)會批準(zhǔn)籌建。公司由慶鈴汽車、渝富集團(tuán)和重慶農(nóng)村商業(yè)銀行三方共同出資，注冊資本為5億元。

　　早在5月份，福田汽車(600166,股吧)便發(fā)布公告宣布擬出資10億元設(shè)立全資子公司北京銀達(dá)信擔(dān)保有限責(zé)任公司開展汽車融資擔(dān)保服務(wù)業(yè)務(wù)。北汽股份也與中信銀行(601998,股吧)共同簽署了金融服務(wù)戰(zhàn)略合作協(xié)議。

　　“汽車金融公司主要是幫助汽車企業(yè)加快銷售，提高新車周轉(zhuǎn)速度?！逼囆袠I(yè)專家向寒松告訴記者。

　　微妙的市場

　　在今年車市慘淡的大背景下，汽車企業(yè)都在尋找新的增長動力，而通過旗下汽車金融公司做杠桿，提振業(yè)績，則成為車企們不約而同的選擇。不過，汽車貸款在中國汽車市場卻像一個(gè)“扶不起來的阿斗”。

　　在汽車貸款開辦初期的2000年，由于個(gè)人征信系統(tǒng)尚未建立，商業(yè)銀行和汽車經(jīng)銷商難以掌握完整的客戶收入及信用狀況，導(dǎo)致車貸壞賬一度超過千億元，2004年銀行車貸全線撤退。

　　2004年，銀監(jiān)會出臺的《汽車貸款管理辦法》取代了《汽車消費(fèi)貸款管理辦法》，進(jìn)一步規(guī)范汽車消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)。

　　規(guī)范的法治環(huán)境以及巨大的市場潛力吸引來眾多汽車企業(yè)。據(jù)中國銀監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)，截至2010年底，銀監(jiān)會共批準(zhǔn)設(shè)立了13家汽車金融公司，包括豐田、通用、福特、大眾、戴姆勒、標(biāo)致雪鐵龍、沃爾沃、菲亞特和東風(fēng)日產(chǎn)在內(nèi)的9家汽車巨頭在華建立汽車金融公司。國內(nèi)汽車廠商中，廣汽、奇瑞等也在去年設(shè)立了汽車金融公司。

　　雖然各家車企早早“占位”，但虧損卻是各家金融公司的常態(tài)。

　　受制于嚴(yán)格的監(jiān)管限制以及國內(nèi)汽車消費(fèi)貸款意識不強(qiáng)等因素，汽車金融公司在汽車個(gè)貸和汽車金融服務(wù)方面業(yè)績并不理想。

　　國內(nèi)第一家汽車金融公司上汽通用汽車金融公司在2010年金融債券募集說明書中稱，全行業(yè)截至2007年才首次實(shí)現(xiàn)整體扭虧為盈，當(dāng)年全國汽車金融公司盈利僅為1647萬元。

　　而大眾汽車金融（中國）有限公司總經(jīng)理薄科滿在接受《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》采訪時(shí)也坦言，在2004年到2006年，公司的主要目標(biāo)是學(xué)習(xí)如何去做中國市場?！拔覀兪窃阢y行業(yè)的車貸壞賬率高達(dá)兩位數(shù)的情況下進(jìn)入這個(gè)市場的，當(dāng)年我來中國時(shí)，我的老板讓我專注于控制風(fēng)險(xiǎn)?！痹谥袊ぷ髁似吣甑谋】茲M回憶道。

　　車貸滲透率上升速度緩慢從另一個(gè)側(cè)面反映了整個(gè)行業(yè)的現(xiàn)狀。從2004年至今，七年時(shí)間僅從5%爬升到15%。與美國將近100%、歐洲60%的車貸滲透率相差甚遠(yuǎn)。

　　據(jù)了解，目前國內(nèi)汽車金融公司單個(gè)合同的利潤很低，只有在業(yè)務(wù)量非常大的前提下，才有實(shí)現(xiàn)盈利的可能。

　　在本來就處于低谷徘徊期的汽車信貸市場中，汽車金融公司還要面對商業(yè)銀行的沖擊。雖然信貸門檻低，但利率、手續(xù)費(fèi)都比銀行高的汽車金融公司面臨挑戰(zhàn)。

　　融資瓶頸

　　汽車金融業(yè)的發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于汽車產(chǎn)業(yè)。不過，中國消費(fèi)者信貸觀念的變化以及日益完善的個(gè)人誠信體系讓更多企業(yè)看到了希望。按照國際慣例，汽車金融是產(chǎn)業(yè)鏈中利潤率最高的一環(huán)。更有機(jī)構(gòu)預(yù)測，到2025年，中國汽車金融業(yè)將有5250億元的市場容量。但要吃到這塊誘人的“蛋糕”仍然困難重重，首先需要突破融資渠道這一瓶頸。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，全球汽車金融行業(yè)通常有四種融資途徑，大概25%~30%來自于銀行吸收存款，30%來自于債券市場，30%來自于資產(chǎn)抵押的債券，剩下10%~15%來源于在銀行間的拆借。

　　目前在中國市場，融資渠道幾乎全部來源于銀行之間的拆借。狹窄的融資渠道是汽車金融公司長遠(yuǎn)發(fā)展的瓶頸。盡管去年上海通用汽車金融公司獲準(zhǔn)發(fā)行了首單汽車金融融資債券，但金額僅為15億元人民幣，融資規(guī)模仍然很小。

　　“在未來的兩到三年之內(nèi)，中國的汽車金融行業(yè)會有非常良好的融資渠道和多樣的選擇?！北】茲M對未來充滿信心。但他并未對未來做出明確的預(yù)測，“在2018年，中國的貸款滲透率會在15%到60%之間的某個(gè)地方?！?

　　由此可見，汽車金融在汽車行業(yè)價(jià)值鏈中擔(dān)當(dāng)絕對的“主角”仍不可期。