預警指數持續(xù)高企 高庫存仍是汽車業(yè)痛點

    2015年還剩不到一個月的時間，各汽車企業(yè)正為完成全年銷量目標進行最后沖刺。為了沖量，每到年底汽車廠家向經銷商壓庫就成了“傳統(tǒng)項目”。其結果往往是汽車廠家取得了漂亮的銷售成績，而經銷商卻被過高的庫存壓得喘不過氣來。

    最近，中國汽車流通協(xié)會（以下簡稱流通協(xié)會）發(fā)布了11月汽車經銷商庫存預警指數，11月庫存預警指數為61.8%，比上月上升了7.7個百分點，庫存預警指數仍處于警戒線以上，經銷商的壓力由此可見一斑。

    需求減弱庫存壓力增大

    今年9月底，國務院常務會議決定，從2015年10月1日到2016年12月31日，對購買1.6升及以下排量乘用車實施減半征收車輛購置稅的優(yōu)惠政策。 這一政策的效果可謂立竿見影，從中國汽車工業(yè)協(xié)會發(fā)布的10月份數據看，乘用車銷量為193.69萬輛，環(huán)比增長10.6%，同比增長13.34%。10 月也成為今年以來銷量同比增速最高的月份，汽車市場出現明顯回暖。

    在購置稅減半政策的刺激下，10月份國內汽車市場需求得到集中釋放，經銷商庫存有所下降，10月份國內汽車庫存預警指數為54.1%，雖然仍高于警戒線，但環(huán)比卻出現了下降。

    按理說，隨著刺激政策的持續(xù)影響，加之廠家年底促銷政策的逐步落地，我國汽車市場表現應持續(xù)向好，經銷商的庫存壓力也會逐步減小。不過，從流通協(xié)會發(fā)布的 經銷商庫存預警指數來看，實際情況并不容樂觀。在經過10月小幅回落后，11月庫存預警指數再度攀升至61.8%，達到今年較高水平。

    實際上，今年以來庫存預警指數一直處于高位。除8月份外，其余月份均高于警戒線（50%）水平，今年3月的汽車經銷商庫存預警指數曾一度達到67.5%。 流通協(xié)會發(fā)布的經銷商庫存預警指數，是由市場總需求量、平均日銷量、從業(yè)人員、經營狀況及庫存5個分指數綜合得出的，庫存預警指數越高，反映出市場的需求 越低，庫存壓力越大，經營壓力和資金風險也越大。

    流通協(xié)會副秘書長郎學紅認為，11月汽車經銷商庫存預警指數的大幅攀升與市場需求指數的大幅下降有著直接關系。11月，市場總需求指數為43.9%，環(huán)比 下降11.3個百分點。調查反饋的結果顯示，經銷商認為總需求量“增長”的比例由上月的37.0%降至31.4%；認為總需求“基本持平”的比例從 39.9%降38.1%；認為總需求量“下降”的比例從23.1%升至30.5%。

    “從往年情況看，11月的銷量應該高于10月，但通過與經銷商交流，就目前來看，11月銷量應該跟10月差不多，甚至有部分經銷商反映銷量還不及10 月”，郎學紅表示，11月銷量沒有達到預期，經過10月政策刺激和一系列促銷活動消化部分庫存后，新的庫存已經進來，導致經銷商壓力明顯增加。

    汽車營銷專家顏景輝也對中國工業(yè)報記者表示，一方面是車企年底壓庫，一方面是市場需求減弱，經銷商的庫存壓力肯定會有所增加。

    進口車庫存已近極限

    根據流通協(xié)會對外發(fā)布2015年10月份“汽車經銷商庫存調查結果”，10月份汽車經銷商綜合庫存系數為1.29，回落至警戒線以下；合資、進口、自主品牌庫存系數均有下降，其中進口品牌庫存系數最高，達到1.83。

    的確，進口車庫存過高的問題確實更為嚴重。根據中進汽貿發(fā)布的數據，9月進口汽車行業(yè)庫存深度為4.94個月，全年行業(yè)庫存深度均超過4個月，一直處于高 位。在這種情況下，經銷商只能選擇以價換量，進口車終端市場價格大幅度下滑，9月份進口車總體市場平均優(yōu)惠9.29萬元，優(yōu)惠幅度達14.2%，創(chuàng)歷史最 高值。

    近日，中國進口汽車貿易有限公司發(fā)布的《2015中國進口汽車市場年度報告》分析顯示，2015年以來，中國汽車市場變化超過預期，進口汽車市場出現持續(xù) 性“供需雙降”，庫存持續(xù)高企、價格優(yōu)惠幅度加大、經銷商大面積虧損等結構性問題表現突出，進口汽車市場變化也超出預期。

    國機汽車市場營銷部高級經理王存曾多次強調，“去庫存”是今年進口車市場的主要任務。從供給方面看，在高庫存壓力下市場供給開始出現調整。中國進口汽車市 場數據庫的數據顯示，1~9月中國累計進口汽車80.1萬輛，同比大幅下滑23.9%。值得注意的是，今年各月進口量均低于2014年同期，各車型的進口 量都在下降，此前銷售火爆的SUV進口量也出現大幅下降。

    需求方面，在經濟新常態(tài)下，消費回歸理性、進口車國產化及股市等因素的持續(xù)影響，導致進口車需求也大幅下滑。1~9月，進口汽車市場銷售上牌87.4萬輛，同比下滑10.8%。

    進口車廠商銷售目標過高，而市場需求卻大幅下滑，情況顯然不樂觀。由于進口車市場相較于國產車銷售周期長，其調整時間也變長?！安幌駠a車，3個月就可以調整庫存”，王存認為，進口車的去庫存將延續(xù)到明年。

    警惕廠商矛盾再度激化

    2014年底，經銷商與汽車企業(yè)之間的矛盾集中爆發(fā)，同品牌經銷商集中退網、庫存過高至經銷商嚴重虧損、寶馬經銷商聯名上書要求補償等一系列事件輪番上 演。為此，流通協(xié)會還向工信部、商務部遞交了《關于汽車流通環(huán)節(jié)經銷商庫存高企、引發(fā)大面積虧損的報告》，呼吁業(yè)界高度重視經銷商庫存高企狀況及生存環(huán) 境。

    “2014年廠商矛盾集中爆發(fā)的主要原因是經銷商不賺錢了”，全國工商聯汽車經銷商商會（以下簡稱商會）秘書長朱孔源認為，“經銷商庫存高了，很多問題都出現了，比如價格倒掛、利潤下滑”。

    商會今年8月曾發(fā)布了上半年《中國汽車經銷商滿意度調查報告》，報告顯示，在參與調查的25個品牌中，經銷商庫存水平普遍較高，存在價格倒掛的車型數量占 在售車型數量的平均比例為56%，有60%的經銷商已經無法在新車銷售環(huán)節(jié)盈利，經銷商利潤結構已經出現失衡。商會對上半年我國汽車經銷商經營狀況的調查 也顯示，經銷商的資產負債率普遍較高，多在70%以上，甚至超過80%，即便是大經銷商集團，其資金鏈依然繃得很緊。

    上半年的狀況令人堪憂，雖然8月份開始，車市出現回暖跡象，加之“金九銀十”的傳統(tǒng)銷售旺季到來，國家刺激性政策出臺，下半年的汽車市場外部環(huán)境有所好 轉。根據流通協(xié)會發(fā)布的數據，11月庫存預警指數比上年同期下降3.9個百分點。郎學紅指出，12月的市場需求也會比11月有所增加，經銷商的生存情況要 略好于去年同期。不過，全年來看，經銷商的經營狀況和盈利能力并沒有得到根本改善。

    “企業(yè)通過促銷手段提升銷量，但價格擺在那里，對經銷商來說就是銷量提升但盈利未必增長”，顏景輝表示。

    汽車企業(yè)與經銷商之間的矛盾一直存在，如果經銷商的庫存達到極限，必然對車企和經銷商都造成不良影響。因此，在企業(yè)在向經銷商壓庫沖量時，千萬不能掉以輕心，警惕類似去年年底企業(yè)與經銷商間的矛盾激化再次重演。

    庫存是把“雙刃劍”

    有了去年年底的前車之鑒，一直處于強勢地位的汽車企業(yè)也越來越關注經銷商的生存狀況，保持渠道穩(wěn)定和健康成為今年被車企多次提及的重點工作之一。

    從往年情況看，當車市出現低增長時，為提高銷量，車企最常用的方法就是向經銷商大量壓庫。不過，今年的情況是，全年都處于低增長狀態(tài)，經銷商的庫存水平一 直偏高。根據流通協(xié)會發(fā)布的各月汽車經銷商綜合庫存系數，前10月中，僅1月和10月的庫存系數低于警戒線水平。

    汽車廠家已經注意到經銷商庫存高企的問題存在，在今年的工作中也做出了一些改變。一方面，車企通過減產、調低供貨來幫助經銷商消化庫存。根據全國乘用車市 場信息聯席會發(fā)布的數據，7月廣義乘用車產量較上月下降17.8%，較上年同期下調13%；而7月汽車廠家批發(fā)量為120.6萬輛，低于124.1萬輛的 終端銷量。乘聯會秘書長崔東樹表示，廠家自6月以來持續(xù)努力調低生產計劃，而以往多是“以產定銷”，這種淡季大減產的情況在之前是不會出現的。

    另一方面，車企通過“官降”開啟價格戰(zhàn)，以提振銷量。自4月開始，上海大眾就打響了“官降”的浪潮，上汽通用、長安福特、東風標致等主流合資車企紛紛加 入，隨后捷豹路虎、寶馬等豪華品牌，哈弗、江淮等自主品牌也都推出了官降價格。近日，上海大眾再次將優(yōu)惠升級，在國家購置稅減半的優(yōu)惠基礎上，推出上海大 眾汽車新桑塔納、全新朗行等車型的廠商額外補貼，可享購置稅全免。

    另外，車企還在針對經銷商的商務政策上進行了調整。“有了去年的經驗，很多主機廠對經銷商管理做了相應的調整，比如，將全年返利改為半年度、季度，甚至有 些品牌已經變?yōu)樵露确道皶r給經銷商補血”，郎學紅表示，多數廠家已經把嚴厲的考核制度做成彈性標準，政策也由懲罰條款變成了激勵為主。

    郎學紅指出，庫存是把“雙刃劍”。庫存多了對消費者來說意味著有更多選擇，如果庫存水平低到一定程度，消費者購車可能需要等待；對經銷商來說，庫存也不是 越低越好，過低可能導致錯失發(fā)展的良機，因此，合理的庫存一般是在0.8~1.2之間。不過，郎學紅表示，由于近期上市新車型較多，需要的庫存當量可能高 一點會更合適?！敖涗N商庫存要合理，一是能保證資金周轉，二是要滿足消費者需要?！?

    11月和12月是傳統(tǒng)的銷售旺季，無論是經銷商還是車企都希望有更好的銷量。基于共同的目標，二者都應站在對方的利益上考慮，雙方達成一致，按照市場需求量力而行，合理控制風險。