汽車企業(yè)盈利“瘦身”汽車業(yè)步入結(jié)構(gòu)性增長

持續(xù)高增長的中國汽車業(yè)或?qū)⒂瓉碛笆萆怼逼冢?/P>

2007年中國汽車工業(yè)重點企業(yè)(集團)實現(xiàn)利潤創(chuàng)下五年來新高：累計實現(xiàn)利潤總額610.07億元，同比增長65.14%。高增長背后，陰云已開始集聚。

在接受記者采訪時，中國機械工業(yè)聯(lián)合會副會長、中國汽車工程學會理事長張小虞表示，“目前經(jīng)營壓力比較大，大家都在熬?！?/P>

來自中國汽車工業(yè)協(xié)會的兩個統(tǒng)計數(shù)據(jù)折射出景氣中的陰云——應收賬款的增加和產(chǎn)成品庫存資金的增加：2007年末，汽車工業(yè)重點企業(yè)(集團)應收賬款凈額為472.04億元，同比增長22.29%；產(chǎn)成品庫存資金為473.65億元，同比增長26.22%，增加資金占用98.39億元，增幅比上半年上升18.15個百分點。

在多數(shù)整車企業(yè)慶祝盈利增長之際，數(shù)家公司卻無法開懷。來自中國汽車工業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：東南公司、哈飛公司雖然盈利，但其利潤同比分別下降了3.84%和75.29%；而昌河公司則繼續(xù)虧損，且虧損額加大。

此時，身處汽車產(chǎn)業(yè)鏈下游或附加值不高的汽車企業(yè)則深感寒意。

記者獲悉，盡管南汽集團去年12月一舉扭轉(zhuǎn)了前11月的累計虧損局面，實現(xiàn)了全年盈利。但其旗下的轎車企業(yè)——南京菲亞特卻嚴重虧損。由于多年虧損，中外合資雙方已謀劃分手，故自2007年9月起，南京菲亞特的經(jīng)銷商深受其苦：既無新車供應，亦無銷售推廣費用，諾大的經(jīng)銷店各項費用還要照常支出，只進不出，唯有虧損。因此，在2月份召開的菲亞特商務年會上，眾多南京菲亞特的經(jīng)銷商大吐苦水。

在對國內(nèi)多家整車經(jīng)銷商采訪后，記者發(fā)現(xiàn)大面積虧損的并非南京菲亞特經(jīng)銷商。一些銷量欠佳的國產(chǎn)及合資整車品牌亦出現(xiàn)了多數(shù)經(jīng)銷商日子難過的局面。

置身于零部件業(yè)的經(jīng)銷商們，利潤率大幅縮水的比比皆是。

“輪胎經(jīng)銷商也很難賺錢了，尤其是一級批發(fā)商毛利率大幅降低，為3%至6%。”上海曲陽輪胎有限公司總經(jīng)理沈惠興告訴記者，“1995年的時候毛利率比現(xiàn)在高多了，有15%左右?！?/P>

在中國車企做出快速反應前，日本汽車企業(yè)也對中國汽車市場“水溫”高度敏感。

近日，日本三菱汽車、本田汽車、日產(chǎn)汽車均預計2009年盈利可能下滑。本田汽車在海外市場表現(xiàn)一向較引人注目，為何也對未來憂心忡忡呢？據(jù)了解，這幾家日本汽車企業(yè)最擔心的并不是美國的經(jīng)濟衰退，而是日元匯率及中國汽車市場問題。目前中國已成為日本汽車企業(yè)乃至全球汽車巨頭眼中的最豐厚利潤來源地。一旦中國汽車需求因為經(jīng)濟因素或者其他因素迅速回落，則日本汽車企業(yè)在華大力鋪設的零部件供應體系、銷售網(wǎng)絡將損失慘重。

“如果形勢如這些日本企業(yè)所料，那么中國汽車業(yè)此輪盈利的高速增長可能到頭。”新華信國際信息咨詢(北京)有限公司上海分公司研究員鄭剛表示，“接下來將是整體盈利率乃至凈利潤的瘦身期?！?/P>

汽車企業(yè)四面受襲

多家汽車企業(yè)和分析人士將矛頭指向了越來越惡劣的生存環(huán)境：不斷上升的原材料成本、嚴峻的外貿(mào)環(huán)境。中國汽車企業(yè)幾乎是四面受襲。

廣汽集團總經(jīng)理曾慶洪表示，原材料都在上漲，但是汽車價格卻沒法漲。

以轎車為例，其非金屬材料約占6%至9%，橡膠(含)輪胎占8%左右，玻璃約占3%；鋼材等約占其重量的60%。這些原材料正處于上漲周期中。

近日，以寶鋼為首的生產(chǎn)汽車鋼板企業(yè)相繼提出每噸漲價500元以上。生產(chǎn)經(jīng)濟型汽車的國內(nèi)企業(yè)都在緊張討論如何消化這一成本壓力。

在采訪米其林中國高管時，其也承認，“由于橡膠等原材料價格不斷上升，米其林在北美、歐洲都相提高了輪胎售價?！睋?jù)了解，米其林在歐洲大陸銷售的重型輪胎價格上漲3.9%；對英國和獨聯(lián)體國家售價分別上漲7%和6%。

盡管米其林中國高層未透露是否會提高中國售價，但在原材料上漲的大背景下，漲價之事最終也會在中國上演，只是時間早晚和漲幅高低的問題。

此外，匯率變動和出口退稅的調(diào)整也加大了中國汽車企業(yè)的負擔。

據(jù)山東省機電產(chǎn)品進出口辦公室披露：輕騎集團2007年因人民幣升值帶來的損失達1400萬元，因出口退稅影響造成的損失為1800萬元。

再一個利潤殺手則是惡劣的貿(mào)易爭端。

2007年，部分中國汽車企業(yè)的國內(nèi)銷量增速遠低于其國際銷量。這些中國汽車企業(yè)多數(shù)出口至俄羅斯、中東、東南亞等國家和地區(qū)，曾經(jīng)享受了一些當?shù)氐膬?yōu)惠稅收政策。但隨著俄羅斯調(diào)整相關汽車產(chǎn)業(yè)政策，中國汽車企業(yè)的海外利潤將大幅降低。

今年夏季，美國商務部將最終對中國非公路用工程輪胎傾銷和補貼一案作出終裁，目前已經(jīng)初裁中國輪胎存在傾銷、將被征以懲罰性關稅，其平均關稅稅率為24.75%。在記者采訪中，雙錢輪胎工作人員表示，終裁結(jié)果可能高于初裁，關稅稅率可能達到30%。若果然如此，這些輪胎企業(yè)的出口利潤將大為減少。

弱者命運：破產(chǎn)VS被收購

國務院發(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究部研究室主任錢平凡認為，“中國汽車企業(yè)將由全面性增長步入結(jié)構(gòu)性增長?！?/P>

誠如其言，在這輪原材料上漲潮中，仍有企業(yè)安立潮頭。

“江鈴汽車基本上不受影響?！苯徠囦N售公司副總經(jīng)理葉明信告訴記者，“從2006年開始，原材料等要素價格就在不斷上漲，這種壓力早就存在了。如果一件事已經(jīng)發(fā)生了很多次，發(fā)生了一段時間，你還沒有想到對策，那么目前將更難應付。而江鈴汽車早已做好了應對準備?！?/P>

據(jù)悉，江鈴汽車不僅在銷售網(wǎng)絡上進行大手筆的改革，且歷時3年、投入10億元研發(fā)費用打造出新時代全順。2007年，江鈴福特全順銷量達26580輛，占整體輕客市場份額15.9%，再次成為中國高端輕客銷量冠軍。這些高端產(chǎn)品也為江鈴汽車帶來較高的利潤率。

張小虞也認為，調(diào)整反而有利于主體企業(yè)，即已經(jīng)形成規(guī)模和競爭優(yōu)勢的企業(yè)；這些主體企業(yè)應該能渡過這次難關。

但那些行將虧損或舉步維艱的企業(yè)怎么辦呢？會出現(xiàn)第二個北京第二汽車制造廠嗎？

2月，北京市一中院宣布：北京第二汽車制造廠破產(chǎn)程序正式終結(jié)，該廠未清償?shù)膫鶛?quán)今后不再清償。據(jù)稱，北京第二汽車制造廠共有84戶破產(chǎn)債權(quán)人，債權(quán)金額總計1.3億余元，清償率僅為19.9518%，僅清償了2631萬元。至此，這家曾經(jīng)開創(chuàng)國內(nèi)輕型汽車先河的企業(yè)徹底從中國汽車行業(yè)的版圖消失。

“中國汽車業(yè)尤其是整車生產(chǎn)企業(yè)可能會走另一條路，即兼并之路?！卞X平凡指出，“未來小企業(yè)破產(chǎn)的會比較多，但具有汽車生產(chǎn)資格的企業(yè)破產(chǎn)前就會被兼并掉，因為汽車生產(chǎn)資格是目錄管理制，仍是一種稀缺資源。而且從大背景來看，中國汽車還處于大發(fā)展期。如果重組，資源就可以充分利用?！?/P>

在錢平凡看來，通過破產(chǎn)前的兼并重組，提高中國汽車業(yè)整體的資源利用率甚至競爭力，是市場化的必經(jīng)之路。美國在19世紀20年代有3000家汽車企業(yè)，現(xiàn)在只有10多家。上南重組就是其早已預見到的。

2007年4月底，這位實話實說的學者在給南汽集團作報告時指出，“你們想聽真話還是聽假話，如果聽真話，我認為，你們沒有路可以走了，成為上汽集團的一部分是你們唯一的出路?！蹦掀瘓F董事長王浩良邀請錢平凡就餐時表示，“你說出了我們的心里話，這是我們不敢面對的現(xiàn)實?！?/P>

繼上南并購之后，東風汽車集團有意收購哈飛汽車、昌河汽車之事再次應驗了“兼并走在破產(chǎn)前”的觀點。

在中國前三大汽車集團中的兩家積極參與收購兼并之際，國內(nèi)第四大汽車集團長安汽車集團總裁徐留平表示，如果有比較好的機會，長安汽車集團也會進行一些并購重組活動。但更重要的是把自己的體質(zhì)做強，否則并購了以后也可能會消化不良。 (本文來源：上海證券報 )