庫存再現(xiàn)嚴(yán)重情況，價(jià)格優(yōu)惠幅度維持高位，經(jīng)銷商生存狀態(tài)繼續(xù)惡化
行業(yè)及經(jīng)銷商庫存再度攀升。2015年2月行業(yè)庫存(廠商庫存+經(jīng)銷商庫存)深度為4.8個(gè)月，庫存壓力巨大。根據(jù)中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)的經(jīng)銷商庫存調(diào)研顯示，2015年1月進(jìn)口經(jīng)銷商的庫存深度為2個(gè)月，2月由于銷售較低，庫存深度反彈到3.4個(gè)月，經(jīng)銷商庫存壓力大，盈利能力大幅度下降。同時(shí)，從反映庫存絕對(duì)量的庫存指數(shù)上來看，該指數(shù)從2014年下半年開始快速上升，至2014年2月略有下降，反映出海關(guān)進(jìn)口量的下滑對(duì)去庫存開始產(chǎn)生一定的積極作用。
2012-2015年2月進(jìn)口汽車行業(yè)庫存指數(shù)-月
進(jìn)口車經(jīng)銷商庫存深度2月大幅提高
價(jià)格優(yōu)惠幅度維持高位。隨著庫存壓力的逐步增強(qiáng)，進(jìn)口車市場(chǎng)終端優(yōu)惠幅度自2014年9月份以來持續(xù)加大。截至2015年2月，進(jìn)口車市場(chǎng)平均優(yōu)惠6.7萬元，優(yōu)惠幅度為10.5%，接近2012年的最高值。
分車型看，SUV車型和D級(jí)轎車的平均優(yōu)惠幅度持續(xù)加大，其中在2014年上 半年處于加價(jià)銷售狀態(tài)的部分SUV車型已經(jīng)出現(xiàn)了優(yōu)惠，依然呈加價(jià)銷售態(tài)勢(shì)的僅有奔馳GL級(jí)。D級(jí)轎車的平均優(yōu)惠則不斷加大至23.3萬元，顯示終端市場(chǎng)轎車銷售壓力不斷加大。
2012年-2015年2月進(jìn)口汽車市場(chǎng)終端優(yōu)惠幅度
品牌、車型、排量、區(qū)域均呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整
一季度中國(guó)進(jìn)口汽車市場(chǎng)繼續(xù)呈現(xiàn)深化調(diào)整格局，品牌格局變化加大、車型呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整、排量進(jìn)一步下移。
2012-2015年2月進(jìn)口乘用車細(xì)分市場(chǎng)趨勢(shì)
從品牌結(jié)構(gòu)看，在高庫存和國(guó)產(chǎn)化壓力下，主流品牌加大“去庫存”的供給調(diào)整。2015年一季度，在進(jìn)口量前十名品牌中，有6個(gè)品牌的供給同比呈現(xiàn)大幅下滑。從品牌來源國(guó)看，歐系品牌仍然占據(jù)半壁江山，但整體份額繼續(xù)縮小，較2014年全年回落2.6個(gè)百分點(diǎn)至56.2%；其中，德系品牌份額有所回升，英系與其他品牌份額縮小。美系品牌在SUV車型的持續(xù)熱銷拉動(dòng)下，以20.6%的份額首次超過日系。從終端銷售層面來看，隨著市場(chǎng)規(guī)?？s小及市場(chǎng)調(diào)整深入，進(jìn)口汽車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，特別是第二陣營(yíng)品牌表現(xiàn)分化。在1-2月銷售排名中，路虎成為進(jìn)口車銷售量?jī)H次于寶馬和奔馳的品牌；Jeep品牌位居進(jìn)口車銷量第四名。
從車型結(jié)構(gòu)看，乘用車市場(chǎng)份額穩(wěn)定，2015年1-2月在進(jìn)口汽車市場(chǎng)的占比為99.3%。SUV仍是進(jìn)口汽車市場(chǎng)絕對(duì)主力車型，1-2月在進(jìn)口乘用車中所占份額為65.7%，銷量前十名車型中8款車型為SUV，其中豐田普拉多、寶馬X5、路虎攬勝三款車型分列前三。但受福特銳界、路虎攬勝極光及英菲尼迪QX50等車型國(guó)產(chǎn)化影響，進(jìn)口SUV車型增長(zhǎng)乏力。三大車型中僅有MPV實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，1-2月進(jìn)口7741輛，同比增長(zhǎng)4.9%。
從排量結(jié)構(gòu)看，在國(guó)家相關(guān)政策引導(dǎo)下，進(jìn)口車排量進(jìn)一步下移。2015年1-2月，3.0L以下市場(chǎng)份額達(dá)到93.1%，比2014年全年的92.0%提升1.1個(gè)百分點(diǎn)。1.5-2.0L排量區(qū)間市場(chǎng)份額為32.7%，僅次于2.5-3.0L區(qū)間。1.5-2.0L排量區(qū)間的進(jìn)口增長(zhǎng)很大程度上是由于產(chǎn)品換代和新增排量車型的拉動(dòng)。此外，原有車型的進(jìn)口量增長(zhǎng)也很明顯。
2009年-2015年2月進(jìn)口車市場(chǎng)排量結(jié)構(gòu)變化
從渠道結(jié)構(gòu)看，區(qū)域市場(chǎng)波動(dòng)明顯。2015年1-2月，進(jìn)口車的區(qū)域分布呈現(xiàn)出新的特征，中西部的中南、西南、西北三個(gè)地區(qū)進(jìn)口車份額略有萎縮，占全國(guó)銷售份額為42.1%，較2014年全年下滑2.5個(gè)百分點(diǎn)。從全國(guó)來看，下滑幅度最大的三個(gè)省份是四川、內(nèi)蒙古和浙江，同比降幅分別為20%、15%和12%。
限購(gòu)城市及其周邊區(qū)域進(jìn)口汽車市場(chǎng)波動(dòng)明顯，2014年限購(gòu)的杭州和深圳同比大幅下滑，呈現(xiàn)40%和50%的負(fù)增長(zhǎng)；而深圳周邊的佛山和東莞在限購(gòu)傳聞?dòng)绊懴?，大幅增長(zhǎng)39%和31%。
2015年二季度及全年需求增速將進(jìn)一步放緩，謹(jǐn)防高供給、高庫存、低需求的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
展望2015年二季度及全年中國(guó)進(jìn)口汽車市場(chǎng)形勢(shì)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)增速將進(jìn)一步放緩，行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整將繼續(xù)深化，需謹(jǐn)防高供給、高庫存、低需求的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
報(bào)告分析認(rèn)為，從宏觀經(jīng)濟(jì)面來看，全球經(jīng)濟(jì)仍處于危機(jī)后的修復(fù)盤整階段，增長(zhǎng)動(dòng)力依然較弱，區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)仍未消除，金融市場(chǎng)動(dòng)蕩不容忽視；國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍將平穩(wěn)增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)動(dòng)力的轉(zhuǎn)型壓力、房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整和地方政府債務(wù)負(fù)擔(dān)高企等因素也在制約增長(zhǎng)。從行業(yè)政策面來看，行業(yè)新政策引導(dǎo)汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展，推動(dòng)汽車市場(chǎng)充分競(jìng)爭(zhēng)。2015年被業(yè)界公認(rèn)為新一輪政策調(diào)整下的汽車市場(chǎng)發(fā)展“元年”，將是未來十年汽車市場(chǎng)新格局重建的關(guān)鍵時(shí)期。一季度汽車行業(yè)政策環(huán)境延續(xù)2014年以來新一輪政策調(diào)整的格局。從國(guó)產(chǎn)汽車市場(chǎng)面來看，2015年汽車市場(chǎng)將大致延續(xù)2014年的格局，預(yù)計(jì)全年汽車銷量增長(zhǎng)7%-8%，接近或達(dá)到2500萬輛；其中乘用車的增長(zhǎng)幅度大約10%，SUV和MPV仍將保持較高的增速。從新產(chǎn)品供給面來看，2015年4-12月將有47款進(jìn)口新車投放中國(guó)市場(chǎng)，其中7成為轎車，相較2014年同期換代車型增多；同時(shí)隨著銷量較大的進(jìn)口產(chǎn)品陸續(xù)國(guó)產(chǎn)化，新產(chǎn)品供給拉動(dòng)市場(chǎng)的力度將持續(xù)減弱。
基于以上對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的新常態(tài)、行業(yè)政策新一輪調(diào)整、市場(chǎng)和產(chǎn)品供給的分析，我們預(yù)計(jì)2015年進(jìn)口汽車市場(chǎng)需求增速將進(jìn)一步放緩；行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整將繼續(xù)深化。
此外，通過對(duì)進(jìn)口汽車市場(chǎng)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，報(bào)告認(rèn)為2015年或?qū)⑹且粋€(gè)完整的“去庫存年”，2015年進(jìn)口車行業(yè)庫存持續(xù)維持高位，進(jìn)口汽車市場(chǎng)終端價(jià)格仍將在低位徘徊。高庫存問題亟待解決，行業(yè)蘊(yùn)含較大風(fēng)險(xiǎn)。
最后報(bào)告建議，經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，中國(guó)進(jìn)口汽車市場(chǎng)的相關(guān)參與方需要攜手并進(jìn)，共同努力構(gòu)建供求相對(duì)平衡、廠商關(guān)系更加和諧的生態(tài)系統(tǒng)，共同構(gòu)建進(jìn)口汽車市場(chǎng)新格局下的可持續(xù)發(fā)展之路。尤其建議跨國(guó)汽車公司應(yīng)理性認(rèn)識(shí)市場(chǎng)環(huán)境變化，及時(shí)調(diào)整過高的銷量目標(biāo)，避免由于對(duì)市場(chǎng)的過高預(yù)期造成的高庫存局面進(jìn)一步惡化；同時(shí)，關(guān)注品牌價(jià)值的提升，制定合理的商務(wù)政策，主動(dòng)調(diào)整和完善廠商關(guān)系，提升進(jìn)口車價(jià)值鏈各環(huán)節(jié)的盈利能力，謀求與品牌授權(quán)經(jīng)銷商協(xié)同共贏。
相關(guān)：國(guó)機(jī)汽車股份有限公司
國(guó)機(jī)汽車股份有限公司(簡(jiǎn)稱“國(guó)機(jī)汽車”，股票代碼：600335)是一家大型汽車綜合服務(wù)企業(yè)，其業(yè)務(wù)領(lǐng)域涵蓋了進(jìn)口汽車批發(fā)與貿(mào)易服務(wù)、汽車零售服務(wù)及汽車后市場(chǎng)服務(wù)等覆蓋汽車生命周期的全鏈條服務(wù)體系。先后與克萊斯勒、進(jìn)口大眾、通用、福特、捷豹路虎等跨國(guó)汽車公司建立起了良好的合作關(guān)系，2013年位居中國(guó)百?gòu)?qiáng)汽車經(jīng)銷商集團(tuán)第二位。
國(guó)機(jī)汽車秉承“為造車人服務(wù)，為賣車人服務(wù)，為用車人服務(wù)”的理念，以“讓汽車生活更美好”為企業(yè)愿景，致力于成為“行業(yè)領(lǐng)先的汽車綜合服務(wù)提供商”和“優(yōu)秀的上市公司”。
中國(guó)進(jìn)口汽車貿(mào)易有限公司(簡(jiǎn)稱“中進(jìn)汽貿(mào)”)是國(guó)機(jī)汽車的全資子公司，其專注于進(jìn)口汽車流通領(lǐng)域20年，時(shí)刻關(guān)注進(jìn)口汽車市場(chǎng)的變化和發(fā)展，形成具有行業(yè)權(quán)威的市場(chǎng)研究成果，包括月度、季度、年度進(jìn)口汽車市場(chǎng)分析報(bào)告，政策研究、專題性分析等。這些研究成果既能讓行業(yè)了解進(jìn)口汽車市場(chǎng)的真實(shí)情況，也為有進(jìn)口汽車業(yè)務(wù)的企業(yè)提供制定發(fā)展戰(zhàn)略的參考，其中季度報(bào)告和年度報(bào)告影響范圍最廣，特別是報(bào)告中對(duì)未來季度、年度性預(yù)測(cè)部分，已經(jīng)成為行業(yè)和企業(yè)必讀的重要內(nèi)容。
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