中國經(jīng)濟(jì)時報
2007年央行六次加息，貫徹的總體思路非常明確，實(shí)行貨幣的從緊政策，防止經(jīng)濟(jì)增長由偏快轉(zhuǎn)為過熱，防止物價由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@的通貨膨脹。這些調(diào)整，對于抑制貨幣信貸的過快增長發(fā)揮了積極作用，也相應(yīng)地提高了銀行存款準(zhǔn)備金率，釋放了房產(chǎn)、股市等所帶來的風(fēng)險，那么，這些變化對車貸又會帶來哪些影響？
車貸“擴(kuò)張”？
2007年年末，央行年度第六次調(diào)整了金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款的基準(zhǔn)利率，但出人意料的是，在其他各檔次存、貸款的基準(zhǔn)利率均有所提高的同時，活期存款的基準(zhǔn)利率卻由現(xiàn)行的0.81%下調(diào)至0.72%。
此次調(diào)整，一年以內(nèi)定期存款上調(diào)幅度較大，其中，三個月期存款利率上調(diào)0.45個百分點(diǎn)，六個月期存款利率上調(diào)0.36個百分點(diǎn)，短期定期存款利率普提而活期存款利率獨(dú)降，因此，此次調(diào)整被一些分析人士稱之為“非常規(guī)”加息。
對于這次“非常規(guī)”加息，中國人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人在答記者問時稱，由于活期存款的主要功能是用于即期支付結(jié)算，進(jìn)行調(diào)整有利于引導(dǎo)居民等各類經(jīng)濟(jì)主體更多地存放短期定期存款，在保持存款流動性的同時可以較快地得到更多的收益。
有一點(diǎn)值得關(guān)注，這種調(diào)整很有可能會導(dǎo)致汽車信貸市場的變化。一種觀點(diǎn)認(rèn)為，央行緊縮貨幣政策的決心和貨幣信貸收縮效應(yīng)會進(jìn)一步壓榨本不紅火的車貸市場，車貸市場很有可能再次陷入困局，而另外一種觀點(diǎn)認(rèn)為，近兩年逐漸放開手腳的汽車金融，已經(jīng)令銀行對車貸業(yè)務(wù)審核有所松動，汽車信貸將會逐漸升溫。
對于銀行機(jī)構(gòu)來說，大部分收入來自于存貸款之間的利息差，銀行放貸越多，其收益也就越多，不過，現(xiàn)實(shí)情況是，央行已經(jīng)對2008年有可能出現(xiàn)的銀行信貸擴(kuò)張沖動進(jìn)行了預(yù)防。近日，業(yè)內(nèi)就流傳著一個關(guān)于各家銀行打算放緩貸款的消息，而2007年末央行對存款基準(zhǔn)利率上調(diào)幅度大于貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)幅度的舉措更是驗(yàn)證了這一說法。
有分析人士指出，在銀行業(yè)以商業(yè)貸款作為主營業(yè)務(wù)的情況下，其收入勢必會有所減少，下一步，銀行很有可能通過對活期儲蓄的“充分使用”自然包括放貸來提高其收益率。針對目前我國活期儲蓄占全部儲蓄40%-50%的現(xiàn)狀，以及不斷高漲的通貨膨脹聲音和房貸政策的日趨緊縮，汽車這種不斷降價、又有產(chǎn)能過剩之嫌的大額消費(fèi)商品也許是最好的信貸產(chǎn)品，當(dāng)然，能否通過這種短期貸款獲得收益，也將對銀行的貸款機(jī)制提出新的考量。
門檻降低
有關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，從發(fā)達(dá)國家成熟的金融市場來看，汽車消費(fèi)金額的60%至70%都依賴于貸款。但在中國，盡管汽車已是大眾消費(fèi)，但由于一直缺乏完善的個人信譽(yù)系統(tǒng)以及過于嚴(yán)格的貸款審核制度，汽車信貸業(yè)務(wù)一直得不到較快發(fā)展。
目前汽車貸款方式主要有銀行和汽車金融公司兩種，汽車金融公司進(jìn)入中國是在2004年之后，車貸市場以往這塊被銀行獨(dú)享的蛋糕，出現(xiàn)了新的瓜分者。
自1998年人民銀行允許國有獨(dú)資商業(yè)銀行試點(diǎn)開辦汽車消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)以來，車貸業(yè)務(wù)也曾保持較快增長。在1999年至2003年間，我國汽車信貸市場平均年增幅超過50%，但在2004年戛然而止。銀行壞賬、保險停滯、汽車企業(yè)虧損、經(jīng)銷商蕭條等各種原因使得我國的汽車信貸市場受到很大沖擊，車貸的門檻也相應(yīng)提高，車貸業(yè)務(wù)逐漸萎縮。
近兩年，汽車市場繁榮，價格也相對趨于穩(wěn)定，汽車消費(fèi)信貸市場正在復(fù)蘇，對車貸流程相對成熟的汽車金融公司而言，更是代表了一個機(jī)會。以國內(nèi)首家汽車金融公司上汽通用為例，2007年公布的零售信貸業(yè)務(wù)就比去年同期增長了125%，運(yùn)營資產(chǎn)超過13億美元折合人民幣約100億元，簽署零售貸款合同超過7.9萬份。
車貸市場利潤巨大，銀行自然不會忽視，尤其是近年來銀行存款準(zhǔn)備金率逐年下降、房貸業(yè)務(wù)漸冷的情況下，很多銀行試圖利用成熟的信用卡申領(lǐng)機(jī)制和信用記錄較好的房貸客戶，殺回車貸市場，貸款門檻也在降低。像中國銀行，包括政府公務(wù)人員、企業(yè)工作高層、銀行內(nèi)部員工、教師等申請車貸，就可以不用房產(chǎn)抵押貸款，付款的首付也低到兩成。
而汽車金融公司，在確?，F(xiàn)有業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，逐漸擴(kuò)大了零售信貸的范圍，比如，上海通用、一汽大眾等都紛紛針對其主力車型推出了無息貸款，吸引消費(fèi)者貸款購車。
據(jù)記者了解，目前市場上的優(yōu)惠車貸雖然是汽車金融公司和廠家、經(jīng)銷商進(jìn)行三方或者雙方合作的結(jié)果，但資金還是來自于商業(yè)銀行，很受制約。最近，這種情況有所改變，據(jù)了解，國內(nèi)首單汽車證券產(chǎn)品——上汽通用汽車金融公司的“汽車抵押貸款證券化信托”即將問世，該產(chǎn)品的發(fā)行，對拓寬汽車金融公司的資金來源和業(yè)務(wù)將是一種有益嘗試。
-本報記者 倪柏明
