一汽死咬1%股權(quán)意義不限于金錢(qián)

    在一汽大眾股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)中，一汽集團(tuán)可以放棄9%的股權(quán)，卻不愿意再多讓1%?？此菩⌒〉?%股權(quán)，卻有大文章可做。

    如果認(rèn)為一汽集團(tuán)最心痛的是1%股權(quán)對(duì)應(yīng)的賬面利潤(rùn)，那顯然太小看一汽集團(tuán)了。與9%對(duì)應(yīng)的近180億賬面利潤(rùn)相比，1%股權(quán)對(duì)應(yīng)的20億元只是毛毛雨。當(dāng)然，作為任何一個(gè)股東，都希望最大限度地持有盈利強(qiáng)的子公司。但在這起股權(quán)談判中，一汽集團(tuán)最在意的是1%帶來(lái)的其他“故事”。

    與外界猜想的有很大差異。1%股權(quán)的意義不限于金錢(qián)，更多體現(xiàn)在身份、地位——有了這1%一汽大眾的股權(quán)，或者說(shuō)擁有了一汽大眾的控股地位，一汽集團(tuán)就可以躋身全球“富豪”之列——牢牢盤(pán)踞在世界500強(qiáng)名單中。也許令人難以置信，但這就是全球游戲規(guī)則。

    進(jìn)入世界500強(qiáng)的標(biāo)尺是公司的營(yíng)業(yè)收入，排名前500者即為世界500強(qiáng)。但如何界定公司的營(yíng)業(yè)收入，有一套相當(dāng)嚴(yán)格的規(guī)則。近年來(lái)，游戲規(guī)則發(fā)生了變化。幾年前，國(guó)有全資企業(yè)(注：非上市公司)如果持股旗下子公司50%或是旗下子公司的實(shí)際控制人，可將子公司營(yíng)業(yè)收入的100%計(jì)入。但近年來(lái)，此路已經(jīng)不通，即使是非上市公司，如果不是旗下子公司的實(shí)際控制人，那么，對(duì)不起，無(wú)論這家子公司盈利能力多強(qiáng)，都不能將其營(yíng)業(yè)收入計(jì)入母公司。

    在新游戲規(guī)則下，一汽集團(tuán)只能死咬51%的股權(quán)不放。因?yàn)?，這代表了一汽集團(tuán)對(duì)一汽大眾的控制權(quán)。一旦一汽集團(tuán)失去這個(gè)控制權(quán)，那么一汽集團(tuán)將無(wú)法并表計(jì)算一汽大眾的營(yíng)業(yè)收入，最終只能失意于世界500強(qiáng)。

    有數(shù)據(jù)為證。2010年，一汽集團(tuán)位居第197名，銷(xiāo)售收入為434.3億美元。一汽大眾銷(xiāo)售收入為1684億元，扣除一汽大眾營(yíng)業(yè)收入后，一汽集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入僅約為1113億元(折173億美元)。這低于最后一名的營(yíng)業(yè)收入。在2011年世界500強(qiáng)榜單中，最后一名是中國(guó)的緯創(chuàng)集團(tuán)，其營(yíng)業(yè)收入為195.38億美元。

    從這個(gè)意義上看，1%一汽大眾的股權(quán)是一張豪門(mén)入場(chǎng)券。進(jìn)入世界500強(qiáng)，是國(guó)內(nèi)汽車(chē)集團(tuán)最看重的一件大事。這既具有政治意義，又能反映一個(gè)企業(yè)的實(shí)力。試想，當(dāng)上汽集團(tuán)、東風(fēng)汽車(chē)集團(tuán)、長(zhǎng)安汽車(chē)集團(tuán)出現(xiàn)世界500強(qiáng)榜單中，而一汽集團(tuán)卻因這小小的1%而出局時(shí)，這將情何以堪。