并購(gòu)狂魔廣匯汽車(chē)95億出手 經(jīng)銷(xiāo)商大洗牌

    國(guó)內(nèi)經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)“老大”的位置或?qū)Q人。

　　12月11日下午，廣匯汽車(chē)發(fā)布公告稱，計(jì)劃通過(guò)該公司的全資子公司廣匯汽車(chē)服務(wù)（香港）有限公司，收購(gòu)寶信汽75%的股份，此次要約收購(gòu)價(jià)格為114.92億港元，約合人民幣94.68億元。


　　雖然廣匯汽車(chē)在公告里表示，交易的最終完成尚需要得到包括商務(wù)部反壟斷法、國(guó)家發(fā)改委、上海證券交易所等多個(gè)部門(mén)的批準(zhǔn)和審核。但事實(shí)上，這筆交易幾乎是鐵板訂釘。

　　一旦雙方完成交易，國(guó)內(nèi)經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)座次及格局或?qū)⑸?。廣匯汽車(chē)不僅將成為業(yè)內(nèi)第一家營(yíng)業(yè)額超過(guò)千億的大經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)，也將有望再度登上國(guó)內(nèi)第一大汽車(chē)集團(tuán)的寶座。

　　并購(gòu)?fù)聘邚V匯業(yè)績(jī)

　　2012年，中國(guó)汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商百?gòu)?qiáng)榜發(fā)布，成立僅5年多時(shí)間的廣匯汽車(chē)成為2011年度國(guó)內(nèi)第一大汽車(chē)集團(tuán)。而龐大集團(tuán)（601258.SH）以554.55億元的銷(xiāo)售收入位居第二，失去了自2006年起連續(xù)5年所占據(jù)的中國(guó)汽車(chē)流通業(yè)頭把交椅。

　　在彼時(shí)，中國(guó)汽車(chē)流通協(xié)會(huì)的內(nèi)部人士曾對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，“如果不是通過(guò)并購(gòu)，廣匯汽車(chē)很難只用6年時(shí)間就成為行業(yè)第一”。時(shí)任廣匯汽車(chē) CEO王震在2013年接受媒體采訪時(shí)也曾表示，與直接投資建店相比，并購(gòu)帶來(lái)的好處顯而易見(jiàn)?！扒罢呤裁炊紱](méi)有，要去找員工、找土地等各種資源，后者要 團(tuán)隊(duì)有團(tuán)隊(duì)，要土地有土地，都是現(xiàn)成的。”

　　而此次廣匯汽車(chē)發(fā)布的公告稱：“由于汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)網(wǎng)點(diǎn)的位置區(qū)域、品牌授權(quán)都存在一定的稀缺性，而且其客戶積累和市場(chǎng)的培育也需要較長(zhǎng)的時(shí)間，因此大型汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商除部分新建項(xiàng)目以外，需要依賴并購(gòu)方式實(shí)現(xiàn)經(jīng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)張。”

　　因此，雖然2006年廣匯汽車(chē)正式成立時(shí)，還只是業(yè)內(nèi)的一個(gè)“小卒”，但在短短幾年間，通過(guò)對(duì)包括河南裕華汽貿(mào)、廣西機(jī)電設(shè)備有限公司、安徽風(fēng)之星 汽車(chē)股份有限公司、重慶中汽西南汽車(chē)有限公司、山東鴻發(fā)汽車(chē)集團(tuán)、四川申蓉汽車(chē)集團(tuán)這些在當(dāng)?shù)財(cái)?shù)一數(shù)二的企業(yè)的并購(gòu)，廣匯成功登頂國(guó)內(nèi)第一大經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)。

　　大手筆的買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)和新建相結(jié)合的戰(zhàn)略，讓廣匯汽車(chē)近年來(lái)快速占領(lǐng)新市場(chǎng)、擴(kuò)張營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)、鞏固市場(chǎng)地位，汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)品牌范圍涵蓋中高端近50個(gè)乘用車(chē)品 牌，基本實(shí)現(xiàn)對(duì)中國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)主流品牌的全部覆蓋。在此后的兩年，廣匯一直保持在業(yè)內(nèi)第一的位置。僅2011年-2014年，公司通過(guò)收購(gòu)方式取得了56 家公司的控制權(quán)，取得了193家經(jīng)銷(xiāo)服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)（其中4S店162家）。

　　不過(guò)就在2014年，廣匯被國(guó)機(jī)汽車(chē)超越，后者以905.28億元的年?duì)I業(yè)額雄踞經(jīng)銷(xiāo)商百?gòu)?qiáng)榜第一位。廣匯和寶信汽車(chē)位列榜單第2和第6，營(yíng)業(yè)額分別為863.56億元和362.84億元。

　　“再搏”業(yè)內(nèi)第一排位

　　而此次對(duì)寶信的并購(gòu)無(wú)疑將推動(dòng)廣匯對(duì)國(guó)機(jī)的“反超”。單純從營(yíng)業(yè)額上看，雖然廣匯汽車(chē)僅比國(guó)機(jī)汽車(chē)少不足42億元，但從汽車(chē)銷(xiāo)量上看，廣匯全年的銷(xiāo)量超過(guò)60.6萬(wàn)輛，而國(guó)機(jī)僅為27.5萬(wàn)輛，前者足足是后者的兩倍有余。

　　粗略對(duì)比即可發(fā)現(xiàn)，廣匯銷(xiāo)售車(chē)型的單價(jià)顯然低于國(guó)機(jī)，后者銷(xiāo)售的車(chē)型主要是高價(jià)值的進(jìn)口車(chē)。收購(gòu)寶信在一定程度上可以提升廣匯中高端車(chē)型在銷(xiāo)量中的 占比。資料顯示，2012年以來(lái)，廣匯汽車(chē)高端品牌的銷(xiāo)售占比一直在20%左右，且高端品牌汽車(chē)布局主要集中在奧迪、奔馳、進(jìn)口大眾等，對(duì)寶馬、捷豹路虎 等品牌布局則相對(duì)欠缺，相關(guān)客戶基礎(chǔ)較為薄弱。而寶信不僅是寶馬在中國(guó)的最大經(jīng)銷(xiāo)商，其經(jīng)營(yíng)的19個(gè)品牌中，多為奧迪、凱迪拉克以及捷豹、路虎等豪華品 牌。

　　此外，從服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)上看，寶信的網(wǎng)絡(luò)主要分布在長(zhǎng)三角、東北及華東、華北等廣大東部地區(qū)，其中在浙江、江蘇、上海、北京、天津、遼寧等地區(qū)設(shè)立的網(wǎng)點(diǎn) 占比約為80%，而這正好與廣匯汽車(chē)在主要集中于中西部地區(qū)的網(wǎng)點(diǎn)分布亦形成了良好的互補(bǔ)關(guān)系。此外，寶信在融資租賃、二手車(chē)等汽車(chē)后市場(chǎng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域也具備 一定的經(jīng)驗(yàn)。這些對(duì)廣匯來(lái)說(shuō)，都是不錯(cuò)的資源。

　　在廣匯起步的2006年，汽車(chē)流通行業(yè)經(jīng)過(guò)2004年及2005年的洗牌，一些汽車(chē)銷(xiāo)售集團(tuán)乘機(jī)進(jìn)行擴(kuò)張，迅速擴(kuò)大自己的勢(shì)力范圍。隨后，國(guó)內(nèi)大型 經(jīng)銷(xiāo)商集團(tuán)的格局開(kāi)始逐漸形成，而眼下，隨著市場(chǎng)需求的放緩，汽車(chē)行業(yè)被認(rèn)為再度進(jìn)入了調(diào)整和整合期，在業(yè)內(nèi)看來(lái)，大型經(jīng)銷(xiāo)商之間的兼并重組才剛剛開(kāi)始。

　　“國(guó)內(nèi)現(xiàn)在在冊(cè)的經(jīng)銷(xiāo)商有將近3萬(wàn)家，這其中，有不少經(jīng)銷(xiāo)商的效率都非常低下，整個(gè)行業(yè)的集中度并不高，因此未來(lái)經(jīng)銷(xiāo)商的淘汰肯定會(huì)加速?！彪娚唐?nbsp;臺(tái)車(chē)風(fēng)網(wǎng)CEO王作梁認(rèn)為。在此之前，美國(guó)汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商也存在這樣的時(shí)間，但經(jīng)銷(xiāo)商之間的優(yōu)勝劣汰大約花了將近10年時(shí)間。不過(guò)，在中國(guó)，隨著互聯(lián)網(wǎng)電商等 新的經(jīng)營(yíng)主體的興起，這一淘汰過(guò)程在業(yè)內(nèi)看來(lái)必將加速。

　　沒(méi)有硝煙的戰(zhàn)爭(zhēng)才剛剛打響，業(yè)內(nèi)第一的位置到底誰(shuí)能坐穩(wěn)，還有待觀察。