長(zhǎng)城定增背后 或?qū)胄履茉唇饫в秃膲毫?/H1>

    近期，長(zhǎng)城汽車(chē)（601633，SH）發(fā)布公告稱(chēng)，因籌劃非公開(kāi)發(fā)行A股事宜，為了避免股價(jià)發(fā)生異常波動(dòng)，自6月19日起A股、H股正式停牌。

　　對(duì)此，一位接近長(zhǎng)城汽車(chē)的消息人士透露，“此次長(zhǎng)城汽車(chē)停牌應(yīng)該和其股價(jià)不斷下滑有關(guān)，同時(shí)，此次非公開(kāi)發(fā)行股票募集的資金很可能將用于新能源業(yè)務(wù)。”

　　民族證券分析師曹鶴也認(rèn)為，“長(zhǎng)城汽車(chē)此次非公開(kāi)發(fā)行股票，應(yīng)該還是為了發(fā)力SUV業(yè)務(wù)?！毙履茉醇夹g(shù)與SUV產(chǎn)品相嫁接或是重要的產(chǎn)品走向。力帆、比亞迪等汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)都在通過(guò)定向增發(fā)方式，加碼新能源產(chǎn)業(yè)，這很可能將成為長(zhǎng)城汽車(chē)模仿的范本。

　　盡管多年前長(zhǎng)城汽車(chē)就已開(kāi)始在車(chē)展上亮相多款新能源車(chē)型，然而，時(shí)至今日沒(méi)有一款車(chē)型實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。此前，長(zhǎng)城汽車(chē)董事長(zhǎng)魏建軍在接受記者采訪時(shí)曾表示，“何時(shí)有車(chē)型上市，我們還需要看新能源市場(chǎng)的發(fā)展。”

　　目前，我國(guó)新能源市場(chǎng)已開(kāi)始出現(xiàn)上揚(yáng)態(tài)勢(shì)，長(zhǎng)城汽車(chē)開(kāi)始著手發(fā)力新能源業(yè)務(wù)，資金則成為首先需要考慮的問(wèn)題。

　　新能源車(chē)窗口期顯現(xiàn)

　　長(zhǎng)城汽車(chē)并沒(méi)有公布此次非公開(kāi)發(fā)行股票的發(fā)行對(duì)象、資金規(guī)模、資金用途等詳細(xì)信息，一位接近長(zhǎng)城汽車(chē)的消息人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露，“此次長(zhǎng)城汽車(chē)停牌或與停牌前不斷下跌的股價(jià)有關(guān)?！?

　　據(jù)了解，就在長(zhǎng)城汽車(chē)宣布6月19日停牌的那一周，公司A、H股股價(jià)不斷下挫?！按舜伍L(zhǎng)城汽車(chē)停牌，很可能是希望通過(guò)開(kāi)盤(pán)之后的利好消息刺激股價(jià)，而這一利好消息或與新能源業(yè)務(wù)有關(guān)?！鄙鲜鱿⑷耸糠治?。

　　曹鶴認(rèn)為，“此前，長(zhǎng)城汽車(chē)已多次表示近幾年不向轎車(chē)領(lǐng)域投入，因此此次定向增發(fā)應(yīng)該不會(huì)涉及業(yè)務(wù)的重大轉(zhuǎn)型，很可能還是為了發(fā)力SUV板塊?！?

　　在今年4月的上海車(chē)展上，長(zhǎng)城汽車(chē)總裁王鳳英在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，“未來(lái)長(zhǎng)城汽車(chē)要專(zhuān)注于SUV領(lǐng)域，我們要做到只要消費(fèi)者需要的SUV產(chǎn)品，長(zhǎng)城應(yīng)有盡有?！钡蔽恍履茉碨UV車(chē)型仍是長(zhǎng)城的現(xiàn)實(shí)。

　　實(shí)際上，長(zhǎng)城汽車(chē)在新能源領(lǐng)域已布局多年。早在2006年，長(zhǎng)城汽車(chē)就成立了新能源工程研究院；在2008年的北京車(chē)展上，純電動(dòng)車(chē)精靈EV就曾亮相。而 長(zhǎng)城歐拉純電動(dòng)概念車(chē)也在長(zhǎng)城汽車(chē)的官網(wǎng)上進(jìn)行展示，此外，也傳出過(guò)長(zhǎng)城V80　plug-in完成研發(fā)的消息，但長(zhǎng)城汽車(chē)一直沒(méi)有將這些新能源車(chē)型投入 量產(chǎn)。

　　在等待市場(chǎng)機(jī)遇的同時(shí)，汽車(chē)油耗的壓力也更為嚴(yán)峻。工業(yè)和信息化部推出的第四階段標(biāo)準(zhǔn)《乘用車(chē)燃料消耗量限值》方案將于2016年1月1日起實(shí)施。汽車(chē)企 業(yè)百公里平均油耗限值將在2015年6.9L的標(biāo)準(zhǔn)之上，在2020年達(dá)到5.0L。這一嚴(yán)苛的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)于以SUV車(chē)型為主，并且正在發(fā)力中高端市場(chǎng)的長(zhǎng)城 汽車(chē)而言，顯然是個(gè)嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

　　對(duì)此，長(zhǎng)城汽車(chē)也已伺機(jī)而動(dòng)。據(jù)韓聯(lián)社的消息，今年5月LG化學(xué)與長(zhǎng)城汽車(chē)簽署電池供應(yīng)合同。根據(jù)合同，自從2017年起LG化學(xué)將為長(zhǎng)城汽車(chē)批量生產(chǎn)的插電式混合動(dòng)力車(chē)(PHEV)車(chē)型提供電池。

　　定增刻不容緩？

　　如果長(zhǎng)城汽車(chē)在此時(shí)發(fā)力新能源業(yè)務(wù)，不僅是大勢(shì)所趨，而且也有一定的必要性。根據(jù)工信部近日發(fā)布的《關(guān)于2014年度中國(guó)乘用車(chē)企業(yè)平均燃料消耗量核算情 況的報(bào)告》，88家國(guó)內(nèi)乘用車(chē)生產(chǎn)企業(yè)平均燃料消耗量為7.12升/100公里，而長(zhǎng)城汽車(chē)去年的平均燃料消耗量為7.11升/100公里，剛達(dá)到平均水 平。

　　今年，長(zhǎng)城汽車(chē)在這方面或?qū)⒊袚?dān)更大壓力。據(jù)了解，從去年第四季度到今年上半年，長(zhǎng)城汽車(chē)又推出哈弗H9和哈弗H8，這兩款車(chē)的百公里平均油耗均在主銷(xiāo)車(chē) 型H6之上。“今年底前長(zhǎng)城汽車(chē)還將推出哈弗H7”，長(zhǎng)城汽車(chē)內(nèi)部消息人士透露，“作為一款搭載2.0T發(fā)動(dòng)機(jī)的中型SUV，百公里油耗應(yīng)該也在哈弗H6 之上。”

　　根據(jù)《節(jié)能與新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2012-2020）》，2015年當(dāng)年生產(chǎn)的乘用車(chē)燃料消耗量要降至6.9升/100公里。因此發(fā)展綜合工況燃油消耗值按“零”計(jì)算的新能源車(chē)，目前已成為全面倚重SUV車(chē)型的汽車(chē)生產(chǎn)企業(yè)的重要方式。

　　對(duì)于長(zhǎng)城汽車(chē)而言，發(fā)力新能源領(lǐng)域，發(fā)揮資本市場(chǎng)的作用，募集資金似乎成為必行之策。根據(jù)長(zhǎng)城汽車(chē)的公告，從去年下半年開(kāi)始公司的業(yè)績(jī)便有所下滑。去年全年該公司共實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)80.5億元，同比下滑2%。

　　隨著中國(guó)汽車(chē)市場(chǎng)增速放緩，占長(zhǎng)城汽車(chē)銷(xiāo)量接近50%的哈弗H6，今年的銷(xiāo)量也呈現(xiàn)下行的態(tài)勢(shì)，其中3~5月的銷(xiāo)量分別為3.15萬(wàn)輛、3.08萬(wàn)輛和3 萬(wàn)輛，4月環(huán)比下滑2.22%，5月環(huán)比下滑2.6%。同時(shí)，今年前5月長(zhǎng)城汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)售29.89萬(wàn)輛，僅完成全年8萬(wàn)輛銷(xiāo)售目標(biāo)的36.13%。

　　因此，進(jìn)入6月以來(lái)，長(zhǎng)城汽車(chē)兩次發(fā)布官方降價(jià)信息，降價(jià)車(chē)型不僅包括轎車(chē)C30、C50、哈弗H1等車(chē)型，而且主銷(xiāo)哈弗H6（運(yùn)動(dòng)版）、H2也都進(jìn)行了 降價(jià)，降級(jí)幅度為5000~7000元。一位不愿具名的分析師認(rèn)為，“長(zhǎng)城汽車(chē)的官方降價(jià)行為將對(duì)今年的利潤(rùn)帶來(lái)一定影響?！?

　　此外，一位長(zhǎng)城汽車(chē)內(nèi)部人士透露，“H8推遲上市已損失4億~5億元，面對(duì)終端銷(xiāo)售不旺的問(wèn)題，我們也在醞釀新一輪的市場(chǎng)計(jì)劃?！备鶕?jù)長(zhǎng)城汽車(chē)公告，今年5月H8僅銷(xiāo)售1046輛，僅是月銷(xiāo)售目標(biāo)5000輛的21%。