350億買10%股權(quán) 大眾增持獲政府批準？

    綜合外電報道，大眾汽車日前表示，增持一汽-大眾股權(quán)已經(jīng)獲得中國政府批準。分析機構(gòu)估算稱，大眾可能斥資50億歐元(人民幣347億元)換取10%一汽-大眾股權(quán)；但也有消息稱中方將以9%股權(quán)換取多款SUV生產(chǎn)權(quán)。

　　政府亮綠燈

　　6月4日，一名大眾汽車女發(fā)言人向媒體表示：“中國政府已經(jīng)從原則上批準(大眾)潛在可能的(對一汽-大眾)股權(quán)增持?！痹摪l(fā)言人還透露，大眾和一汽組建了內(nèi)部工作組，對股比變更進行評估，并外聘顧問估算股權(quán)價值。

　　當前，一汽-大眾的股比結(jié)構(gòu)為一汽60%、大眾30%、奧迪10%，中方占據(jù)明顯優(yōu)勢。大眾最近幾年來一直明確表示有意增持一汽-大眾股權(quán)，希望將其股權(quán)結(jié)構(gòu)變更為大眾-奧迪總計持股50%，類似上海大眾由雙方等比持股。

　　關(guān)于50:50比例，可見于2013年9月大眾汽車集團CEO馬丁·文德恩(Martin Winterkorn)的言論，其指出：“大眾和一汽希望拓展雙方的合作伙伴關(guān)系。我們當前正在考慮多種可能性——該怎樣擴大我們之間的合作。其中一種可能性將是提升我們在合資公司一汽大眾的股比，從40%提高到50%。我們正在協(xié)商這一事宜?！?

　　但在2014年底，有消息指出中國政府希望提升本土企業(yè)的力量，使其參與全球化競爭，因而對海外企業(yè)的監(jiān)管愈加嚴格，導(dǎo)致大眾增持計劃暫時擱淺。消息來源之一指出：“(增持股權(quán)的)大門眼下似乎已經(jīng)關(guān)上，”不過大眾仍將尋求提高股比。

　　一直到最近，媒體爆料稱大眾增持一汽-大眾已經(jīng)塵埃落定，中方向大眾出讓9%股權(quán)，合資公司獲得數(shù)款(一說三款)SUV生產(chǎn)權(quán)。該說法同之前的信息在股比結(jié)構(gòu)目標、中方獲利條件上存在一定差異。

　　關(guān)于增持的推進，前述女發(fā)言人表示：“這是全球范圍內(nèi)標準的股權(quán)變更流程，談判還需要持續(xù)一段時間?！?

　　10%股權(quán)價值50億歐元？

　　一汽-大眾的股權(quán)值多少錢？雖然大眾官方對此三緘其口，不過分析機構(gòu)已經(jīng)給出猜測的數(shù)字。


　　Evercore ISI公司分析師表示：“我們認為該合資公司總價值大約為500億歐元(約合570億美元)，因此從40%增持到50%將耗費大眾50億歐元?！边@意味著股權(quán)比例變更后，中方將有接近350億元人民幣入賬。

　　大眾首席財務(wù)官潘師(Hans Dieter Poetsch)則表示，大眾目前在增持一汽-大眾股權(quán)之外，沒有合并或收購的規(guī)劃。2013年起，有傳聞指出大眾考慮收購菲亞特或后者旗下阿爾法·羅密歐品牌。

　　目前中國業(yè)務(wù)成為大眾極其重要的利潤來源，一汽-大眾去年銷售表現(xiàn)又極為突出，速騰、邁騰等躋身同級別最暢銷車序列。因此增持一汽-大眾將進一步擴大大眾在華“利潤池”，這也是即便股權(quán)價格不菲，但大眾仍急于推進的原因。