中小車企扎堆新三板:流動(dòng)性困局下“轉(zhuǎn)板夢(mèng)”
來(lái)源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 作者:佚名 日期:2015年12月22日 字體大?。骸?a href="javascript:void(0)" onclick="doZoomFont(1)">大
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流動(dòng)性困局已成為新三板發(fā)展痛點(diǎn)。有人曾做過(guò)統(tǒng)計(jì),在今年7月下旬以后,新三板做市成交便出現(xiàn)大幅縮水,以10月27日當(dāng)天為例,新三板整個(gè)板塊的總交易金融不足兩億元,還不如主板市場(chǎng)一只股票一天的交易量,這與當(dāng)前排隊(duì)掛牌新三板的公司數(shù)目形成巨大反差。
本報(bào)記者 范文清 北京報(bào)道
繼長(zhǎng)城華冠之后,又一家獨(dú)立汽車設(shè)計(jì)公司將登陸新三板,它的名字是阿爾特汽車技術(shù)股份有限公司。
“我們計(jì)劃的上市節(jié)點(diǎn)是,先于2016年2月登入新三板,隨后在2016年5月左右申報(bào)創(chuàng)業(yè)板或戰(zhàn)略新興板,最終在2017年實(shí)現(xiàn)主板IPO。”日前,阿爾特公司創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)宣奇武向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露。
事實(shí)上,如果不是今年中期A股市場(chǎng)突然波動(dòng)、相關(guān)政策開(kāi)始收緊,阿爾特很可能已經(jīng)在今年完成了主板借殼上市計(jì)劃。突變的政策、市場(chǎng)環(huán)境,讓新三板成為阿爾特曲線圓夢(mèng)主板的一個(gè)途徑。
與 主板較多的條框限制相比,新三板因準(zhǔn)入門檻低、無(wú)盈利要求、掛牌程序簡(jiǎn)單、周期短、備案制無(wú)需證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)、掛牌和維護(hù)成本低等優(yōu)勢(shì),對(duì)中小企業(yè)和創(chuàng)業(yè)公司 頗具吸引力。特別是從去年下半年開(kāi)始,突然火熱的新三板在各種券商的大力推薦下,已經(jīng)備受中小汽車類公司矚目。
“在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下,很多中小車企都想借新三板融資,但并不是所有公司都能達(dá)成所愿。”一位不愿透露姓名的投行人士對(duì)記者說(shuō),在新三板轉(zhuǎn)主板政策尚未明晰的情況下,這個(gè)平臺(tái)究竟能為中小企業(yè)帶來(lái)多大紅利,答案并不明確。
融資熱捧紅新三板
如果不是圈子里的朋友都在忙上市,宣奇武或許至今都不想把阿爾特帶到資本市場(chǎng)中來(lái)?!熬褪悄骋惶欤蝗话l(fā)現(xiàn)周圍人都在說(shuō)上市,感覺(jué)如果自己不做這件事,就跟不上發(fā)展潮流?!毙嫖鋵?duì)記者說(shuō),阿爾特的上市之路是“被動(dòng)”的。
宣奇武所說(shuō)的“圈子現(xiàn)象”,實(shí)際上就是當(dāng)下創(chuàng)業(yè)潮、融資熱和政策對(duì)資本市場(chǎng)格外關(guān)注等多種因素折射出的一個(gè)典型現(xiàn)象?!霸谌f(wàn)眾創(chuàng)新的號(hào)召下,大家創(chuàng)業(yè)熱情高漲,目標(biāo)都是希望將公司做上市,在這股潮流下,上市成本最低的新三板自然逐漸走紅。”上述投行人士稱。
一組數(shù)據(jù)可以表明,當(dāng)下新三板是多受中小車企的寵愛(ài)。據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院大數(shù)據(jù)庫(kù)顯示,截至今年7月21日,新三板僅汽車零部件類掛牌上市的企業(yè)就有53家。
雖 然今年下半年,新三板曾一度降溫,但11月因分層制的提出又開(kāi)始回暖。11月下旬,國(guó)內(nèi)知名的汽車設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)解決方案供應(yīng)商長(zhǎng)城華冠,在新三板敲鐘掛牌,號(hào) 稱國(guó)內(nèi)登陸新三板電動(dòng)汽車第一股。隨后,12月初,上線不足兩年的諸葛修車網(wǎng),也在新三板掛牌,成為中國(guó)汽車服務(wù)市場(chǎng)的第一股。在它們之后,阿爾特等業(yè)內(nèi)知名的中小汽車類公司都在排隊(duì)上新三板。
與創(chuàng)新活力更強(qiáng)的科技類公司相比,這些中小車企實(shí)際上已在傳統(tǒng)汽車領(lǐng)域深耕多年,新能源汽車發(fā)展和互聯(lián)網(wǎng)+潮流的興起,使他們有了拓展新領(lǐng)域的想法,繼而產(chǎn)生了融資需求。
以長(zhǎng)城華冠為例,早在2007年便開(kāi)始負(fù)責(zé)薩博純電動(dòng)車型的開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)工作。純電動(dòng)汽車生產(chǎn)資質(zhì)放開(kāi)后,使它有了造車的想法,進(jìn)而開(kāi)始籌備新三板上市工作,并計(jì)劃于2016年啟動(dòng)轉(zhuǎn)板,2017年在主板上市。
長(zhǎng)城華冠在新三板上市成功后,對(duì)阿爾特的“刺激”相當(dāng)大。因?yàn)樵跇I(yè)務(wù)上,兩家?guī)缀跬耆嗤?,但后者的體量更大,因而公司的估值更高。不過(guò),與長(zhǎng)城華冠的電動(dòng)造車夢(mèng)不同,阿爾特希望通過(guò)上市融資,發(fā)展插電式混合動(dòng)力系統(tǒng)業(yè)務(wù),同時(shí)將高端定制和原廠改裝業(yè)務(wù)做強(qiáng)。
這 些具有一定技術(shù)實(shí)力且發(fā)展前景較好的中小車企往往會(huì)成為券商的“獵物”。新三板現(xiàn)在是券商著力發(fā)展的新業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。“從2015年開(kāi)始,在券商、律所等活 躍在資本運(yùn)作產(chǎn)業(yè)各主體的共同推動(dòng)下,不少新三板企業(yè)成為并購(gòu)市場(chǎng)的主導(dǎo)者。”華興控股集團(tuán)高級(jí)分析師王文穎說(shuō)。
特別是新三板由區(qū)域性試點(diǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)槊嫦蛉珖?guó)正式運(yùn)行后,不到三年時(shí)間,在此掛牌的公司總數(shù)已由3年前的200家發(fā)展到當(dāng)前的4400多家,躥升速度堪比火箭。而中小車企只是其中的一部分。
登陸新三板只為轉(zhuǎn)板?
不過(guò),企業(yè)登陸新三板也并不意味著能有足夠的融資機(jī)會(huì)。有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),截至今年8月,在新三板掛牌的3300多家企業(yè)里,只有30%曾經(jīng)有過(guò)交易,每天交易的企業(yè)數(shù)量不超過(guò)200家。
流動(dòng)性困局已成為新三板發(fā)展痛點(diǎn)。有人曾做過(guò)統(tǒng)計(jì),在今年7月下旬以后,新三板做市成交便出現(xiàn)大幅縮水,以10月27日當(dāng)天為例,新三板整個(gè)板塊的總交易金融不足兩億元,還不如主板市場(chǎng)一只股票一天的交易量,這與當(dāng)前排隊(duì)掛牌新三板的公司數(shù)目形成巨大反差。
記者在查詢長(zhǎng)城華冠的交易數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),自11月19日登陸新三板后,該公司僅在12月18日這一天成交1152萬(wàn)元,其余時(shí)間均為“空當(dāng)”。
對(duì)企業(yè)而言,支持其創(chuàng)新最重要的條件是持續(xù)融資,如果期間有中斷便面臨失敗危險(xiǎn)。從這個(gè)意義上說(shuō),新三板的流動(dòng)困局很難完成中小車企的融資夢(mèng)想。
不 過(guò),一些實(shí)力強(qiáng)勁的中小車企,掛牌新三板的最終目的是轉(zhuǎn)戰(zhàn)主板,融資只是次要目的。這也與當(dāng)前新三板的市場(chǎng)改革密不可分。之前,全國(guó)股轉(zhuǎn)公司副總經(jīng)理、新 聞發(fā)言人隋強(qiáng)曾透露,今年內(nèi)將啟動(dòng)新三板分層機(jī)制,改革優(yōu)化協(xié)議轉(zhuǎn)讓制度,大力發(fā)展做市業(yè)務(wù)。這一消息被業(yè)內(nèi)認(rèn)為,新三板轉(zhuǎn)主板的路徑或在不久的將來(lái)打 通。
特別是11月中旬中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)展的若干意見(jiàn)》指出,“研究推出全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板試點(diǎn)”。這句話令不少資本人士對(duì)新三板的未來(lái)更加看好。
有 私募人士向記者預(yù)測(cè),即將推出的轉(zhuǎn)板制度,有望使新三板中具備轉(zhuǎn)板潛力的企業(yè)受到資本青睞,轉(zhuǎn)板概念或?qū)⒊蔀锳股市場(chǎng)的新“風(fēng)口”。“我們對(duì)新三板的當(dāng)前 熱點(diǎn)和未來(lái)政策都充滿信心,新三板的高峰最遲在2017年一定會(huì)到?!?017年,正是長(zhǎng)城華冠和阿爾特們轉(zhuǎn)戰(zhàn)主板的時(shí)間點(diǎn)。
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